Сборник задач по дисциплине «Корпоративные финансы»

Задача 1. По результатам финансово-хозяйственной деятельности компании:

• Прибыль от основной деятельности составила 520 тыс.тенге;

• Начисленная амортизация основных фондов – 68 тыс.тенге;

• Увеличение запасов сырья и материалов на 51 тыс.тенге;

• Увеличение дебиторской задолженности на 220 тыс.тенге;

• Уменьшение кредиторской задолженности на 80 тыс.тенге;

Определить величину чистых денежных потоков (ЧДП).

Задача 2.В отчетном периоде организацией получено от покупателей денежных средств за продукцию в размере 940 тыс.тенге, прибыль от основной деятельности составила 290 тыс.тенге; платежи поставщикам составили – 230 тыс.тенге; оплата труда работников составила – 280 тыс.тенге; проценты по банковскому депозиту – 220 тыс.тенге; расчеты с бюджетом – 140 тыс.тенге; приобретено оборудования на сумму – 156 тыс.тенге; амортизация основных фондов – 90 тыс.тенге; Определить величину чистых денежных потоков (ЧДП).

Задача 3. Определить величину денежного потока, если известно: поступление от выпуска векселей – 8,0 млн.тенге; платежи по финансовому лизингу – 1,5 млн.тенге; погашение краткосрочных обязательств – 3,5 млн.тенге; возвращение средств по предоставленному ранее кредиту сторонней организацией – 3,0 млн.тенге; денежные платежи по опциону, приобретенному для коммерческих целей – 2,5 млн.тенге.

Задача 4. Согласно расчетам, произведенным в бизнес-плане инвестиционного проекта, в отчетном периоде предусматривается получить прибыль после налогообложения в размере 630 тыс.ед., при этом начисленная амортизация составит 230 тыс.ед., текущие активы увеличатся на 620 тыс.ед. Величина краткосрочных обязательств снизится на 12 тыс.ед., будет погашена часть основного долга по долгосрочному кредиту банка в размере 200 тыс.ед. Определить величину ЧДП.

Задача 5. По результатам финансово-хозяйственной деятельности компании:

• Прибыль от основной деятельности составила 620 тыс.тенге;

• Начисленная амортизация основных фондов – 78 тыс.тенге;

• Увеличение запасов сырья и материалов на 61 тыс.тенге;

• Увеличение дебиторской задолженности на 230 тыс.тенге;

• Уменьшение кредиторской задолженности на 90 тыс.тенге;

Определить величину ЧДП.

Задача 6. С использованием показателя NPV определить уровень эффективности проекта с двухлетним сроком реализации, если инвестиционные затраты – 550 тыс.тенге, дисконтная ставка – 10%, величина ЧДП за первый год – 220 тыс.тенге, за второй – 484 тыс.тенге.

Задача 7. Рассчитайте РР (срок окупаемости проекта), если инвестиционные затраты составили 400 тыс.ед., годовая величина ЧДП 180 тыс. ед. срок реализации 3 года, дисконтная ставка – 10%.

Задача 8. Найти эффективную годовую процентную ставку, если существуют следующие варианты размещения капитала:

1 – раз в год под 28%

2 – раз в месяц под 24% годовых

3 – раз в квартал под 26% годовых

4 –раз в полугодие по 26% годовых

5 – раз в месяц под 22 % годовых

Задача 9. Допустим денежные потоки представлены в виде аннуитета по 300 млн. В год, Е = 10%, срок реализации проекта 3 года. Чему равны ДС:

Задача 10. Предприятие располагает свободными средствами 600 тыс.долларов и собирается вложить их в собственное производство, получая в течение следующих 3 лет ежегодно по 220 тыс.долларов. В то же время есть второй вариант – купить на эту сумму акции соседней фирмы, приносящие 14% годовых. Какой вариант более выгодный:

Задача11. Определить точку безубыточности, если цена ед.продукции 180 тенге, переменные затраты 64 тенге, а постоянные – 1200000 тенге

Задача 12. На счету в банке 1,2 млн.тенге под 12,5% годовых. Предлагают всем капиталом войти в совместное предприятие, при этом планируется через два года удвоить капитал. Какую процентную ставку предлагают?

Задача 13. Предприятие планирует купить станок стоимостью 5 тыс.ед через три года, какую сумму оно должно положить на депозит при 10% ставке годовых?

Задача 14. Финансовый менеджер предлагает Вам инвестировать деньги в сумме 1000000 тенге, пообещав выплатить через два года 1440000 тенге. Определить процентную ставку Е:

Задача 15.Предположим Вы заключили депозитный договор на сумму 4000 долларов на три года под 10%, какую сумму вы получите через 3 года при начислении по сложным процентам:

Задача 16.Предприятие планирует инвестицию в объеме 29 млн.долларов, которая будет финансироваться следующим образом: 30% за счет собственного капитала, а оставшуюся сумму: 40% кредит под 15% годовых; 30% инвестиции Европейского банка под 12% годовых. Определить среднюю стоимость заемного капитала.

Задача 17.При условии, что по одному из вариантов проекта IRR равно 24%, а процентная ставка 18% , по второму варианту проекта IRR равно 20%, а процентная ставка 16%, по третьему варианту проекта IRR равно 26%, а процентная ставка 16%, по четвертому варианту проекта IRR равно 24%, а процентная ставка 16% , по пятому варианту проекта IRR равно 22%, а процентная ставка 17% определить какой вариант предпочтителен.

Задача 18.Пусть номинальная ставка процента с учетом инфляции составляет 50%, а ожидаемый темп инфляции в год 40%. Необходимо определить реальную будущую стоимость объема ДДП в 200 тыс.ед через два года.:

Задача 19.Сила действия операционного (производственного рычага) Как определяется кратное прибыли, если результат от реализации после возмещения переменных затрат - 1700, а прибыль – 200:

Задача 20.Сумма покрытия или валовая маржа равна, если объем продаж = 380000 ед., а сумма переменных затрат = 315000, постоянные затраты = 2000 ед.

Задача 21.Чему равна чистая приведенная стоимость - NPV (Net present value), если объем инвестиций = 4000,0 тыс.тенге, а сумма ДДП (дисконтированных денежных потоков) = 3270,0 тыс.тенге

Задача 22.Чему равен индекс доходности - PI (Profitability Index) , если объем инвестиций = 4000,0 тыс.тенге, а сумма дисконтированных денежных доходов за весь период – 4264,0 тыс.тенге:

Задача 23.Рассчитать период окупаемости - PP (Payback Period), если объем инвестиции = 4200,0 тыс.тенге, а дисконтированные денежные потоки составляют по годам: 1-й – 1450,0 тыс.тенге, 2-й – 1600,0, 3-й – 1600,0, 4-й 1650,0, 5-й – 1800,0

Задача 24.Если NPV равно +645,0, а объем инвестиции = 4200,0 тыс.тенге, определить PI (индекс доходности)

Задача 25.Если PI (индекс доходности) равен 1,24, а объем инвестиции = 4200,0 тыс.тенге, определить NPV

Задача 26.Определить величину денежного потока, если известно: поступление от выпуска векселей – 8,0 млн.тенге; платежи по финансовому лизингу – 1,5 млн.тенге; погашение краткосрочных обязательств – 3,5 млн.тенге; возвращение средств по предоставленному ранее кредиту сторонней организацией – 3,0 млн.тенге; денежные платежи по опциону, приобретенному для коммерческих целей – 2,5 млн.тенге.

Задача 27.Предположим Вы заключили депозитный договор на сумму 10 тыс. долларов на 3 года при процентной ставке 10 процентов годовых. Какую сумму Вы получите через три года?

Задача 28.Предприятие собирается приобрести оборудование стоимостью 15 тыс. долларов через 4 года. Какую сумму необходимо положить на депозит сейчас, чтобы через 4 года иметь необходимую сумму, если процентная ставка в банке А составляет 13%,

Задача 29.Предприятие собирается приобрести оборудование стоимостью 15 тыс. долларов через 4 года. Какую сумму необходимо положить на депозит сейчас, чтобы через 4 года иметь необходимую сумму, если процентная ставка в банке А составляет 15%,

Задача 30.Какой вариант вложения свободных средств на три года предпочтительнее: 1 – положить на депозит в банк под 12% ; 2 - купить акции соседнего предприятия под 14% ; 3 - вложить в развитие производства, что принесет 10% дохода в год; 4 – дать ссуду под 13% или 5 – купить облигации под 11%.

Задача 31.Определить ВЕР (точку безубыточности), если цена ед.изделия = 87 тенге переменные издержки = 37 тенге , а постоянные составляют 450000 тенге.

Задача 32.Определить точку безубыточности ВЕР, если маржинальный доход СМ равен 550, постоянные затраты – 357500 тенге

Задача 33.Финансовый менеджер предложил инвестировать Вам деньги в его предприятие в сумме 5000, пообещав выплатить через два года 7200 долларов. Определить процентную ставку финансовой сделки.

Задача 34.Предприниматель реализует продукцию по 550 тенге., переменные затраты на ед. продукции 450 тенге. Постоянные затраты составляют 250000 тенге. Сколько надо реализовывать продукции, чтобы получить доход в 150000 тенге?

Задача 35.Предприятие планирует снизить объем в летние месяцы до 7000 шт. рассчитать убытки, если точка безубыточности равно 9000 шт., а маржинальный доход СМ = 150 тенге

Задача 36.Рассчитать ССК (средневзвешенную стоимость капитала, если привилегированные акции – средняя стоимость 20%, уд.вес – 0,1; обыкновенные акции - средняя стоимость 30%, уд.вес – 0,5; кредиты банка - средняя стоимость 20%, уд.вес – 0,4.

Задача 37.Рассчитать ССК (средневзвешенную стоимость капитала, если получена ссуда – средняя стоимость 10%, уд.вес – 0,2; ценные бумаги - средняя стоимость 20%, уд.вес – 0,4; кредиты банка - средняя стоимость 20%, уд.вес – 0,4.

Амортизация как источник финансирования.

Амортизационные отчисления- это процесс переноса стоимости основных фондов на выпускаемую продукцию в течение нормативного срока их службы. Как важный источник финансирования в развитых странах они покрывают до 80% потребности предприятия в инвестициях. Это внутренние источники предприятия всегда остающиеся в распоряжении предприятия. В мировой практике широко используется ускоренный метод амортизации, суть которого в возможном списании основных фондов в более короткие сроки и по более высоким ставкам. Существует много способов списания амортизации, рассмотрим наиболее распространенные из них:

Задача 38.Первоначальная стоимость технологической линии составляет – 80000 ед. Срок ее полезного использования – 6 лет. За этот период будет произведено 5000 ед.продукции, по годам это будет:

• 1-й – 1200;

• 2-й – 1000;

• 3-й – 900;

• 4-й – 700;

• 5-й и 6-й – по 600;

Рассчитать амортизационные отчисления используя разные способы амортизации: ЛИНЕЙНЫЙ СПОСОБ

Задача 39.Первоначальная стоимость технологической линии составляет – 80000 ед. Срок ее полезного использования – 6 лет. За этот период будет произведено 5000 ед.продукции, по годам это будет:

• 1-й – 1200;

• 2-й – 1000;

• 3-й – 900;

• 4-й – 700;

• 5-й и 6-й – по 600;

Рассчитать амортизационные отчисления используя разные способы амортизации: СПОСОБ УМЕНЬШЕННОГО ОСТАТКА

Задача 40. Первоначальная стоимость технологической линии составляет – 80000 ед. Срок ее полезного использования – 6 лет. За этот период будет произведено 5000 ед.продукции, по годам это будет:

• 1-й – 1200;

• 2-й – 1000;

• 3-й – 900;

• 4-й – 700;

• 5-й и 6-й – по 600;

Рассчитать амортизационные отчисления используя разные способы амортизации: СПОСОБ СПИСАНИЯ ПО СУММЕ ЧИСЕЛ ЛЕТ СРОКА ПОЛЕЗНОГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ

Задача 41.Первоначальная стоимость технологической линии составляет – 80000 ед. Срок ее полезного использования – 6 лет. За этот период будет произведено 5000 ед.продукции, по годам это будет:

• 1-й – 1200;

• 2-й – 1000;

• 3-й – 900;

• 4-й – 700;

• 5-й и 6-й – по 600;

Рассчитать амортизационные отчисления используя разные способы амортизации: СПОСОБ СПИСАНИЯ ПРОПОРЦИОНАЛЬНО ОБЪЕМУ ПРОДУКЦИИ

Ответы и решения задач 38-41.

Задача 38. ЛИНЕЙНЫЙ СПОСОБ. При этом способе амортизационные отчисления будут осуществлять по норме амортизации равной 16,7% (100 % : 6 лет = 16,7%). Годовая амортизации будет равна, следовательно, 80000 х 0,167 = 13360 ед.

Задача 39. СПОСОБ УМЕНЬШЕННОГО ОСТАТКА, суть которого заключается в том, что установленная норма амортизации применяется к остаточной стоимости основных фондов на начало года. Применяя норму амортизации 16,7%, то получим:

годы	Остаточная стоимость на начало года	Норма амортизации	Сумма амортизации	Остаточная стоимость на конец года
1-й год	80000	16,7	13360	66640
2-й год	66640	16,7	11129	55511
3-й год	55511	16,7	9270	46241
4-й год	46241	16,7	7722	38519
5-й год	38519	16,7	6433	32086
6-й год	32086	16,7	5358	26278 - ОС
Итого			53272

При норме 16,7% недоамортизировано 26278 ед.что составляет 32.8% поэтому здесь целесообразно применить ускоренную амортизацию, в этом случае норма амортизации удваивается 16,7 х 2 = 33,4%

годы	Остаточная стоимость на начало года	Норма амортизации	Сумма амортизации	Остаточная стоимость на конец года
1-й год	80000	33,4	26720	53280
2-й год	53280	33,4	17796	35484
3-й год	35484	33,4	11852	23632
4-й год	23632	33,4	7893	15739
5-й год	15739	33,4	5257	10482
6-й год	10482	33,4	3501	6981- ОС
Итого			73019

Остаточная стоимость составила всего 6981 ед., т.е. 8,7% и эта сумма будет являться ликвидационной стоимостью актива.

Задача 40. СПОСОБ СПИСАНИЯ ПО СУММЕ ЧИСЕЛ ЛЕТ СРОКА

ПОЛЕЗНОГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ

годы	Доля износа	Величина износа	Сумма износа
1-й год	6/21	28,6%	22880	6:21х100%= 28,6%
2-й год	5/21	23,8%	19040
3-й год	4/21	19,0%	15200
4-й год	3/21	14,3%	11440
5-й год	2/21	9,5%	7600
6-й год	1/21	4,8%	3840
Итого		100,0%	80000

Доля износа определяется отношением числа лет до конца срока службы к общей сумме чисел лет срока службы (6+5+4+3+2+1 = 21).

Задача 41. СПОСОБ СПИСАНИЯ ПРОПОРЦИОНАЛЬНО ОБЪЕМУ ПРОРДУКЦИИ

Величина износа зависит от производственной программы по годам (выпуск продукции по годам). Определяем износ на единицу продукции 80000 : 5000 = 16 ед.Тогда:

1-й год = 1200 х 16 = 19200

2-й год= 1000 х 16 = 16000

3-й год = 900 х 16 = 14400

4-й год= 700 х 16 = 11200

5-й год= 600 х 16 = 9600

6-й год=600 х 16 = 9600