2.Тематическое содержание дисциплины

Тема 1. Область изучения инвестиций. Инвестология.

1.1. Учебный курс «Инвестиции», его место, взаимосвязь и взаимодействие с другими учебными курсами. Предмет и задачи курса.

1.2.Структура капитала в экономической системе. Целевое назначение основного капитала. Понятие инвестиции.

1.3.Динамика инвестиций резидентов и нерезидентов в российскую экономику. Этапы развития инвестологии.

1.4.Инвестиционная деятельность, инвестиций процесс.

Изучаемое.

1.1.Дисциплина «Инвестиции» представляет собой комплексное изложение научных основ размещения капитала в финансово-материальных активах, особенностей инвестиционной деятельности в условиях интеграции экономик, имеющих специфическое толкование стоимости денег с позиции равенства норм светского права и религии, а также методов оценки эффективности инвестиций, амортизации основных фондов. Дисциплина «Инвестиции» изучает особую сферу экономических отношений, связанных с обеспечением инвестиционной деятельности денежно-финансовыми ресурсами.

Основной целью изучения дисциплины «Инвестиции» является формирование понимания возрастающей роли творческого подхода к долгосрочным и рискованным вложениям в образование промышленных и финансовых активов; развитие взгляда на инвестиционный процесс как на деятельность, обеспечивающую эффективное функционирование экономики и отдельных отраслей в динамично изменяющейся среде, подверженной кризисам; привитие навыков разработки плана и выбора инвестиционных проектов, согласования инвестиционной позиции как объектов управления по критериям роста и развития; реализация системного представления об инвестициях в инвестологии.

Процесс производства имеет три основных взаимосвязанных элемента: рабочая сила (трудоспособное население, трудовые ресурсы), средства труда и предметы труда.

Рисунок 1. Структура капитала

1.2.В процессе труда каждый из этих элементов выполняет соответствующие ему функции. Средства труда и предметы труда вместе являются средствами производства; их разделение обусловлено производственно-техническими отношениями. Поэтому сущность, экономическая природа основных фондов рассматривается с позиции развития производства, анализа роли составляющих его элементов. Рабочая сила, трудовые ресурсы, т.е. целесообразная деятельность людей стоят в начале процесса производства.

Средства труда – машины, оборудование, здания и сооружения (основные фонды) являются орудиями труда; с их помощью в процессе производства человек воздействует на предметы труда. Средства труда являются ведущим элементом производства, так как они определяют его масштабы, направления развития и эффективность. На предметы человек воздействует как на объекты окружающей природной среды. Этим воздействием человек видоизменяет (приспособляет) предметы природной среды для удовлетворения своих потребностей (обработка земли, посев, получение урожая; добыча руды, переплавка ее, получение металла). При внимательном рассмотрении все производственные процессы берут начало в природной среде.

Участвуя в процессе труда, средства производства таким образом принимают участие в создании продукта (товаров, услуг). Одна часть средств производства (например, земли, здания) свои естественные свойства (плодородие, ограждение) передает продукту труда (семена, удобрения, чайник), а другая часть средств производства своими естественными свойствами (урожай, сохранность, прочность) способствует этой передаче.

Средства производства участвуют в образовании стоимости продукта, поскольку они используются в процессе труда и переносят на товар свою потребленную стоимость. Часть средств производства (печи, птичники и другие вещественные элементы процесса труда), которые непосредственно участвуют в создании потребительной стоимости и в образовании стоимости продукта, выраженные в стоимостной форме называются производственными основными фондами. Это экономическая форма средств производства, выраженная в деньгах, указывающая на то, что они участвуют в образовании стоимости продукта. В этом основное качественное отличие понятия основные фонды от средства производства.

На предприятиях осуществляется кругооборот средств: одна их часть находится в сфере производства, другая – в сфере обращения (оборотные фонды). В зависимости от возмещения перенесенной стоимости (амортизация) на вновь созданный готовый продукт производственные фонды подразделяются на основные и оборотные (полностью потребляются и передают свои свойства товару в одном производственном цикле), являющиеся взаимосвязанными частями капитала. Основные производственные фонды являются одним из важнейших показателей экономического потенциала национального богатства. Влияние основных фондов на масштаб ведения производства, повышение эффективности их использования в системе рассмотренных выше главных элементов производства, являются одними из ключевых проблем инвестологии.

Термин инвестиции начал широко использоваться в годы проведения СССР перестройки и рыночных реформ в России для осуществления децентрализации, разгосударствления, приватизации, формирования принципиально новых структур и институтов.

В экономике неизбежно приходится вначале вкладывать средства, создавая условия для осуществления производственного процесса и лишь затем получать отдачу от вложенных средств.

Вложения в предпринимательскую деятельность финансовых и материально-технических средств (совокупность благ, ценностей), с целью получения социально-экономического эффекта называются инвестициями.

Дж. Кейнс трактовал инвестиции как «текущий прирост ценности капитального имущества в результате производственной деятельности данного периода...та часть за данный период, которая не была использована для потребления». Сущностная характеристика инвестиций обладает двойственностью. С одной стороны, они отражают величину дохода, аккумулированного на цели накопления, объем инвестиционных ресурсов или потенциальный инвестиционный спрос. С другой стороны, инвестиции выступают в форме затрат, определяющих прирост стоимости капитальных вложений.

В соответствии с федеральным законодательством «инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта».

Понятие инвестиции в широком смысле охватывает реальные инвестиции, близкие по содержанию к термину капиталовложения, финансовые инвестиции, т.е. вложения в акции, облигации и другие ценные бумаги, а также вложения в нематериальные активы (нематериальные инвестиции, интеллектуальная собственность). В этом случае капиталовложения могут рассматриваться как одна из форм инвестиций.

В целом существуют два подхода к определению инвестиций – микроэкономический и макроэкономический. В микроэкономике под инвестициями понимается вложение средств в хозяйственную деятельность с целью получения прибыли в будущем. Микроэкономический аспект инвестиций связан с осуществлением мер по структурным, организационным, управленческим, мотивационным преобразованиям предприятий, конкурентным соревнованием, соперничеством и изменениями рыночной конъюнктуры.

При макроэкономическом подходе под инвестициями понимаются затраты общественного труда, использованные в производстве и направленные на увеличение объема ВВП посредством валовых накоплений. На макроэкономическом уровне, следует понимать разницу между объемами произведенной продукции и объемами текущего потребления. Это часть валового продукта, не потребленная в текущем периоде, и обеспечивающая в перспективе прирост капитала. Все, что не потребили, а накопили, – это и есть инвестиции. Инвестиции на макроэкономическом уровне обеспечивают конкурентоспособность страны, устойчивый экономический рост и повышение на этой основе жизненного уровня населения, приоритетного развития отдельных отраслей и секторов экономики, постоянного обновления производства и освоения инновационного пути развития, устраняет кризисы и способствуют национальной безопасности.

Под инвестициями трактуются права собственности на инвестиционные ресурсы, включающие в себя не только собственность на средства производства, но и на денежные средства, банковские депозиты, акции, сертификаты и другие ценные бумаги, технологии, лицензии, неимущественные права и интеллектуальную собственность (авторские права, ноу-хау(секреты производства).

Термин инвестиции происходит от английского слова «invest»(перевод - Google), что означает инвестировать. В широком смысле термин инвестиции представляет вложения различных форм капитала с целью его наращения. При этом увеличение капитала должно сохраняться достаточными для компенсирования инвестору отказа от использования текущих средств на потребление, чтобы вознаградить его за риск, возместить потери от инфляции в предстоящих периодах.

Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важнейших функций, с помощью которых осуществляется политика расширенного воспроизводства; происходит ускорение научно ‑ технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции; реализуется структурная перестройка общественного производства и достигается сбалансированное развитие отраслей экономики; создается необходимая сырьевая база промышленности, гражданского строительства, развития здравоохранения, культуры, высшей и средней школы, смягчается или разрешается проблема безработицы, экологии, конверсии военно ‑ промышленного комплекса и решения многих других важнейших долгосрочных проблем.

Инвестиции играют важную роль на микроуровне. Они необходимы для достижения следующих целей: расширения и развития производства; недопущения чрезмерного морального и физического износа основных фондов; повышения технического уровня производства; повышения качества и обеспечения конкурентоспособности продукции конкретного предприятия; осуществления природоохранных мероприятий; приобретения ценных бумаг и вложений средств в активы других предприятий; для обеспечения устойчивого функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и максимизации прибыли.

Таблица 1.

Инвестиции в основной капитал

Годы	Млн. руб. (до 2000 г. – млрд. руб.; в фактически действовавших ценах)	Годы	Млн. руб. (до 2000 г. – млрд. руб.; в фактически действовавших ценах)
1918-1928	5,5	1976-1980	769,9
1929-1932	11,9	в том числе 1980	163,1
1933-1937	27,2	1986-1990	1168,9
1938-1941 (Iполугодие)	28,0	в том числе 1990	249,1
1941 (IIполугодие)-1945	29,3	1995	266974
1946-1950	57,9	2000	1165234
в том числе 1950	15,8	2001	1504712
1951-1955	115,2	2002	1762407
в том числе 1955	28,6	2003	2186365
1956-1960	211,2	2004	2865014
в том числе 1960	51,2	2005	3611109
1961-1965	290,8	2006	4730023
в том числе 1965	65,8	2007	6716222
1966-1970	407,1	2008	8781616
в том числе 1970	94,9	2009	7930255

1.3.В настоящее время российская экономика нуждается в притоке инвестиций, в том числе иностранных. Это вызвано недофинансированием реального сектора экономики из собственных средств предприятий, неритмичного и неполного финансирования из средств государственного бюджета, большого износа активной и пассивной части основных фондов.

Таблица 2.

Поступление иностранных инвестиций по типам

	1995		2000		2005		2008		2009
	Млн. долл. США	В про- центах к итогу	Млн. долл. США	В про- центах к итогу	Млн. долл. США	В про- центах к итогу	Млн. долл. США	В про- центах к итогу	Млн. долл. США	В про- центах к итогу
Иностранные инвестиции - всего	2983	100	10958	100	53651	100	103769	100	81927	100
в том числе:
прямые инвестиции	2020	67,7	4429	40,4	13072	24,4	27027	26,0	15906	19,4
из них:
взносы в капитал	1455	48,8	1060	9,7	10360	19,3	15883	15,3	7997	9,8
кредиты, полученные от зарубежных совладельцев организаций	341	11,4	2738	25,0	2165	4,0	9781	9,4	6440	7,8
прочие прямые инвестиции	224	7,5	631	5,7	547	1,1	1363	1,3	1469	1,8
портфельные инвестиции	39	1,3	145	1,3	453	0,8	1415	1,4	882	1,1
из них:
акции и паи	11	0,4	72	0,6	328	0,6	1126	1,1	378	0,5
долговые ценные бумаги	28	0,9	72	0,6	125	0,2	286	0,3	496	0,6
прочие инвестиции	924	31,0	6384	58,3	40126	74,8	75327	72,6	65139	79,5
из них:
торговые кредиты	187	6,3	1544	14,1	6025	11,2	16168	15,6	13941	17,0
прочие кредиты	493	16,5	4735	43,2	33745	62,9	57895	55,8	50830	62,0
прочее	244	8,2	105	1,0	356	0,7	1264	1,2	368	0,5

В целом факторами, сдерживающими развитие финансово-инвестиционного процесса, являются: слабое финансовое положение предприятий (около 30% - доля убыточных предприятий), низкая норма прибыли, за исключением добывающих отраслей, химии и нехватка собственных средств предприятий на инвестиционные цели, высокий уровень инвестиционных рисков, слабая привлекательность секторов экономики (кроме естественных монополий) для иностранного капитала, чрезмерно высокие долгосрочные ставки.

Отсутствие же существенной конкуренции, дешевая рабочая сила, рынок дешевого сырья и большой рынок потребления делают отечественную экономику привлекательной для иностранных предпринимателей.

Около 40-50% инвестиций поступают из офшорных зон. И этот факт трактуется по-разному. Часть экспертов уверена, что фактически это возврат российских капиталов. Другие экономисты предполагают, что через оффшоры в Россию приходят иностранные компании, которые не хотят себя афишировать.

Иностранный капитал, привлеченный в национальную экономику и используемый эффективно, оказывает положительное влияние на экономический рост, помогая интегрироваться в мировую экономику.

Российская экономика в нынешнем состоянии может быть отнесена к типу развивающихся, характеризующихся низкой степенью эффективности рынков, невысоким уровнем конкуренции слабой защищенностью интересов собственников.

Инвестология – наука о вложении капитала, закономерностях инвестиционной деятельности, изучает состав и структуру инвестиций в реальном секторе и финансовых рынках во взаимосвязи с трудом в инвестиционных процессах.

Инвестология рассматривается с позиций различных концептуальных положений:

- финансово-инвестиционная, где человек рассматривается как один из элементов системы движения финансовых потоков и главное рискообразующее звено, поэтому его влияние на финансовые потоки необходимо максимально ограничить;

- финансово-социальная, где человек влияет на все финансовые потоки непредсказуемым образом, что требует введения его действий в определенные нормы, рамки, границы;

- социально-финансовая наука, где человек формирует финансовые потоки, исходя из своих целей, и создает законы и закономерности функционирования и развития финансовых систем;

- социальная, где человек формирует ресурсные потоки (не только финансовые) исходя из своих целей, а финансовые потоки являются небольшой частью его интересов и возможностей.

- воззренологическая, в ней человек влияет на ресурсные потоки исходя из своего мировоззрения, миропонимания.

Инвестология как системная в своей основе наука, объясняет как взаимодействие ее частей (подсистем, блоков, модулей) приводит к синергетическим эффектам. Инвестология развивается как область научных знаний в производственных отраслях экономики: металлургии, строительстве, сельском хозяйстве, а также в сфере услуг.

Инвестология находится в стадии своего появления, до конца не сформирован понятийный и методологический аппарат, который включает историографический и системно-функциональный анализ изучения инвестиционных процессов, а также научный анализ связей субъективных и объективных начал в системе интересов субъектов хозяйственной деятельности стран (регионов, предприятий) в отношении инвестиций.

Инвестология выявляет уровень зарубежных и отечественных научных разработок, теорий инвестиций и их адекватное применение в условиях той или иной страны, определить стандарт изучаемой вузами дисциплины и программу подготвки квалифицированных специалистов – инвестологов в компетентной области, расширить реестр специальностей научных работников, закрепив исследуемые проблемы.

Задачи инвестологии: создание научных основ для разработки инвестиционной политики; проведение системного анализа инвестиционных процессов; выявление общих и специфических факторов инвестиционной деятельности в условиях меняющегося инвестиционного климата; определение конкурентных преимуществ и инвестиционного потенциала инвестора; проведение оценки адаптационных возможностей инвестиций; разработка механизмов управления реализацией инвестиционных проектов; определение принципов и схем эффективного взаимодействия субъектов экономической деятельности.

1.4.Субъекты инвестиционной деятельности действуют в инвестиционной сфере, где осуществляется практическая реализация инвестиций. В состав инвестиционной сферы включаются:

-капитальное строительство, которое объединяет деятельность заказчиков-инвесторов, подрядчиков, проектировщиков, поставщиков оборудования, граждан по индивидуальному кооперативному жилищному строительству;

-инновации, где формируется научно-техническая продукция и интеллектуальный потенциал;

-площадки обращения финансового капитала (ценных бумаг);

-реализация имущественных прав субъектов инвестиционной деятельности. Субъекты инвестиционной сферы могут объединять средства для осуществления совместного инвестирования.

К объектам инвестиционной деятельности могут относится вновь создаваемые основные фонды, проектирование, реконструкция, расширение и техническое перевооружение предприятий, а также оборотные средства и ценные бумаги. В число объектов инвестиционной деятельности можно включить денежные вклады.

Субъектами инвестиционной деятельности обычно выступают юридические лица. Юридическим лицом признается организация, которая имеет в собственности, хозяйственном ведении или оперативном управлении обособленное имущество и отвечает по своим обязательствам этим имуществом. Может от своего имени приобретать и осуществлять имущественные и личные неимущественные права, быть истцом и ответчиком в суде. Юридические лица должны иметь самостоятельный баланс или смету.

Субъектами инвестиционной деятельности выступают следующие юридические лица:

-инвесторы, осуществляющие капитальные вложения с использованием собственных и (или) привлеченных средств;

-заказчики - уполномоченные на то инвесторами юридические и физические лица, которые осуществляют реализацию инвестиционных проектов;

-подрядчики - юридические и физические лица, которые исполняют работы по договору подряда и государственному контракту, заключаемым с заказчиками в соответствии с Гражданским кодексом РФ;

-разработчики проектно-сметной документации;

-пользователи объектов капитальных вложений - юридические и физические лица, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные организации, для которых создаются указанные объекты.

Субъект инвестиционной деятельности может совмещать функции двух и более субъектов, если иное не установлено договором и государственным контрактом, заключенными между ними.

Отношения, связанные с инвестиционной деятельностью, регулируются федеральным законом «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999г. № 39-ФЗ и международными договорами.

Инвестиционный процесс это движение капитала различных видов форм и уровней. В процессе инвестирования происходит кругооборот стоимости. Вложение инвестиций в денежной форме приводит к образованию запасов в виде основных фондов, финансовых активов с выделением прибыли или убытков, и иной социальной пользы. Практически нельзя провести ни одного мероприятия в области развития производственной сферы и изменений в социокультурном комплексе, которое бы не было опосредовано инвестиционной деятельностью.

По динамике развития инвестиционного процесса можно судить о темпах и характере воспроизводства в любой стране, независимо от форм ее хозяйственного устройства и общественного строя. Он является индикатором социально-экономического развития. Ослабляется роль инвестиционного процесса – постепенно или панически возникают процессы деформации в экономике, наступает ее рецессия, а в последующем могут развиваться процессы разрушения экономики и, прежде всего производственного потенциала. Стабильно протекающие инвестиционные процессы предопределяют масштабы внедрения в производство новейших достижений науки и техники и соответственно высокие темпы НТП, повышение производительности труда, отраслях и на предприятиях.

Главными участниками инвестиционного процесса являются корпорации, государство, банки и частные лица. Причем каждый из них может участвовать в инвестиционном процессе, как на стороне спроса, так и на стороне предложения.

Инвестиционный процесс – это многосторонняя деятельность участников воспроизводственного процесса по наращиванию национального капитала и является составной частью общественного воспроизводства. Он отражает все те же стадии воспроизводственного процесса (производство, распределение, обмен и потребление), но только со стороны движения инвестиционных благ.

Во-вторых, это динамический процесс смены форм капитала, последовательного преобразования первоначальных ресурсов и ценностей в инвестиционные затраты и превращение вложенных средств в прирост капитальной стоимости в форме дохода или социального эффекта. Он предполагает обязательное превращение денежного результата от хозяйственной деятельности в ресурсы производства, которые необходимы как для простого, так и для расширенного воспроизводства.

Результатом инвестиционной деятельности является получение дохода. Если доход от инвестиционной деятельности меньше доходности текущего производства, то теряется смысл инвестиционного процесса.

Капитальное строительство - это деятельность государственных органов, органов местного самоуправления, физических и юридических лиц, направленная на создание новых и модернизацию имеющихся основных фондов производственного и непроизводственного назначения. Оно является одной из важнейших отраслей материального производства, основой развития всех других его отраслей, служит главным источником расширенного воспроизводства. К капитальному строительству как одной из отраслей материального производства относится также деятельность по выполнению проектных и изыскательских работ, подготовке технической документации, необходимой для осуществления строительных, монтажных, пусконаладочных и других специальных капитальных работ.

Стройка представляет совокупность зданий и сооружений, возведение которых осуществляется на одной или нескольких строительных площадках по единому проекту. Объект строительства - это каждое отдельно стоящие здание или сооружение (со всем относящимся к нему оборудованием, инструментом и инвентарем, галереями, эстакадами, внутренними инженерными сетями), на которые составлены отдельный проект и смета. Видами капитального строительства являются новое строительство (новостройка), расширение, реконструкция и техническое перевооружение действующих предприятий, зданий и сооружений, т.е. их модернизация.

Новое строительство - строительство комплекса объектов вновь создаваемых предприятий, зданий и сооружений, отдельных производств, которые возводятся на новых строительных площадках и после ввода в эксплуатацию будут находиться на самостоятельном балансе, т.е. возникает новая организация - юридическое лицо.

Расширение действующих предприятий – ведется на прилегающей к ним территории путем возведения дополнительных производств или выкупленных участках(в том числе за рубежом), новых отдельных цехов и объектов или осуществление работ по расширению уже существующих на предприятиях таких цехов и объектов. К этому виду капитального строительства относится также строительство филиалов и производств действующих предприятий, которые после ввода в эксплуатацию не будут находиться на самостоятельном балансе.

Реконструкция действующих предприятий - переустройство существующих цехов и объектов, связанное с совершенствованием производства и повышением его технико-экономического уровня на основе достижений научно-технического прогресса. Это переустройство осуществляется по комплексному проекту на реконструкцию предприятия в целом без расширения имеющихся зданий и сооружений.Техническое перевооружение(модернизация) действующих предприятий - комплекс мероприятий по повышению технико-экономического уровня отдельных производств, цехов и участков. Осуществляется оно по проектам и сметам на отдельные объекты или отдельные виды работ и, как правило, без расширения производственных мощностей. Расширение, реконструкцию и техническое перевооружение можно объединить понятием экспансии капитала в строительной сфере.

В зависимости от того, ведется капитальное строительство собственными силами застройщика или для этого привлекаются сторонние специализированные строительные, монтажные и другие организации строительного профиля, различают три способа строительства:

- подрядный способ, когда строительство осуществляется с привлечением специализированных строительных, монтажных и других организаций строительного профиля;

- хозяйственный способ, когда строительство осуществляется собственными силами трудового коллектива застройщика;

- смешанный способ, когда одна часть работ осуществляется собственными силами застройщика (обычно это общестроительные работы по возведению зданий и сооружений), а другая часть - силами сторонних специализированных организаций (санитарно-технические и электротехнические работы, монтаж технологического оборудования).

Основной способ осуществления капитального строительства - подрядный. Работы этим способом осуществляются по договору строительного подряда.

Конкретная цель капитального строительства на современном этапе определена его внешней средой (народным хозяйством в целом) - ввод объектов в эксплуатацию в нормативные сроки с надлежащим качеством.

Специфика создания строительной продукции как инвестиционного товара состоит в закрепленности, неподвижности, капиталоемкости, материалоемкости, длительности создания и эксплуатации. Специфика предопределяет характер взаимоотношений участников инвестиционного процесса, особенности обращения строительной продукции как товара. После сдачи в эксплуатацию и приемки готовых объектов заказчиком они покидают сферу капитального строительства и принимают форму основного капитала (основных фондов) различных отраслей народного хозяйства. Товар инвестиционного комплекса, как правило, не выступает на рынке в поиске обезличенного покупателя, а создается по заказу в соответствии с заранее выбранной моделью (проектом) и в строго заданном месте, будучи предназначен для определенного заказчика (инвестора). Товаром инвестиционного комплекса являются введенные в действие производственные мощности, объекты и сооружения производственного и социального назначения, подготовленные к выпуску продукции или оказанию услуг. Продукцией строительной индустрии является товар (конструкции) инвестиционного комплекса за исключением стоимости оборудования, проектных работ и прочих капитальных затрат.

Правовая природа понятия инвестиционный договор остается темой бурных обсуждений среди российских ученых. Однозначного определения договора, который бы придавал юридический вес инвестиционным действиям, отсутствует в действующем Гражданском Кодексе РФ, в законе РСФСР «Об инвестиционной деятельности в РСФСР» от 26.06.1991 № 1488-1, в Федеральном законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 N 39-ФЗ. На практике понятие инвестиционный договор обретает узкий смысл, сводясь к регламенту инвестиционных отношений в области строительства.

Предметом инвестирования могут быть любые объекты гражданских прав при условии, что они используются в производстве, а не утрачивают своей ценности в процессе текущего конечного потребления.

Инвестиционный договор закрепляет отношения между участниками инвестиционной деятельности: инвестором и заказчиком, пользователем объекта и основным исполнителем работ. По содержанию договор подобного рода будет комплексным, а по юридической цели – организационным, поскольку он распределяет роли между основными участниками инвестиционной деятельности.

В отдельных случаях необходимость в заключении единого инвестиционного договора отпадает, и инвестор с заказчиком могут заключить между собой договор лишь о передаче инвестиций и прав управления ими, о целевом назначении, порядке и условиях эксплуатации объекта, о его юридическом статусе.

Структура любого инвестиционного договора основывается на трех основных положениях: определении предмета договора, определении существенных необходимых условий для договоров данного вида, регламентированных законодательными нормами, и определении условий, на основе которых между сторонами заключается соглашение.

В опыте российской юриспруденции инвестиционный договор пока остается нетипичной договорной конструкцией, то есть, не вступая в противоречие с действующим государственным законодательством, он несет в себе признаки одного или нескольких типичных договоров, специфическое сочетание которых позволяет его отнести к самостоятельному гражданско-правовому договору. Инвестиционным договором ратифицируются долгосрочный и взаимный характер инвестиционных отношений, коммерческий интерес сторон договора, консенсуальность, целевое использование переданного инвестором имущества, возможность инвестора влиять на производственную деятельность организатора инвестирования, общая долевая собственность на имущество, вложенное в качестве инвестиций. Кроме того, инвестиционный договор закрепляет информационный характер отношений сторон. Он относится к типу казуальных договоров, так как должен преследовать законные и достижимые цели.

Инвестиционный договор – «договор простого товарищества (договор о совместной деятельности), предусматривающий обязательства сторон соединить свои вклады и совместно действовать без образования юридического лица с целью реализации инвестиционного проекта на условиях внесения одной из сторон (сторонами) в качестве вклада недвижимого имущества и возникновения права общей долевой собственности сторон на это имущество и (или) результат инвестирования;..."(Приказ ОАО «РЖД» от 07.11.2008 №150 «О порядке распоряжения недвижимым имуществом»).

Типовая форма инвестиционного договора в отношении находящихся в федеральной собственности объектов недвижимого имущества (в ред. Приказа Минэкономразвития РФ от 30.07.2009 № 309):

«Статья 1. Предмет Договора

1.1. Предметом настоящего Договора является реализация Инвестиционного проекта по осуществлению Сторонами деятельности по инвестированию внебюджетных средств для (строительства, реконструкции, реставрации) объекта недвижимого имущества, создаваемого в результате реализации Инвестиционного проекта.

1.2. Характеристики объекта, создаваемого в результате реализации Инвестиционного проекта (далее - Результат реализации проекта

наименование: _________________;

адрес: ________________________;

целевое назначение: ______________________;

планируемая общая (жилая) площадь _________________________;

этажность ________________________________;

иные технические характеристики: __________________________;

___________________________________________________________.

Статья 2. Характеристики объекта недвижимого имущества

В случае, если Инвестиционным проектом предусматривается вовлечение в инвестиционный процесс нескольких объектов недвижимости, в том числе земельных участков, каждый объект и земельный участок описывается в отдельном пункте настоящей статьи.

2.1. Характеристики объекта недвижимого имущества, вовлекаемого в инвестиционный процесс (согласно документам государственного кадастрового учета недвижимого имущества с указанием их реквизитов):

адрес: ________________________;

общая площадь (длина, площадь застройки - для объекта незавершенного строительства, иное) ________________________;

этажность (иные особенности конструкции) ______________________;

находится ______________ (лицо) на праве __________ (вид права);

дата и номер государственной регистрации права в Едином государственном реестре прав: _____________________;

существующие обременения (ограничения) права _________________ (вид, содержание, реквизиты документов, в том числе данные о государственной регистрации обременений (ограничений));

кадастровый номер и дата внесения данного кадастрового номера в государственный кадастр недвижимости _____________________;

описание местоположения объекта на земельном участке ____________;

назначение: _________________________;

балансовая стоимость __________ рублей на дату ____________;

охранное обязательство ______________ номер ________ дата выдачи _________ срок действия _______________ (для объекта культурного наследия);

иные уникальные характеристики _________________________.

2.2. Характеристики земельного участка, на котором осуществляется реализация Инвестиционного проекта (по строительству, реконструкции, реставрации) (согласно документам государственного кадастрового учета недвижимого имущества с указанием их реквизитов):

адрес (местоположение): ________________________;

площадь: ___________________________;

предоставлен ___________________ (лицо) на праве _________________ (вид права);

дата и номер государственной регистрации права в Едином государственном реестре прав: ____________________;

существующие обременения (ограничения) права ________________ (вид, содержание, реквизиты документов, в том числе данные о государственной регистрации обременений (ограничений);

кадастровый номер и дата внесения данного кадастрового номера в государственный кадастр недвижимости __________________________;

категория: ____________________;

вид разрешенного использования: __________________________;

кадастровая стоимость ____________________________________;

иные уникальные характеристики ___________________________.

2.3. Рыночная стоимость имущества, указанного в пункте ___________ Договора в соответствии с отчетом об оценке, произведенной _____________, составляет _________ рублей.

Рыночная стоимость права на заключение настоящего Договора в соответствии с отчетом об оценке, произведенной ___________, составляет __________ рублей».

Термин модернизация используется для освещения проблем развития. Каждая дисциплина вносила свой вклад в определение ключевых проблем модернизационного перехода. Социологи исследуют изменения типовых переменных и структурной дифференциации, экономисты изучали технологическую, инвестиционную, внешнеэкономическую, распределительную политику, подчеркивали значимость увеличения производственных инвестиций для достижения самоподдерживающегося экономического роста. Дифференциация подходов среди сторонников модернизационной перспективы настолько велика, что некоторых из них иногда выделяют в самостоятельные теоретические направления, в частности школу девелопментализма, школу политического развития. В инвестологии модернизация преследует цели расширения воспроизводства основных фондов и экспансии капитала, роста стоимости портфеля, капитализации активов и повышение уровня национального богатства.

Валовые инвестиции или валовые накопления представляют собой источники на воспроизводство основного капитала. Они состоят из амортизационных отчислений и добавочных вложений в производство за счет прибыли. Валовые сбережения - статистический показатель, который рассчитывается как разница между ВВП и совокупным частным и государственным потреблением; выражается в денежных единицах или в процентах от ВВП; показывает потенциально возможный объем национальных внутренних и внешних инвестиций.

Привлечение инвестиций является ключевой задачей в современной экономической ситуации. Эффективно решить ее можно путем повышения инвестиционной привлекательности для потенциальных инвесторов. Основной задачей является подбор необходимых условий для инвестирования, которые влияют на предпочтения инвестора в выборе того или иного объекта инвестирования. Объектом инвестирования может выступать отдельный проект, предприятие в целом, корпорация, город, регион, страна.

Термин потенциал означает скрытые возможности, мощность или силу. Определение потенциала в инвестициях раскрывает резервы средств, запасы, источники, имеющиеся в наличии и которые можно мобилизовать, привести в действие, использовать для достижения определенных целей, осуществления плана; решения какой-либо задачи; возможности отдельного лица, общества, государства в определенной области. Потенциал характеризует способность воздержания от текущего потребления инвестиций, упущенная выгода от инвестиций.

Категория инвестиционный потенциал отражает степень возможности вложения средств в активы длительного пользования, включая вложения в ценные бумаги с целью получения прибыли или иных социально-экономических результатов.

При этом следует отметить, что некоторые экономисты под инвестиционным потенциалом понимают упорядоченную совокупность инвестиционных ресурсов, позволяющих добиться эффекта синергизма при их использовании. Инвестиционный потенциал рассматривается, как совокупность имеющихся факторов производства и сфер приложения капитала в экономическом пространстве, т.е. – это количественная характеристика, учитывающая основные макроэкономические характеристики, насыщенность территории факторами производства (природными ресурсами, рабочей силой, основными фондами, инфраструктурой), потребительский спрос населения и другие показатели.

Контрольные вопросы к теме №1

1.	Изложите экономическую сущность инвестиций
2.	Какова функциональная роль инвестиций
3.	Назовите законодательную формулировку термина инвестиции
4.	Место инвестиций в структуре капитала
5.	Этапы развития инвестологии как системы знаний и опыта инвестиционной деятельности
6.	Назовите субъекты инвестиций
7.	Какова роль капитальных вложений

Рекомендуемая литература к теме №1

1.	Инвестиции: системный анализ и управление. Под ред. К. В.Балдина. Дашков и К, 2010г., 288 с.
2.	Бочаров В.В.Инвестиции. Учебник для ВУЗов. Питер, 2009г., 384 с.
3.	Андрианов А.Ю.,Валдайцев С.В.Электронный учебник: Инвестиции. Производитель: КНОРУС. 2009г.
4.	Лукасевич И.Я. Инвестиции.Изд-во: Вузовский учебник, 2011,413с.
5.	Игошина Л. Инвестиции. Издательство Магистр,2010г.,749с.

Интернет-ресурсы к теме №1

1.	http://www.ivr.ru
2.	http:// www.goldinvestor.ru