Economic growth

Many millions of people enjoy a quality of life today that previous generations could not have dreamed of. Home ownership, private cars and holidays are now standard for most families in industrialised countries. And yet at the same time, billions of people in other countries live without even clean drinking water. How can this be? The answer is that the fortunate few live in countries with sustained economic growth.

An economy is growing when the gross national product is increasing year after year. When economists calculate economic growth, though, they must take into account the effects of inflation. For example, imagine that the gross national product of a country increased from $500 billion to $510 billion from one year to another. That's an increase of two per cent in output. Very impressive! However, if the rate of inflation was two per cent, then there has been no real growth at all.

The other thing to remember about economic growth is that not all growth is good. Governments want steady, sustainable growth. Sudden, sharp increases in growth - a boom - can cause the economy to overheat and fall into recession. For many economies, the long run growth over many years is steady, but the short run is a roller-coaster ride of boom and depression. For instance, the long run growth of the UK economy since 1950 has been a steady 2.5% per year. However, if you look closely at any decade you'll see that there is a cycle of growth, recession and recovery. The truth is, steady growth in the short term is very hard to achieve.

Nevertheless, many countries are still struggling to achieve any kind of growth at all. Why is this? What is necessary for growth to happen? Many economists have tried to find the answer to this question, and there are plenty of theories to choose from. However, most economists agree that three things are essential for economic growth to occur: capital growth, savings and technological progress.

Capital refers to the factories and machinery that the labour force uses to turn raw materials into products. More workers and more raw materials will only lead to a certain amount of growth. Eventually, the economy needs more capital for the labour to use. Capital growth can also include training and education for the labour force. This makes the workforce more efficient, creative and productive.

Of course, someone has to pay for the new machines and training. In other words, capital growth needs investment. Money for investment needs to be borrowed from banks. Banks can only lend if customers make savings. This is why savings are so important for growth. However, the economy will not grow if everyone is saving and no one is spending. Getting the right balance between consumption and saving is another part of the challenge of economic growth.

But above all, technology is the real miracle worker of economic growth. An advance in technology can increase productivity from the same amount of capital and resources: just what the chancellor ordered!

Экономический рост Многие миллионы людей пользуются качества жизни сегодня, что предыдущие поколения не могли и мечтать. Жилья в собственность, частные автомобили и праздники сейчас стандартный для большинства семей в развитых странах. И в то же время миллиарды людей в других странах живут без чистой питьевой воды. Как это может быть? Ответ заключается в том, что немногих счастливчиков живут в странах с устойчивым экономическим ростом. Экономика растет, когда валовой национальный продукт растет с каждым годом. Когда экономисты подсчитали экономический рост, хотя, они должны учитывать последствия инфляции. Например, представьте, что валовой национальный продукт страны увеличился с $500 млрд до $510 млрд от одного года к другому. Это увеличение на два процента в выходной. Очень впечатляет! Однако, если инфляция составила два процента, то никакого реального роста. Другая вещь, чтобы помнить об экономическом росте в том, что не всякий рост-это хорошо. Правительствам хотите стабильный, устойчивый рост. Внезапное, резкое увеличение в росте - бум - может привести к перегреву экономики и падения в рецессию. Для многих стран, в долгосрочной перспективе рост на протяжении многих лет является стабильным, но в краткосрочной перспективе-это поездка на " американских горках бума и депрессии. Например, в долгосрочной перспективе рост экономики Великобритании с 1950 года наблюдается устойчивый 2,5% в год. Однако, если вы внимательно посмотрите на любой десятилетии вы увидите, что есть цикл роста, спада и восстановления. Правда, устойчивый рост в краткосрочной перспективе очень трудно достичь. Тем не менее многие страны все еще пытаются добиться каких-либо роста. Почему это? Что необходимо для роста произойдет? Многие экономисты пытались найти ответ на этот вопрос, и есть много теорий, чтобы выбрать из. Однако, большинство экономистов согласны с тем, что три вещи необходимы для экономического роста происходит: рост капитала, сбережений и технологического прогресса. Капитал относится к фабрикам и механизмов, рабочей силы использует, чтобы превратить сырье в продукцию. Больше работников и больше сырья приведет лишь к определенного роста. В конце концов, экономике требуется больше капитала для труда. Рост капитала может также включать в себя подготовку и обучение рабочей силы. Это делает работников более эффективным, творческим и продуктивным. Конечно, кто-то должен платить за новые машины и обучение. Другими словами, рост капитала нуждается в инвестициях. Деньги для инвестиций нужно в долг у банков. Банки могут кредитовать только если клиенты делают сбережения. Поэтому экономия так важна для роста. Тем не менее, экономика не будет расти, если все сбережения, и никто не тратит. Получение правильного баланса между потреблением и сбережением является другой частью проблемы экономического роста. Но, прежде всего, технологии-это настоящее чудо работник экономического роста. Аванс в технологии могут повысить производительность из того же объема капитала и ресурсов: только то, что канцлер приказал!

The business cycle

In the long term, over many years, an economy will grow at a steady rate. However, the climb up the hillside of economic growth is actually quite rocky. Long-term growth is made up of many short-term steps. Each short-term step may last for five or ten years. Over this short-term period the economy goes through a cycle of growth and recession. This is called the trade or business cycle, and it has four stages: boom, slump, recession and recovery.

During a boom, everything is good. Demand for goods and services is high and business is going well. To meet demand, companies need to take on more staff, so unemployment is low. Confidence is in the air! Consumers feel confident about spending because their jobs seem secure. What's more, interest rates are reasonable, so people take out loans and use their credit cards. Low interest rates also encourage companies to invest in new capital, and businesses grow. Governments are happy too, because tax revenues are increasing. However, the government has to be careful. Boom economies are always in danger of overheating. Demand-pull or cost-push inflation will eventually bring the good times to an end.

When the slump comes, the economy continues to grow, but not so fast. Once inflation starts to rise, confidence falls. The government have probably put up interest rates to slow down borrowing. People with mortgages have to spend more money to pay off their debt, so they have less to spend on other things. Higher interest rates discourage business investment. Things are moving slowly, and people just hope that the economy will improve again. But will it?

If the government have not acted quickly enough, its fiscal and monetary policy changes may be too late. In this case, recession is inevitable. Some economists say a recession exists when the current rate of growth falls below the long-term rate of growth. Others say a recession is when there is no growth at all, and the economy actually shrinks. Whatever it is, a recession is bad news. Companies have to reduce costs because turnover is so low. The first thing they do is to lay off staff. If the recession is very bad, some companies may even go bankrupt and close. When this happens, thousands of workers may lose their jobs. As unemployment rises, the government needs to spend more on providing unemployment benefit for those who are out of work. In the worst recessions, these conditions can last for a number of years.

Eventually, with good government policy and a demand for goods or services from healthier economies abroad recovery will come. Slowly, confidence returns, investment grows and the cycle begins again.

Бизнес-цикл В долгосрочной перспективе, на протяжении многих лет экономика будет расти с постоянной скоростью. Однако взобраться на склоне холма экономического роста на самом деле довольно Каменистый. Рост в долгосрочной перспективе состоит из множества краткосрочных шагов. Каждый краткосрочные шаг может длиться пять или десять лет. За этот короткий срок экономика проходит через цикл роста и рецессии. Это называется торгового или делового цикла, и в ней четыре этапа: бум, спад, спад и подъем. Во время бума, все хорошо. Спрос на товары и услуги высок, и бизнес идет хорошо. Чтобы удовлетворить спрос, компании должны брать на себя больше персонала, так и уровень безработицы низкий. Уверенность в воздух! Потребители уверены в расходы, поскольку их рабочие места, кажется, безопасное. Более того, процентные ставки являются разумными, поэтому люди берут кредиты, пользуются их кредитными картами. Низкие процентные ставки также стимулировать компании инвестировать в новую столицу, и бизнесу расти. Правительства тоже счастлив, потому что налоговые поступления растут. Тем не менее, правительство должно быть очень осторожным. Бум экономики всегда в опасности перегрева. Спроса или инфляции издержек, в конечном счете, принести хорошие времена к концу. Когда приходит спад, экономика продолжает расти, но не так быстро. После того, как инфляция начнет расти, доверие падает. Правительство, вероятно, выросли процентные ставки, чтобы замедлить заимствования. Люди с ипотекой придется тратить больше денег, чтобы погасить свои долги, так они меньше тратить на другие вещи. Более высокие процентные ставки отбить инвестиции в бизнес. Дело движется медленно, и люди просто надеются, что экономика будет улучшаться снова. Но будет ли это? Если правительство не действовали достаточно быстро, налогово-бюджетной и денежно-кредитной политики, изменения могут быть слишком поздно. В этом случае, рецессия неизбежна. Некоторые экономисты говорят, что рецессии существует, если нынешние темпы роста падает ниже долгосрочных темпов роста. Другие говорят, что рецессия-это когда нет роста, а экономика сокращается. Что бы это ни было, рецессия и плохие новости. Компании вынуждены сокращать расходы, потому что оборот-это так низко. Первое, что они делают, это увольнять персонал. Если рецессия-это очень плохо, некоторые компании могут даже разориться и закрыть. Когда это случается, тысячи работников могут потерять работу. По мере роста безработицы, правительство должно тратить больше средств на выплату пособий по безработице для тех, кто не имеет работы. В худших рецессий, эти условия могут длиться в течение нескольких лет. В конце концов, с хорошим государственной политики и спроса на товары или услуги с более здоровой экономикой за рубежом выздоровление наступит. Медленно, возвращает уверенность, инвестиций растет и цикл начинается снова.