10.4. Рынок ценных бумаг.

Ценные бумаги – это документы, которые свидетельствуют о праве собственности или отношениях займа, предполагают выплату дохода в виде дивидендов или процентов, а также возможность передачи денежных или других прав другим лицам.

Виды ценных бумаг:

1. Вид отношений, о которых свидетельствуют:

• Отношения собственности (акции, облигации, коносаменты)

• Кредитные отношения (облигации, вексель, сберегательные сертификаты)

1. Цель и сроки функционирования:

• Фондовые (носят массовый характер)

• Коммерческие (выпускаются в единичном экземпляре)

1. Особенности обращения:

• Рыночные

• Нерыночные (не имеют вторичного обащения)

Субъекты рынка ценных бумаг:

• Эмитенты (субъекты, выпускающий ценные бумаги)

• Индивидуальные инвесторы (физические и юридические лица, покупающие ценные бумаги за свой счет)

• Финансовые посредники (финансово-кредитные организации)

Структура рынка ценных бумаг:

• Первичный рынок – первичное размещение ценных бумаг с целью привлечения новых денежных средств

• Вторичный рынок – купля-продажа ценных бумаг с целью получения прибыли и обеспечения их ликвидности

Структура вторичного рынка ценных бумаг:

• Организованный (биржевой) – купля-продажа ценных бумаг на фондовой бирже (15% ринка)

• Неорганизованный (вне биржевой) - купля-продажа ценных бумаг через финансовых посредников(85% ринка)

10.5. Особенности установления равновесия на денежном рынке. Монетарная политика.

Денежный рынок характеризуется спросом, предложением и определенным равновесием (рис. 10.3).

Процентная

ставка

D

r^* S

Q^* Количество денег

Рис. 10.3. Денежный рынок, где D – спрос на деньги, S – предложение денег, Q^*- равновесное количество денег, r^* - равновесная процентная ставка.

Монетарная (денежно-кредитная) политика – это совокупность мер регулирования денежного обращения и кредита, направленных на достижение основных целей национальной экономики.

Основные направления монетарной (денежно-кредитной) политики:

• Контроль банковской системы

• Управление государственным долгом

• Регулирование объема кредитных операций.

Основные типы монетарной (денежно-кредитной) политики в зависимости от состояния экономики страны:

- рестрикционная (сдерживание кредитных операций)

- экспансионистская (стимулирование кредитных операций)

Инструменты монетарной (денежно-кредитной) политики:

1. Прямое регулирование:

• Ограничения по условиям и объему кредитования;

• Прямое регулирование ставки процента по кредитам и депозитам;

2. Непрямое регулирование:

• Денежная эмиссия;

• Дисконтная политика, то есть изменение учетной ставки (ставки рефинансирования) – ставки процента, по которой ЦБ кредитует коммерческие банки;

• Изменение нормы резервирования – процента от привлеченных депозитов(обязательные резервы вносятся коммерческими банками в ЦБ для снижения риска банковских вложений);

• Операции на открытом рынке (купля-продажа ценных бумаг государства).