Дисциплина «Финансовый анализ»

31. Оборачиваемость активов компании увеличилась за исследуемый период за счет увеличения выручки от продаж продукции. Изменится ли показатель рентабельности продаж компании при неизменной величине остальных показателей?

32. Компания в анализируемом периоде увеличивает запасы сырья и материалов за счет собственных источников финансовых ресурсов. Как в результате этих операций изменится текущая ликвидность компании?

33. Компания успешно осуществляла производство и сбыт своей продукции и рентабельность ее активов в текущем году составила 25%. Доля заемных средств невелика и для расширения производственной деятельности компания собирается привлечь заемные средства под 18% годовых. Является ли решение финансиста компании оправданным и целесообразным?

34. Собственных средств компании оказалось недостаточно для строительства нового производственного цеха и компания решила обратиться в банк. Банк одобрил выдачу кредита на необходимую сумму на срок 12 месяцев. Какие риски могут возникнуть у компании при привлечении этого кредита и направлении средств на строительство цеха?

35. Компания увеличивает долю заемных средств за счет привлечения краткосрочных кредитов. Как в результате этого меняется финансовая устойчивость этой компании. Расчетом каких финансовых коэффициентов можно подтвердить ваш ответ?

36. В текущем периоде компания получает положительный эффект от воздействия финансового рычага. При этом положительно или отрицательно увеличение доли заемных средств в этом периоде повлияло на рентабельность собственного капитала компании?

37. В текущем периоде средние переменные затраты компании выросли за счет роста цен на энергоносители и топливо. Как изменится безубыточный порог рентабельности (точка безубыточности) компании при неизменности остальных показателей?

38. Как изменится запас финансовой прочности компании при снижении уровня переменных затрат, если другие экономические показатели останутся неизменными?

Раздел 4.

Практические задачи.

Дисциплина «Финансовый менеджмент»

1. Первоначальные инвестиции в проект с ожидаемым сроком окупаемости 3 года составили 27 млн. руб. при ставке дисконта 18%. Определить чистую приведенную стоимость проекта (NPV) и сделайте вывод о возможности его реализации.

2. Имеются следующие данные: денежные средства – 70 тыс. руб.; краткосрочные финансовые вложения – 28 тыс. руб.; дебиторская задолженность – 130 тыс. руб.; основные средства – 265 тыс. руб.; нематериальные активы – 34 тыс. руб.; производственные запасы – 155 тыс. руб., кредиторская задолженность – 106 тыс. руб., краткосрочные кредит банка – 95 тыс. руб.; долгосрочные кредиты – 180 тыс. руб. Определите коэффициент текущей ликвидности, коэффициент срочной ликвидности, коэффициент абсолютной ликвидности.

3. Предприятие заказывает у поставщика сырье и материалы на сумму 3 млн. рублей. Выберите наиболее выгодный вариант финансирования.

а) воспользоваться условиями товарного кредита: срок отсрочки платежа 50 дней, надбавка к цене за отсрочку платежа – 3%;

б) быстро оплатить товар по исходной цене за счет привлечения банковского кредита на 2 месяца под 17% годовых.

4. Предприятие финансирует свою деятельность за счет трех источников: дополнительного выпуска обыкновенных акций, с помощью привлечения долгосрочных долговых обязательств, а также за счет банковского кредита. Доля собственного капитала составляет 60% при стоимости данного источника 17%, стоимость долгосрочных долговых обязательств – 10,5% при их доле 25%, стоимость кредита – 13%. Чему равна средневзвешенная стоимость капитала (WACC)?

5. Определите эффект финансового рычага на основании следующих данных: прибыль от продаж – 16 млн. руб., налог на прибыль – 20 %, затраты на привлечение заемного капитала – 12 млн. руб. Величина заемного капитала равна 60 млн. руб., величина собственного капитала равна 35 млн. руб.