Раздел 2.

Теоретические вопросы по профилю.

Дисциплина «Рынок ценных бумаг»

1. В ходе проведения годового отчётного собрания ОАО большинством в 75% голосов было принято решение выплатить сначала дивиденды по обыкновенным акциям, а затем по привилегированным акциям. Правомочно ли такое решение? Аргументируйте ответ.

Такое невозможно, дивиденды выплачиваются сначала по привилегированной акции, а затем уже по обыкновенной. Закон запрещает выплаты дивидендов по обыкновенным акциям до расчетов по привилегированным акциям

1. При создании АО в 2009 году обыкновенные акции распределялись среди учредителей по номинальной стоимости 1 рубль. В декабре 2011 года АО решило провести выпуск дополнительных 100.000 обыкновенных акций. Имеет ли право АО установить номинальную стоимость этих дополнительных акций в 5 рублей? Ответ обоснуйте.

Нет, по закону (Федеральный закон "Об акционерных обществах" (Об АО) от 26.12.1995 N 208-ФЗ, гл. 3, ст. 25) все обыкновенные акции одного эмитента должны иметь одинаковую номинальную стоимость вне зависимости от даты дополнительного выпуска акций.

3. Выберите, в каком из перечисленных случаев АО обязано зарегистрировать проспект эмиссии акций, и обоснуйте свой выбор:.

- при учреждении АО, если акции распределялись среди 800 акционеров;

- при размещении 1 млн. акций дополнительного выпуска путем закрытой подписки среди 600 заранее известных инвесторов;

- при конвертации 1 млн. акций номинальной стоимостью 500 рублей путем дробления акций;

- при распределении 10 млн. акций дополнительного выпуска среди 600 акционеров.

Ответ: первый случай.

Государственная регистрация выпуска акций, размещаемых при учреждении общества, должна сопровождаться регистрацией их проспекта эмиссии в случае:

если число учредителей общества превышает 500;

если номинальная стоимость выпуска или выпусков (объем эмиссии) акций превышает 50 тысяч минимальных размеров оплаты труда.

Регистрация дополнительного выпуска акций кредитной организацией не должна сопровождаться регистрацией проспекта эмиссии только в случае, если одновременно выполняются 2 следующих условия:

1) при проведении закрытой подписки среди заранее известного круга покупателей, число которых не превышает 500 лиц;

2) общий объем эмиссии не превышает 50 тыс. минимальных размеров оплаты труда на дату принятия решения о выпуске ценных бумаг.

4. Инвестор намерен, продав облигацию, оставить за собой право получить по ней причитающийся при погашении номинал облигации. Правомочно ли подобное его намерение? Аргументируйте ответ.

Согласно ст.2 ФЗ-39 облигация является эмиссионной ценной бумагой, закрепляющей право владельца на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок ее номинальной стоимости или иного имущественного эквивалента. Облигация также может предусматривать право ее владельца на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Доходом по облигации является процент или дисконт. Для того, чтобы инвестору получить номинал облигации до срока погашения, необходимо чтобы облигация была с правом погашения, тогда требование инвестора будет правомочным. Облигации с правом погашения предоставляют право инвестору на возврат облигации эмитенту до наступления срока погашения и получения за нее номинальной стоимости. Такое право называется опционом инвестора.

5. Синдикат объявил цену размещения акций 25 рублей, объем эмиссии - 100.000 штук. В течение года удалось разместить лишь 15.000 акций. Чтобы завершить размещение, синдикат решил снизить цену и продолжить размещение акций. Правомочны ли такие действия? Ответ обоснуйте.

Нет. В рамках одного выпуска цена всех акций должна быть одинакова

6. Выберите из приведенных ниже участников рынка ценных бумаг лиц, которые могут быть участниками торгов на фондовой бирже, и обоснуйте свой выбор:

- депозитарий;

- клиринговая организация;

- эмитент облигаций;

- эмитент акций;

- управляющий ценными бумагами (УК);

- сама биржа.

Участники торгов на фондовой бирже — участниками торгов на фондовой бирже могут быть только брокеры, дилеры и управляющие. Иные лица могут совершать операции на фондовой бирже исключительно при посредничестве брокеров, являющихся участниками торгов. Участниками торгов на фондовой бирже, созданной в форме некоммерческого партнерства, могут быть только члены такой биржи. Порядок допуска к участию в торгах и исключения из числа участников торгов определяется правилами, устанавливаемыми фондовой биржей. Неравноправное положение участников торгов на фондовой бирже, а также передача права на участие в торгах на фондовой бирже третьим лицам не допускаются.