4. Формальный анализ модели открытой экономики.

Формально равновесие в модели IS-LM-BР описывается системой уравнений:

Случай гибкого обменного курса.

Фискальная политика. Дифференцируя систему, при имеем:

(8) ,

поскольку

При абсолютной мобильности капитала () выпуск и ставка процента не изменяются..

Из уравнения платежного находим изменение обменного курса:

.

Вопрос: Покажите, что фискальная экспансия (при плавающем курсе) приводит к удорожанию/удешевлению национальной валюты, если наклон кривой ВР меньше/ больше наклона LM.

Последствия денежно-кредитной экспансии.

В случае отсутствия мобильности капитала и при несовершенной мобильности выпуск растет, а ставка процента падает:

При абсолютной мобильности капитала (когда ), как следует из системы, ставка процента не изменяется, а изменение выпуска будет равно:

Из равновесия платежного баланса находим, что кредитно-денежная экспансия ведет к обесценению национальной валюты:.

Случай фиксированного обменного курса.

Последствия фискальной экспансии.

При несовершенной мобильности капитала фискальная экспансия приводит к росту выпуска и ставки процента (при фиксированном обменном курсе):

(12)

При абсолютной мобильности капитала (когда ), как следует из системы, ставка процента не изменяется, а выпуск увеличивается на полную величину мультипликатора автономных расходов.

В случае отсутствия мобильности капитала из уравнения платежного баланса , а из уравнения кривой IS получаем, что, то есть имеет место полное вытеснение инвестиций.

В процессе приспособления к новому равновесию изменилось количество денег в экономике:

.

Вопрос: Покажите, что фискальная экспансия (при фиксированном курсе) приводит к сокращению/росту денежной массы, если наклон кривой ВР меньше/ больше наклона LM. Как при этом изменилась величина золотовалютных резервов Центрального Банка?

Вопросы по теме:

1. Как степень мобильности финансового капитала влияет на эффективность фискальной политики при фиксированном обменном курсе? Проиллюстрируйте ответ графически и подтвердите полученные результаты аналитически.

2. Изменится ли результат о неэффективности кредитно-денежной политики при фиксированном обменном курсе в случае несовершенной мобильности капитала?

3. Если кривые IS и BP одновременно сдвигаются вправо (влево), то какая из этих кривых сдвинется сильнее и почему?

4. Изобразите графически последствия девальвации для экономики с несовершенной мобильностью капитала. Как изменится структура выпуска (сравните со случаем совершенной мобильности капитала)?

5. Сравните эффективность фискальной экспансии при гибком обменном курсе для экономики с несовершенной мобильностью капитала и экономики с абсолютной мобильностью капитала.

6. Как степень мобильности финансового капитала влияет на эффективность кредитно-денежной политики при гибком обменном курсе?

7. Покажите, что не зависимо от степени мобильности капитала кредитно-денежная экспансия ведет к обесценению национальной валюты.

8. Покажите, как степень мобильности капитала влияет на изменение равновесного обменного курса при фискальной экспансии.