1. Случай фиксированного обменного курса

Последствия кредитно – денежной экспансии (рис. 1): вправоЦБ продает иностр. валюту- влево (обратно).

Рис.1. Кредитно-денежная экспансия при фиксированном обменном курсе и совершенной мобильности капитала.

Вывод: единственным следствием денежно-кредитной экспансии в модели IS-LM-BP является потеря части золотовалютных резервов Центрального Банка. В условиях фиксированного обменного курса и абсолютной мобильности капитала страна не может проводить независимую кредитно-денежную политику.

Последствия фискальной экспансии (Рис. 2): - вправоЦБ покупает иностр. валюту- вправо. В итоге:.

Рис.2. Фискальная экспансия при фиксированном обменном курсе и совершенной мобильности капитала.

Вывод: фискальная политика в модели IS-LM-BP при фиксированном курсе и совершенной мобильности капитала очень эффективна: выпуск изменился на полную величину кейнсианского мультипликатора автономных расходов.

Вопрос: в чем причина высокой эффективности фискальной политики при фиксированном курсе и совершенной мобильности капитала?

Последствия девальвации национальной валюты (рис. 3): - вправоЦБ покупает иностр. валюту- вправо.

В итоге: .:

Вывод: в краткосрочном периоде девальвация способствует росту экономической активности.

Рис.3. Последствия девальвации при совершенной мобильности капитала.

Вопрос: проанализируйте последствия девальвации для торговых партнеров и объясните, почему данная политика получила название политики “разорения соседа”.

2. Случай гибкого обменного курса

Последствия фискальной экспансии (рис. 4): - вправо- влево (обратно). В итоге:.

Рис.4. Фискальная экспансия при гибком обменном курсе и совершенной мобильности капитала.

Вывод: в модели IS-LM-BP при гибком обменном курсе и абсолютной мобильности капитала фискальная политика абсолютно неэффективна.

Вопрос: в чем причина неэффективности фискальной политики в рассмотренном выше случае?

Последствия кредитно – денежной экспансии (рис. 5): вправо- вправо. В итоге:.

Рис.5 Кредитно-денежная экспансия при гибком обменном курсе и совершенной мобильности капитала.

Вывод: в модели IS-LM-BP при гибком обменном курсе и совершенной мобильности капитала, в отличие от ситуации с фиксированным курсом, фискальная политика оказалась абсолютно неэффективной, а кредитно-денежная, напротив, высоко эффективной в отношении воздействия на выпуск в экономике.

Вопросы по теме:

1. Как профицит/дефицит платежного баланса влияет на предложение национальной валюты при фиксированном обменном курсе.

2. Как фискальная политика влияет на выпуск и его структуру в рамках модели IS-LM-BP при фиксированном обменном курсе и абсолютной мобильности капитала?

3. Сравните эффективность фискальной политики (в краткосрочном периоде) в закрытой экономике и в открытой экономике при фиксированном обменном курсе и абсолютной мобильности капитала.

4. Почему кредитно-денежная политика становится абсолютно неэффективной при фиксированном обменном курсе?

5. Каковы последствия девальвации для страны, проводящей данную политику, и для ее торговых партнеров?

6. Как профицит/дефицит платежного баланса влияет на обменный курс при гибком обменном курсе.

7. Как кредитно-денежная политика влияет на выпуск и его структуру в рамках модели IS-LM-BP при фиксированном обменном курсе и абсолютной мобильности капитала?

8. Какой механизм обменного курса предпочтительнее для экономики с абсолютной мобильностью капитала, если экономика больше подвержена шокам со стороны товарного рынка?

Лекция 9. Модель IS-LM для открытой экономики при несовершенной мобильности к

Рекомендуемая литература: Д&Ф, гл. 6*

С&Л, гл. 13, 14**

Б&В, гл. 11*

М, гл.13*

апитала