2. Функциональная роль инвестиций. Спрос на инвестиционные блага. Влияние сбережений и инвестиций на объем ввп. Модель «инвестиции – сбережения».

Инвестиции - это долгосрочные вложения капитала в различные инновационные проекты, новые или существующие предприятия, различных сфер деятельности и форм собственности, предпринимательские проекты или социально-экономические программы и так далее. Особенностью инвестиций является долгосрочность окупаемости проектов.

Относительно источника финансирования, инвестиции подразделяют на: государственные, иностранные, частные, интеллектуальные и производственные инвестиции. Относительно значимости, для инвестиционного проекта, инвестиции подразделяют на: инвестиции начальные, инвестиции на расширение бизнеса, реинвестиции (направление финансовых ресурсов предприятия на расширение основных фондов компании), инвестиции на замену устаревших основных средств предприятия, инвестиции на диверсификацию (частичное изменение направления деятельности компании).

Инвестиции, позволяют получить возможность, предприятиям расширять и модернизировать производство, приобретать функционирующие предприятия или создавать новые компании, осуществлять диверсификацию производства, благодаря освоению новых сфер бизнеса. Инвестиции подразделяются на основные три группы:

• Портфельные инвестиции – это вложение капитала в ряд проектов, к примеру, приобретение акций нескольких компаний различных сфер деятельности.

• Реальные инвестиции – это вложение капитала в конкретный, долгосрочный проект, который чаще, связан с покупкой реальных активов компании.

• Нематериальные инвестиции - это вложение капитала в интеллектуальную собственность, информационные технологии, ноу-хау и прочее.

Роль инвестиций в экономике государства огромна, они играют значительную роль в поддержании, функционировании и динамическом развитии экономики страны. Происходящие изменения, в количественном соотношении инвестиций, воздействуют на изменения: объема общественного производства, занятости населения, структурных экономических показателей и динамики развития различных отраслей народного хозяйства.

Инвестиции, обеспечивают накопление материальных и финансовых ресурсов предприятия, тем самым, увеличивая производственный потенциал компании. Инвестиции, в целом, влияют на текущие и будущие результаты экономическо-хозяйственной деятельности компаний. При всем при этом, инвестирование должно быть эффективным, с точки зрения экономической целесообразности, вложение средств, должно грамотно распределяться в целях приобретения новых инновационных технологий, влекущих за собой общее снижение затрат материальных и трудовых ресурсов. Нерациональное же использование инвестиций, может повлечь за собой: застой на предприятии, сокращение объемов производства, отставание по техническим и качественным параметрам от конкурентов и так далее.

Эффективное использование инвестиций, хозяйствующими субъектами, для экономики государства, имеет принципиальное значение, особенно в отношении увеличения масштабов инвестирования. При достижении желаемого уровня эффективности, инвестирование, ведет к стабильному экономическому росту.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ СПРОС [investment demand] — спрос в экономике на инвестиционные товары: машины, оборудование, строительные материалы, услуги строительных фирм. Он возникает из намерения или планов фирм по увеличению своего физического капитала (основных производственных фондов), а также товарных запасов. И. с. является частью совокупного спроса в экономике наряду с потребительским спросом. Его величина зависит при прочих равных условиях от уровня реальных процентных ставок: чем они выше, тем И. с. ниже, и наоборот, а также от динамики цен. Инфляция ведет к понижению И. с., а при ее очень высоком темпе (при гиперинфляции) — к фактическому прекращению И. с.

Инвестиционный спрос представляет собой намерения или планы фирм по увеличению своего капитала, а также товарных запасов.

Роль инвестиций в экономике нельзя переоценить, именно посредством инвестиций реализуются достижения научно-технического прогресса, от них зависят изменения структуры производства, темпы экономического роста, а следовательно, и возможности увеличения потребления и роста благосостояния.

В отличие от потребления инвестиционный спрос непосредственно не зависит (или зависит очень слабо) от текущего дохода. По отношению к текущему доходу инвестиции независимы, автономны. Доказательством отсутствия непосредственной связи между текущим ВНП и инвестициями могут служить данные о соотношении темпов роста ВНП и темпов роста инвестиций в США (в %):

 

Период	Среднегодовой темп роста ВНП	Среднегодовой темп роста инвестиций
1968–1973 гг.	2,3	6,1
1973–1980 гг.	2,3	-0,9
1980–1985 гг.	2,6	5,3
1985–1990 гг.	3,4	3,7

 

Что же определяет величину инвестиционных расходов? Инвестиции делаются ради получения прибыли в будущем. Очевидно, что чем выше ожидаемая прибыль, тем больше спрос на инвестиции. Вместе с тем, при принятии решений о вложениях капитала инвестор учитывает альтернативные возможности вложения капитала. Располагая определенной суммой денег, он всегда решает для себя, что выгоднее: вложить деньги в приобретение, например, оборудования, или положить деньги в банк. Таким образом инвестиции зависят от двух факторов: ожидаемой нормы прибыли (N_p) – отношение предполагаемой прибыли к инвестициям – и ставки процента (i).

Например, имеются три инвестиционных проекта:

 

	1-й проект	2-й проект	3-й проект
Сумма необходимых инвестиций, млрд. руб.	10	15	20
Ожидаемая норма прибыли, %	12	10	8

 

Предположим, что ставка банковского процента равна 7%, тогда все проекты выгодно реализовать и спрос на инвестиции составит 45 млрд. руб. (10+15+20), если же ставка процента будет равна 9%, то спрос на инвестиции составит 25 млрд. руб. (10+15); если ставка процента – 11%, то спрос будет равен 10 млрд. руб. и т.д.

Отложив на горизонтальной оси величину инвестиционного спроса, а на вертикальной ожидаемую норму прибыли и ставку процента, мы можем получить график спроса на инвестиции (рис. 10.6).

 

I

 

Рис. 10.6. График спроса на инвестиции

 

Спрос на инвестиции предъявляется, пока норма ожидаемой прибыли больше банковского процента.

Кривая спроса на инвестиции отлого опускается вниз и отражает обратную зависимость между ставкой процента и совокупной величиной планируемых инвестиций.

На инвестиционный спрос помимо ожидаемой нормы прибыли и ставки процента влияют:

• издержки на приобретение, эксплуатацию и обслуживание зданий, сооружений, оборудования и т.п.;

• налоги на предпринимателей;

• изменения в технологиях производства;

• ожидания производителей в отношении спроса на их товары и услуги, изменения цен и т.п.

На инвестиционный спрос оказывает влияние и общая социально-экономическая обстановка в стране, переживаемая фаза цикла, устойчивость правовых норм и др.

В условиях современной России изменение взаимоотношений предприятий и государства, приватизация, появление новых организационно-правовых форм предприятий, падение производства, инфляция, несовершенства налоговой системы и др. отрицательно сказываются на инвестиционном процессе в стране.

Россия переживает инвестиционный кризис. Именно сейчас, когда необходима структурная перестройка, обновление устаревших производственных мощностей, инвестиции в экономику сокращаются. Основные причины: нехватка у предприятий собственных средств для финансирования инвестиций, высокие процентные ставки за кредит, высокие цены на оборудование и материальные ресурсы, низкая в этих условиях прибыльность инвестиций.

Для того чтобы Россия вышла из инвестиционного кризиса необходимы: рост частных сбережений как источника финансирования реальных инвестиций, снижение уровня ссудного процента, введение налоговых льгот для предприятий, инвестирующих свою прибыль в производство, облегчение доступа к долгосрочным кредитам, привлечение иностранного капитала и др.