2.2 Анализ коэффициентов финансовой устойчивости

Проанализировав абсолютные показатели, рассмотрим второй тип параметров для оценки финансовой устойчивости – это относительные показатели, которые характеризуют степень зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Финансовая устойчивость организации характеризуется состоянием собственных и заемных средств и оценивается с помощью системы финансовых коэффициентов.

1) Коэффициент автономии (независимости) показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования

2) Коэффициент финансовой устойчивости показывает удельный вес источников финансирования, которые используются длительное время

3) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (плечо финансового рычага) показывает, сколько заемного капитала привлечено на 1 рубль собственных источников финансирования

по европейскому финансовому менеджменту

по американскому финансовому менеджменту

4) Индекс постоянного актива показывает, какая часть собственного капитала направлена на финансирование внеоборотных активов.

5) Коэффициент маневренности показывает, какая часть источников собственных средств находится в наиболее мобильных активах, т.е. используется для финансирования текущей деятельности.

6) Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами, характеризует наличие собственными оборотными средствами предприятия необходимых для ее финансовой устойчивости.

7) Коэффициент обеспеченности материальных запасов собственными оборотными средствами, показывает какая часть запасов и затрат финансируется за счет собственных источников.

8) Коэффициент реальной стоимости основных фондов и материальных оборотных средств в имуществе предприятия характеризует уровень производственного потенциала

Таблица 2.2. Показатели финансовой устойчивости предприятия

Показатель	Норма-тивное знач.	На нач. 2006г	На кон. 2006г	Изменение
				абс.	отн.
1.Коэффициент финансовой независимости	≥0,5	0,65	0,74	0,09	13,84%
2. Коэффициент финансовой устойчивости	≥0,8	0,65	0,74	0,09	13,84%
3. Плечо финансового рычага	<0,5	0,52	0,33	-0,19	-36,54%
4. Iвнеоб	≈0,5	0,29	0,34	0,05	17,24%
5. Кманевр	≈0,5	0,70	0,65	-0,05	-7,14%
6. Кобесп.обор.акт.	>0,1	0,57	0,66	0,09	15,79%
7. Кобесп.МЗ	>0,6	9,69	11,71	2,02	20,85%
8. Креал.стоим.ОФ	>0,5	0,16	0,21	0,05	31,25%

Рис.2.1. Изменение коэффициентов финансовой устойчивости

1) Коэффициент финансовой независимости характеризует долю собственного капитала в валюте баланса.Коэффициент автономии выше нормативного значения. За отчетный период он увеличился на 13,84% и составил на конец года 0,75. Т.е. предприятие не зависит от внешних инвесторов.

2) Коэффициент финансовой устойчивости о увеличился на 13,84% и на конец периода составил 0,74%. Это практически нормативное значение. Этот коэффициент не значительно отличается от коэффициента автономии, т.к. в структуре пассива доля долгосрочных пассивов менее 1%.

3) Коэффициент соотношения заемных и собственных средств соответствует нормативному значению системы европейского менеджмента и составил на конец года 0,33. Прослеживается тенденция к снижению этого коэффициента на -36,54%. Т.е. предприятие ведет почти безрисковую финансовую политику.

4) Индекс постоянного актива составляет 0,34. Т.е. 17,24% собственного капитала выведено из оборота и используется для финансирования внеоборотных активов.

5) Коэффициент маневренности выше нормы и составляет 0,65. За отчетный период произошло снижение этого коэффициента на 7,14% за счет увеличения доли капитала и резервов в структуре пассива (на 9,51%) и увеличения доли внеоборотных активов в структуре актива (на 7,07%).

6) Коэффициенты обеспеченности оборотных активов и материальных запасов собственными оборотными средствами составляют 0,66 и 11,71 соответственно, что выше нормативных значений. Это положительный фактор в определении финансовой устойчивости.

Согласно коэффициентам финансовую устойчивость предприятия можно признать удовлетворительной, так как из восьми коэффициентов только один не соответствуют нормативным значениям.