Особенности оценки финансовых вложений
ФИНАНСОВЫЕ ВЛОЖЕНИЯ— инвестиции организации в государственные ценные бумаги, облигации и иные ценные бумаги других организаций, в уставные (складочные) капиталы других организаций, а также предоставленные другим организациям займы 
Оценка финансовых вложений осуществляется исходя из их рыночной стоимости на дату оценки, но при этом стоимость собственных акций предприятия, выкупленных у акционеров, вычитается из общих вложений.
Первоначальная оценка финансовых вложений (в зависимости от способа поступления в организацию)
1. Приобретение за плату.
Оценка осуществляется по сумме фактических затрат за вычетом НДС и иных возмещаемых налогов.
Затем необходимо выбрать учетную политику ценных бумаг:
-можно включать все дополнительные расходы в стоимость ценных бумаг; -можно учитывать ценные бумаги только по сумме,
указанной в договоре покупки (все дополнительные расходы - на прочие расходы).
Вторая учетная политика выгоднее для фирмы, которая собирается активно работать с ценными
бумагами.
2.Получение в качестве вклада в уставный капитал.
В этом случае принимается к учету согласованная учредителями оценка, но не выше стоимости независимого оценщика.
3.Безвозмездное получение
Ценные бумаги, полученные безвозмездно оцениваются по
рыночной стоимости, которой является:
-для котируемых ценных бумаг (имеющих обращение на рынке) - текущая рыночная стоимость;
-для некотируемых ценных бумаг - сумма денежных
средств, по которым ценные бумаги могут быть реализованы.
Безвозмездная передача не может осуществляться для
таких финансовых вложений как займы выданные,
приобретенные права требования и вклады в совместную
4.Поступление с оплатой не денежными средствами (по договору мены)
Финансовые вложения, полученные по договору мены оцениваются по стоимости переданного имущества.
5.В качестве вклада в совместную деятельность.
Первоначальная стоимость финансовых вложений, внесенных вкладом в совместную деятельность определяется по согласованной товарищами оценке в
договоре простого товарищества.
Переоценка финансовых вложений |
Последующая оценка финансовых вложений зависит от их |
группы. |
Котируемые ценные бумаги (ценные бумаги, имеющие |
обращение на организованном рынке) отражаются в |
бухгалтерской отчетности по рыночной стоимости. |
Периодичность переоценки устанавливается в учетной |
политике организации (месяц, квартал), но не реже одного |
раза в год перед составлением годовой отчетности. |
Некотируемые финансовые вложения отражаются в учете и |
в отчетности по первоначальной стоимости (с учетом |
обесценения) |
Задача |
При определении стоимости 100% пакета акций |
компании «ХХХ» использовались метод |
дисконтированных денежных потоков и метод чистых |
активов, в результате были получены следующие |
результаты: Метод дисконтированных денежных |
потоков – 8 275 000 рублей. Метод чистых активов – 8 |
785 000 рублей. |
Анализ предприятия и ситуации позволяют установить |
скидку на стоимость неконтрольного пакета акций |
оцениваемого предприятия на уровне |
15%. Проанализировав факторы, влияющие на размер |
скидки на недостаточную ликвидность, а именно: |
отсутствие спроса и предложения акций компании на |
фондовом рынке; аналитики сделали вывод о |
необходимости скидки на недостаточную ликвидность |
в размере 30%, что соответствует средней величине |
скидки в РФ. Необходимо определить рыночную |
стоимость 30% пакета акций. |
Дано : |
Решение: |
|
Р (ДДП) = 8 275 |
ДП = 8 257 000 руб. |
Удель.вес = |
000 руб. |
0,60 |
Удель.вес = |
Р (ЧА) = 8 785 000 |
ЗП = 8 785 000 руб. |
|
руб. |
0,40 |
|
СКИДКА нп = 15% |
Итоговая рыночная стоимость 100% |
|
СКИДКА нл = 30% |
||
|
пакета акций = 8 257 000 * 0,60+ 8 785 |
|
|
000 * 0,40 = 8 479 000 руб. |
|
Стоимость пакета акций, составляющих 30% пакета акций с учетом скидки на стоимость неконтрольного пакета акций оцениваемого предприятия (15%) и скидки на низкую ликвидность (30%) составляет:
8 479 000 * 0,3 * (1- 0,15) * (1 – 0,3) = 2 543 700 * 0,85 * 0,7= 1 513 501,15 руб.
