Раздел 4. Эквивалентные процентные ставки, инфляция и доходность ценных бумаг в финансовых расчетах.

Тема 6. Эквивалентность платежей и процентных ставок.

Принцип финансовой эквивалентности платежей и его применение при изменении условий контрактов. Объединение (консолидация) платежей. Формула для расчета суммы консолидированного платежа. Понятие эквивалентности процентных ставок и их использование при количественном финансовом анализе. Использование уравнений эквивалентности. Формула для определения эквивалентных значений простой ставки процентов и простой учетной ставки, простых и сложных процентных ставок, эффективной и номинальной ставок сложных процентов.

Используем обозначения, использованные ранее:

—простая годовая ставка ссудного процента;

— простая годовая учетная ставка;

— сложная годовая ставка ссудного процента;

— сложная годовая учетная ставка;

— номинальная ставка ссудного процента;

— номинальная учетная ставка.

Формулы:

; (5.1)

; (5.2)

; (5.3)

; (5.4)

; (5.5)

(5.6)

(5.7)

(5.8)

; (5.9)

; (5.10)

(5.11)

(5.12)

(5.13)

(5.14)

(5.15)

(5.16)

(5.17)

(5.18)

(5.19)

(5.20)

(5.21)

(5.22)

(5.23)

(5.24)

(5.25)

(5.26)

(5.27)

(5.28)

(5.29)

(5.30)

Тема 7. Учет инфляции в финансовых расчетах.

Сущность инфляции и необходимость ее учета при проведении финансовой операции. Уровень инфляции и индекс инфляции. Определение реальной доходности вкладных и кредитных операций. Определение реальной доходности операции с простыми и сложными ставками процентов.

В рассматриваемых выше методах не учитывался такой про­цесс, как инфляция (от латинского inflatio — вздутие). Иначе го­воря, не принималось во внимание снижение реальной покупа­тельной способности денег за период, охватываемый финансовой операцией. В любом случае, инфляционные процессы увеличивают номинальную стоимость денег по сравнению с их реальной величиной. Таким образом, можно представить уровень инфляции как отношение между номинальной (наращенной) стоимостью S и текущей (реальной) стоимостью как P.

Обозначения:

(S) — стоимость некоторого товара, финансового проекта наращенная с учетом инфляционной составляющей;

—разница между стоимостью некоторого товара, финансового проекта возникшая как следствие проявления инфляционных процессов или разница между суммами S_ и S;

—первоначальная стоимость товара, финансового проекта без учета инфляции и на начало инфляционного периода;

--величина уровня инфляции, темп инфляции равный: ;

–индекс инфляции, величина равная , показывающая, во сколько разбольше (т. е. во сколько раз в среднем выросли цены);

–уровень, темп инфляции за короткий (меньше года) интервал.

- ставка ссудного процента, учитывающая инфляцию;

- учетная ставка, учитывающая инфляцию;

- сложная ставка ссудного процента, учитывающая инфляцию;

—номинальная ставка сложного процента, учитывающая инфляцию;

- сложная учетная ставка, учитывающая инфляцию;

—номинальная сложная учетная ставка, учитывающая инфляцию.

Формулы:

; (6.1)

; (6.2)

Исходя из доказанных утверждении, что инфляционные процессы развиваются по законам сложных процентных ставок, в частности по законам сложных ставок ссудных процентов, представляется возможным при расчете ряда показателей в рамках данной темы использовать и адаптировать инструментарии темы №3

(6.3)

где и—целое число лет, а —оставшаяся нецелая часть года;

; (6.4)