2.2 Ограничения анализа коэффициентов

Различия учетной политики предприятий, принцип учета по себестоимости, отсутствие приемлемых сопоставимых данных, различия условий деятельности предприятий, изменение покупательной способности денег, внутригодовые колебания учетной информации — все это накладывает ограничения на возможности анализа коэффициентов. При анализе коэффициентов не принимаются во внимание качественные характеристики товаров и услуг, рабочей силы, трудовых отношений.

Невозможно оценить весь набор рассмотренных коэффициентов как «плохой» или «хороший», пока не будут проведены детальный анализ или сопоставление этих показателей с предыдущими результатами предприятия и со стандартными показателями по отрасли в целом. Поэтому следует проявлять осторожность в толковании финансовых показателей и не делать поспешных выводов без полной информации о предприятии и отрасли в целом.[6]

Важно уметь не только рассчитывать коэффициенты, но и правильно их интерпретировать. Интерпретация финансовых коэффициентов — сложная работа, которая требует от аналитиков высокой квалификации и большого опыта. Ибо не существует правильной или неправильной интерпретации — это процесс творческий и субъективный.

Хотя финансовые коэффициенты и подвержены влиянию условностей, возникающих при применении бухгалтерских расчетов или методов оценки, но в совокупности эти показатели могут подготовить основу для дальнейшего анализа деятельности предприятия.

3 Анализ финансового состояния предприятия коэффициентным способом

3.1 Анализ финансового состояния предприятия и основные формулы

  Согласно данному методу начинается с анализа основных коэффициентов финансового состояния. Анализ коэффициентов финансового состояния предприятия проводится для исследования изменений устойчивости положения предприятия и проведения сравнительного анализа финансового положения нескольких предприятий. Приведем наиболее важные финансовые коэффициенты, порядок их расчета, рекомендуемые ограничения.[10]

1. Коэффициент автономии (Ка), рассчитывается по формуле:

Ка = П3 / ИБ

где: П3 - капитал и резервы;

ИБ - итог баланса.

Рекомендуемое ограничение коэффициента 0,5. Рост коэффициента свидетельствует об увеличении финансовой независимости АО, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышении гарантии погашения своих обязательств акционерным обществом.

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с). Расчет коэффициента производится по формуле:

Кз/с = (П4+ П5) / П3

где: П4 -долгосрочные обязательства,

П5 - краткосрочные обязательства,

П3 - капитал и резервы.

Рекомендуемые ограничения: значение коэффициента не должно превышать единицу. Рост коэффициента отражает превышение величины заемных средств над собственными источниками их покрытия.

3. Коэффициент маневренности (Км), рассчитывается по формуле:

Км = (П3+П4 -А1) / П3

где: П3 - капитал и резервы,

П4 - долгосрочные обязательства,

А1 - внеоборотные активы.

Высокое значение коэффициента положительно характеризует финансовое состояние.

4. Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственными источниками формирования (Коз), рассчитывается по формуле:

Коз = (П3+П4 -А1) / (З + НДС)

где: П3 - капитал и резервы,

П4 - долгосрочные обязательства,

А1 - внеоборотные активы,

З - запасы,

НДС - налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

Рекомендуемое значение коэффициента - единица. В случае, если значение коэффициента менее единицы, акционерное общество не обеспечивает запасы и затраты собственными и приравненными к ним источниками финансирования.

5. Коэффициент абсолютной ликвидности (Кал). Для расчета коэффициента применяется формула:

Кал = (ДС + КФВ) / П5

где: ДС - денежные средства,

КФВ - краткосрочные финансовые вложения,

П5 - краткосрочные обязательства.

Рекомендуемое ограничение - не менее 0,2. Коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженности можно погасить в ближайшее время.

6. Коэффициент ликвидности (Кл). Коэффициент определяется по формуле:

Кл = (ДС + КФВ +ДЗ<1 + ПОА) / П5

где: ДС - денежные средства,

КФВ - краткосрочные финансовые вложения,

ДЗ<1 - дебиторская задолженность менее года,

ПОА - прочие оборотные активы,

П5 - краткосрочные обязательства.

Рекомендуемое ограничение - не менее 0,8. Коэффициент отражает прогнозируемые платежные возможности при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

7. Коэффициент покрытия (Кп). Коэффициент определяется с помощью формулы:

Кп = А2 / П5

где: А2 - оборотные активы,

П5 - краткосрочные обязательства.

Рекомендуемое ограничение - не менее 2. Коэффициент показывает платежные возможности, оцениваемые при условии не только своевременных расчетов с дебиторами и благоприятной реализации готовой продукции, но и продажи, в случае необходимости, прочих элементов материальных оборотных средств.

8. Коэффициент реальной стоимости имущества производственного назначения (Кип). Для его определения применяется формула:

Кип = (НА+ОС+СиМ+НП) / ИБ

где: НА - нематериальные активы,

ОС - основные средства,

СиМ - сырье, материалы и прочие аналогичные ценности,

НП - затраты в незавершенном производстве, издержках обращения,

ИБ - итог баланса.

Рекомендуемое ограничение - не менее 0,5. Коэффициент отражает долю реальной стоимости имущества производственного назначения в имуществе акционерного общества.

9. Коэффициент прогноза банкротства (Кпб) рассчитывается по формуле:

Кпб = (З + НЛА - П5) / ИБ

где З - запасы,

НЛА - наиболее ликвидные активы,

П5 - краткосрочные обязательства,

ИБ - итог баланса.

Рекомендуемое ограничение - более 0. Коэффициент показывает способность АО расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам при условии благоприятной реализации запасов. Чем выше значение показателя, тем ниже опасность банкротства.