Аналитический метод
Для уменьшения риска прибегают к различным методам, позволяющим повысить надежность финансовых вложений. Предполагается, что риск может быть уменьшен при более четком понимании действия механизма формирования прибыли с учетом различных зависимостей, факторов и т. п.
В финансовом анализе эффективности инвестиций в основном используются четыре показателя:
- период окупаемости Пок;
- чистый приведенный доход W;
- внутренняя норма доходности q;
- рентабельность V.
Для фирм и предприятий предлагается выбрать любой из перечисленных показателей при анализе и выборе привлекательного инвестиционного проекта, что и составляет суть аналитического метода измерения риска. Однако многие фирмы для повышения надежности при выборе вариантов инвестирования ориентируются не на один, а на два и более измерителей.
Метод аналогов
Анализ риска проекта предполагает тщательное изучение данных о последствиях воздействия неблагоприятных факторов других аналогичных проектов. В этом заключается суть метода аналогов. При его использовании создают базу данных, содержащую, информацию о риске аналогичных проектов, углубленные опросы менеджеров. Полученные таким образом данные обрабатывав для выявления зависимостей в заключенных проектах с целью учета потенциального риска при реализации новых проектов.
С помощью изучения стадий жизненного цикла проекта работа, внедрение, выведение на рынок, рост, зрелость, упадок можно выбрать любые сведения о реализации частей проектор сопоставить причины возникновения рисковых ситуаций. Одна метод аналогов надо применять с осторожностью, так как большинства отрицательных последствий характерны определенные особенности и подготовить реалистический набор сценария срывов проектов достаточно трудно.
33) Методы управления рисками.
К основным методам управления рисками относятся: распределение рисков,
диверсификация, лимитирование, страхование, хеджирование, уход от рисков и
другие.
Распределение рисков осуществляется обычно между участниками
проектов, чтобы сделать ответственными за риск по возможности каждого
участника, который в этих условиях будет вынужден рассчитать и контролировать
риски, а также принять необходимые меры к преодолению последствий от действия
рисков.
Диверсификация позволяет снизить за счет разнонаправленности видов
деятельности, сбыта и поставок, кредиторской задолженности, инвестиций и т.д.
Простейшим примером разнонаправленности инвестиций является портфель,
сформированный из двух ценных бумаг с коэффициентами, совпадающими по модулю,
но различающихся по знаку. В результате снижение курсовой стоимости одних
бумаг практически полностью компенсируется ростом других, т.е. независимо от
ситуации на рынке стоимость портфеля остается стабильной, а инвестиции
подвержены лишь систематическому риску.
Сформированный подобным образом портфель имеет в целом риск ниже, чем каждый
из образующих его финансовых активов.
Возможные варианты диверсификации инвестиционного портфеля предполагают:
Ø сочетание финансовых активов, движущихся параллельно с рыночными
индексами, и иных финансовых активов, имеющих противоположную тенденцию;
Ø присутствие иностранных ценных бумаг, так как экономики разных
стран не всегда движутся синхронно и др.
Лимитирование (ограничение) обеспечивает установление предельных
сумм расходов, продажи, кредита. Этот метод применяется банками для снижения
степени риска при выдаче ссуд хозяйствующим субъектам, при продаже товаров в
кредит, предоставлении займов, определении сумм вложения капиталов и т.п.
Страхование как система экономических отношений, включает
образование специального фонда средств (страхового фонда) и его
использование (распределение и перераспределение) путем выплаты страхового
возмещения разного рода потерь, ущерба, вызванных неблагоприятными событиями
(страховыми случаями). Для страхования обязательно наличие двух сторон:
специальной организации, ведающей соответствующим фондом (страховщика), и
юридических или физических лиц, вносящих в фонд установленные платежи
(страхователей). Их взаимные обязательства регламентируются договором в
соответствии с условиями страхования.
В зависимости от системы страховых отношений выделяют различные виды
страхования: сострахование, двойное страхование, перестрахование,
самострахование.
При сострахование два страховщика и более участвуют определенными
долями в страховании одного и того же риска, выдавая совместный или отдельные
договоры каждый на страховую сумму в своей доле.
Двойное страхование подразумевает наличие нескольких страховщиков
одного и того же интереса от одних и тех же опасностей, когда общая страховая
сумма превышает страховую сумму по каждому договору страхования.
При перестраховании риск выплаты страхового возмещения или
страховой суммы, принятый на себя страховщиком по договору страхования, может
быть застрахован или полностью или частично у другого страховщика
(страховщиков), При наступлении страхового события страховая организация
-перестраховщик несет ответственность в объеме принятых на себя обязательств по
перестрахованию.
Самострахование - создание денежных средств и натуральных
страховых фондов непосредственно в хозяйствующих субъектах. Основная задача
самострахования заключается в оперативном преодолении временных затруднений в
финансово-коммерческой деятельности.
Хеджирование - эффективный способ снижения риска неблагоприятного
изменения ценовой конъюнктуры с помощью заключения срочных контрактов
(фьючерсов и опционов). Способ позволяет зафиксировать цену приобретения или
продажи на определенном уровне и таким образом компенсировать потери на
спот-рынке (рынке наличного товара) прибылью на рынке срочных контрактов.
Покупая и продавая срочные контракты, предприниматель защищает себя от
колебания цен на рынке и тем самым повышает определенность результатов своей
производственно-хозяйственной деятельности.
В практике управления иногда встречаются случаи, когда необходимо уйти от
рисковых инновационных. проектов или прекратить совместную деятельность с
партнерами. Для этого существуют методы ухода от рисков:
Ø отказ от ненадежных партнеров;
Ø отказ от рискованных проектов;
Ø поиск гарантов и т.д.
Таким образом, инновационная деятельность характеризуется высоким уровнем
неопределенности динамики основных факторов, определяющих ее результаты.
Инновации в отличие от стабильных процессов могут закончиться полной
неудачей. Тем не менее, все большее число предпринимателей, приступая к
реализации нововведений, предпочитают просчитать свои риски и шансы,
предусмотреть узкие места и попытаться снизить возможные негативные
отклонения. Эти задачи решаются при создании системы управления рисками.
34) К основным условиям обеспечения высокого качества и эффективности управленческого решения относятся: • применение к разработке управленческого решения научных подходов менеджмента; • изучение влияния экономических законов на эффективность управленческого решения; • обеспечение лица, принимающего решение, качественной информацией, характеризующей параметры выхода, входа, "внешней среды" и процесса системы разработки решения; • применение методов функционально-стоимостного анализа, прогнозирования, моделирования и экономического обоснования каждого решения; • структуризация проблемы и построение дерева целей; • обеспечение сопоставимости (сравнимости) вариантов решений; • обеспечение многовариантности решений; • правовая обоснованность принимаемого решения; • автоматизация процесса сбора и обработки информации, процесса разработки и реализации решений; • разработка и функционирование системы ответственности и мотивации качественного и эффективного решения; • наличие механизма реализации решения. После предварительной регламентации параметров качества управленческого решения и его эффективности (устанавливается предел, минимально допустимая эффективность, ради которой стоит приниматься за решение проблемы) анализируются факторы внешней среды, оказывающие влияние на качество и эффективность решения. Затем анализируются параметры входа системы и принимаются меры по их улучшению и повышению качества входящей информации. После уточнения требований выхода, факторов "внешней среды", влияющих на качество и эффективность решения, отработки входа системы следует смоделировать технологию принятия решения, проанализировать параметры процесса, принять меры по их улучшению и приступить непосредственно к разработке решения. Если качество входа оценивается на "удовлетворительно", то при любом уровне качества процесса качество выхода, то есть качество решения, будет не более чем "удовлетворительным". Надо прорабатывать не менее трех организационно технических вариантов выполнения одной и той же функции по достижению цели.
Практика финансово-хозяйственной деятельности в условиях экономики рыночного типа показывает, что однотипные предприятия, располагающие примерно равными материальными и финансовыми ресурсами, зачастую имеют значительные расхождения в уровне прибыли. Одни из них динамично развиваются, другие приходят к банкротству.
Ведущие отечественные и зарубежные экономисты в связи с этим указывают, что одной из важнейших причин подобных расхождений являются различия в эффективности управления предприятиями или, иными словами, в эффективности разрабатываемых и реализуемых менеджерами управленческих решений.
В общем плане под эффективностью управления предприятием понимают результативность управления деятельностью предприятия, которая является следствием способности менеджеров разрабатывать эффективные управленческие решения и добиваться достижения поставленных целей.
Многие экономисты высказывают мнение о том, что эффективность управления представляет собой функцию двух переменных: затрат на разработку управленческих решений и содержание аппарата управления, с одной стороны, и результатов управленческой деятельности, отражающихся в изменении значений показателей, которыми оценивается состояние объекта управления. Уровень экономической эффективности является важнейшей характеристикой системы управления и качества принимаемых управленческих решений.
При оценке эффективности управленческих решений необходимо обеспечить синтез экономических и социальных аспектов управления. В соответствии с этим должна разрабатываться и система критериев оценки эффективности.
В качестве критериев эффективности могут быть использованы такие показатели, как прирост прибыли, объемов производства и реализации продукции, изменение сроков окупаемости капиталовложений, повышение оборачиваемости оборотных средств, прирост экономической рентабельности, сокращение затрат на содержание управленческого аппарата и т.п.
В конечном итоге, почти все они приводят к увеличению прибыли предприятия. Количественные изменения, полученные в результате реализации управленческого решения, называют экономическим эффектом.
В качестве базы при определении экономического эффекта принимаются запланированные значения показателей финансово-хозяйственной деятельности на действующем предприятии или аналогичных предприятий для вновь создаваемых фирм.
Всеми признается, что процесс оценки эффективности управленческих решений не является самоцелью, а выступает в качестве рычага для использования резервов повышения эффективности общественного производства. Оценка эффективности управленческого решения выступает мерой целесообразности изменений в системе управления предприятием, фирмой и, в конечном счете, должны определять характер и содержание конкретных изменений в деятельности предприятия, организации.
Экономическая оценка эффективности управленческого решения не может рассматриваться в отрыве от оценки эффективности производства. Но прямое использование оценки эффективности производства может оказаться нечувствительным к изменениям в управлении. Поэтому необходимо искать более конкретные, узкие показатели эффективности самого управления.
Выполнить перечисленные условия повышения качества и эффективности управленческого решения довольно трудно и дорого. В настоящее время наблюдается тенденция увеличения количества учитываемых условий повышения качества и эффективности решений на основе автоматизации системы менеджмента.
Принципы оценки эффективности разработки управленческого решения.
Целесообразно выделить некоторые принципы оценки управленческих решений. К ним относятся:
1) комплексность оценки эффективности управленческих решений;
2) объективность оценки управленческих решений;
3) обязательность оценки эффективности управленческих решений;
4) соответствие метода оценки характеру объекта управления;
5) сопоставимость показателей оценки различных управленческих решений;
6) учет индивидуальных особенностей предприятия, управленческой ситуации при построении модели оценки эффективности управленческого решения.
Анализ проблемы оценки экономической эффективности управленческих решений позволяет выделить следующие элементы содержания оценок эффективности:
1) критерии (как меры целей) экономической оценки эффективности;
2) эффекты как описания последствий, полученных в результате реализации управленческих решений.