2.7. Анализ ликвидного денежного потока

По данным формы №4 можно посчитать чистый денежный поток:

ЧДП = п.4 – п.1 = 1 093 – 15 207 = – 14 114 руб.

ЧДП = п.2 – п.3 = 2 469 666 – 2 483 780 = –14 114 руб.

Ликвидный денежный поток(ЛДП) является одним из показателей, который характеризует финансовую устойчивость предприятия и изменение в чистой кредитной позиции предприятия в течение периода (месяца, квартала).

Чистая кредитная позиция — это разность между суммой кредитов, полученных предприятием, и величиной денежных средств. Ликвидный поток тесно связан с показателем финансового рычага (левериджа), характеризующего предел, до которого деятельность предприятия может быть улучшена за счет ссуд банка.

Ликвидный денежный поток, или изменение в чистой кредитной позиции, является показателем избыточного или дефицитного сальдо денежных средств предприятия, возникающего в случае полного покрытия всех его долговых обязательств по заемным средствам.

Формула для расчета следующая:

ЛДП = (ДК₁ + КК₁ – ДС₁) – (ДК₀ + КК₀ – ДС₀) = ЧКП_К – ЧКП_Н,

где ДК₁ и ДК₀ – долгосрочные кредиты на конец и начало расчетного периода;

КК₁ и КК₀ – краткосрочные кредиты на конец и начало расчетного периода;

ДС₁ и ДС₀– денежные средства, находящиеся в кассе на расчетном, валютном и иных счетах на конец и начало периода;

ЧКПн и ЧКПк – чистая кредитная позиция на начало и конец отчетного периода.

ЛДП = (0 + 17825 – 1093) – (0 + 1175 – 15207) = 16732 – (- 14 032) = 30764

Задача анализа ликвидности баланса возникает в связи с необходимостью дать оценку платежеспособности организации, то есть ее способности своевременно и полностью рассчитываться по всем своим обязательствам. В зависимости от степени ликвидности, то есть скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на группы, так же как и пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.

А1 = с.250 + с.260; А1 = 1093

А2 = с.240; А2 = 15925

А3 = с.210 + с.220 + с.230 + с.270; А3 = 55122

А4 = с.190; А4 = 169903

П1 = с.620; П1 = 17825

П2 = с.610 + с.630 + с.660; П2 = 0

П3 = с.590 + с.640 + с.650; П3 = 0

П4 = с.490. П4 = 224218

Для анализа ликвидности баланса составляется таблица, в графы которой записываются данные на начало и конец отчетного периода.

Таблица 3 – Анализ ликвидности баланса

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток (+/–)
1	2	3	4	5	6	2–5	3–6
Наиболее ликвидные активы (А1)	15207	1093	Наиболее срочные обязательства (П1)	1175	17825	14032	-16732
Быстрореализуемые активы (А2)	102043	15925	Краткосрочные пассивы (П2)	0	0	102043	15925
Медленно реализуемые активы (А3)	102838	55122	Долгосрочные пассивы (П3)	0	0	102838	55122
Труднореализуемые активы (А4)	204370	169903	Постоянные пассивы (П4)	423283	224218	-218913	-54315
Баланс	424458	242043	Баланс	424458	242043

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения: А1 > П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4.

На конец периода А1 < П1; А2 > П2; А3 > П3; А4 < П4. По данному условию можно сказать, что ликвидность баланса отличается от абсолютной, при этом недостаток средств по одной группе активов компенсируется их избытком по другой группе.

ТЛ = (А1 + А2) – (П1 + П2) = 17018 – 17825 = - 807, – текущая ликвидность свидетельствует об отрицательной платежеспособности организации на ближайший промежуток времени.

ПЛ = А3 – П3 = 55122 – 0 = +55122, – перспективная ликвидность показывает, что прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей благоприятный.

В ближайшее время организации удастся преодолеть свою платежеспособность.

Нормативные финансовые коэффициенты платежеспособности

1. Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель платежеспособности, вычисляемый по формуле:

L₁ = (A₁ + 0,5A₂ + 0,3A₃) / (П₁ + 0,5П₂ + 0,3П₃),

Позволяет установить, в какой степени текущие активы покрывают краткосрочные обязательства

2. Коэффициент абсолютной ликвидности

L₂ = A₁ / (П₁ + П₂);

Показывает, какая часть краткосрочных обязательств будет погашена немедленно

3. Коэффициент критической ликвидности

L₃ = (A₁ + A₂) / (П₁ + П₂);

4. Коэффициент текущей ликвидности

L₄ = (A₁ + A₂ + A₃) / (П₁ + П₂);

Характеризует ту часть срочных обязательств, которая может быть погашена за счет текущих активов без долгосрочной дебиторской задолженности

5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала

L₅ = A₃ / ((A₁ + A₂ + A₃) – (П₁ + П₂));

6. Доля оборотных средств в активах

L₆ = (A₁ + A₂ + A₃) / Б;

7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами

L₇ = (П₄ – A₄) / (A₁ + A₂ + A₃);

Исходя из данных баланса в данной организации, рассчитаем коэффициенты, приведенные в таблице 4.

Таблица 4 – Коэффициенты, характеризующие платежеспособность

Коэффициенты платежеспособности	На начало периода	На конец периода	Рекоменд. Значение	Отклонение (+,–)
1. Общий показатель платежеспособности (L1)	82,62	1,44	>1,0	-81,19
2. Коэффициент абсолютной ликвидности (L2)	12,94	0,06	0,20,4	-12,88
3. Коэффициент критической ликвидности (L3)	99,79	0,95	-	-98,83
4. Коэффициент текущей ликвидности (L4)	187,31	4,05	>1,0	-183,26
5. Коэффициент маневренности функционирующего капитала (L5)	0,47	1,01	-	0,55
6. Доля оборотных средств в активах (L6)	0,52	0,30	-	-0,22
7. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (L7)	0,99	0,75	-	-0,24

Динамика коэффициентов L₁ и L₂ анализируемой организации отрицательна. Текущие активы в начале покрывали краткосрочные обязательства с большим излишком, в конце периода этот показатель снизился, но всё равно удовлетворяет критическому значению.

В конце отчетного периода организация могла оплатить 6% своих краткосрочных обязательств. Коэффициент критической ликвидности показывает, какая часть текущих обязательств организации может быть погашена не только за счет ожидаемых поступлений от разных дебиторов.

У данной организации значение коэффициента L₃ близко к критериальному, но в конце периода оно снизилось, – это отрицательная тенденция. Так как L₃>1 это свидетельствует о том, что существуют платежеспособные возможности предприятия, при условии своевременного расчета с дебиторами.

Коэффициент текущей ликвидности позволяет установить, в какой кратности текущие активы покрывают краткосрочные обязательства, – это главный показатель платежеспособности. Так как L₄>1, то даже не принимая во внимание такое аномальное изменение за отчетный период (-18,326) можно сделать вывод о том, что организация располагает некоторым объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников. Можно также сказать, что бухгалтерский баланс предприятия удовлетворителен, то есть организация считается платежеспособной. В нашем случае данный коэффициент L₄>2, это нежелательно, так это свидетельствует о нерациональном вложении своих ресурсов и неэффективном их использовании, хотя прослеживается тенденция к нормализации этого показателя за отчетный период.

Собственный капитал = Iр. + IIр. – с.252 – с.254 – р.IV – р.V – с.460 + с.640 +с.650.

Собственный капитал = 224 218 руб.

Уставный капитал = 8400 руб.

Разница между реальным собственным капиталом и уставным капиталом является исходным показателем для устойчивости финансового состояния предприятия.

СК – УК = 224 218 – 8400 = 215 818 руб.

Так как эта разница больше нуля, то выполняется минимальное условие финансовой устойчивости предприятия, то есть наличие собственных оборотных средств, следовательно, предприятие является финансово-устойчивым, то есть на предприятии наблюдается нормальное финансовое состояние.