Анализ финансовой независимости коммерческой организации

Для определения финансовой независимости предприятия используется понятие «собственный оборотный капитал» (СОК), который оказывает существенно влияние на финансовое состояние организации. СОК необходим для осуществления нормальной деятельности: покупка материально-производственных запасов, содержание незавершенного производства, прочие расходы. СОК может находиться в свободной денежной форме, на банковских счетах, вложен в уставный капитал других предприятий. В ходе экономического анализа необходимо определить сумму СОК и её изменения за период. Одним из способов определения суммы СОК является данная формула:

СОК= СК-ВОА

СК - собственный капитал может быть увеличен на сумму доходов будущих периодов (ДБП), сумму кредита банка и заёмных средств (ДЗК), если они являются источниками формирования ВОА.

Отсюда следует, СОК=СК+ДБП+ДЗК-ВОА

Определим СОК для данного предприятия:

На 31.12.12: СОК=114477+16463-18399=112541 тыс. руб.

130940 тыс. руб. - источник формирования ВОА

На 31.12.11: СОК=98848+17182-21012=95018 тыс. руб.

116030 тыс. руб.

На 31.12.10: СОК=89109+12465-18700=82874 тыс. руб.

101574 тыс. руб.

Необходимо определить изменения СОК за 2х летний период:

ΔСОК_2012г=112541-95018=17523 тыс. руб. (18%)

ΔСОК_2011г=95018-82874=12144 тыс. руб. (15%)

ΔСОК_{2 года}=17523+12144=29667 тыс. руб.(36%)

По расчётам видно, что величина СОК увеличилась за 2хлетний период на 29667 тыс. руб., наибольшими темпами в 2012году (18%). Данный рост СОК можно подтвердить, сопоставив темп роста ВОА и источников формирования.

I_ВОА2012г=0,88

I_ВОА2011г=1,12

I_{ист.форм.2012}=130940/116030=1,13

I_{ист.форм.2011}=116030/101574=1,14

Из расчёта видно, что источники росли быстрее (1,13>0,88; 1,14>1,12), чем и вызван рост СОК.

Показатель СОК не пригоден для оценки независимости предприятия и сравнения с другими предприятиями. Поэтому необходимо рассчитать важнейшие коэффициенты финансовой независимости.

Коэффициент финансовой независимости в части формирования всех оборотных активов характеризует обеспеченность ОА собственным оборотным капиталом. Федеральная служба России по финансовому оздоровлению и банкротству (ФСФОБ упразднена в 2004г.) устанавливает критерии не менее 10%.

К_ОА=СОК / ∑ОА

На 31.12.12: К_ОА=112541/674367=0,17

На 31.12.11: К_ОА=95018/686937=0,14

На 31.12.10: К_ОА=82874/329930=0,25

Коэффициент обеспеченности запасов и затрат собственным оборотным капиталом (теоретический критерий 0,5-1,0):

К_ЗиЗ=СОК / ЗиЗ

На 31.12.12: К_ЗиЗ=112541/2984=37,7

На 31.12.11: К_ЗиЗ=95018/3413=28

На 31.12.10: К_ЗиЗ=82874/1394=59

Также рассчитывается дополнительный важный коэффициент маневренности (мобильности), который характеризует, какая часть собственных средств находится в более мобильной форме, позволяющей маневрировать финансовыми ресурсами. Министерство экономического развития РФ устанавливает критерий 0,2-0,5:

К_ман.=СОК / СК

На 31.12.12: К_ман=112541/114477=0,98

На 31.12.11: К_ман=95018/98848=0,96

На 31.12.10: К_ман=82874/89109=0,93

Все коэффициенты независимости представлены в таблице, значение коэффициента автономии рассчитано в предыдущем параграфе.

Расчёт коэффициентов финансовой независимости (рыночной устойчивости).

(%)

№п/п	Наименование показателя	31.12.12	31.12.11	31.12.10	Пороговое значение
1	2	3	4	5	6
1.	К-т автономии	15,52	13,96	25,56	≥50
2.	К-т обесп. ОА СОК	17	14	25	≥10
3.	К-т обеспеч. зап. и затр. СОК	3700	2800	5900	50-100
4.	К-т маневр.	98	96	93	20-50

На основании расчёта коэффициентов финансовой независимости можно сделать вывод, что данное предприятие имеет высокую финансовую зависимость. На 31.12.10 доля СК составляла в валюте баланса всего 25,56%, а на 31.12.12- 15,52%. Как уже отмечалось в предыдущем параграфе, оборотные активы на 31.12.10 покрываются только на 25% собственным оборотным капиталом, на 31.12.12- только на 17% собственным оборотным капиталом, а на 83% заёмными средствами. Запасы предприятия составляют всего 0,43% в валюте баланса, в связи с этим потребность к запасам полностью покрывается собственными средствами. Данный коэффициент не совсем уместен для характеристики предприятия данного вида деятельности. Значения коэффициента маневренности превышают установленный критерий, это связано с тем, что доля СК в валюте баланса составляет всего на 31.12.12г. 16,52%, и практически всё имущество выступает в форме ОА (97%), более мобильной форме.