5. Создание денег банками.
Денежный мультипликатор показывает реальное расширение денежной массы с учетом коэффициента депонирования:
Mm=(cr+1)/(cr+rr),
cr – коэффициент депонирования. cr=C/D,
С – наличность,
D – депозиты.
6. Равновесие на денежном рынке
Спрос на деньги:
1. Неоклассический подход – спрос на деньги определяется объемом национального производства и скоростью обращения денег.
6. Равновесие на денежном рынке
уравнение обмена (И. Фишер) :
МּV = PּQ,
М – денежная масса в обращении; V – скорость обращения денег;
Р – средний уровень цен в стране;
Q – количество проданных товаров и оказанных услуг.
6. Равновесие на денежном рынке
Кейнсианский подход выделяет три мотива, побуждающих людей хранить часть денег в виде наличности:
1)трансакционный мотив (для текущих сделок);
2)мотив предосторожности (на случай непредвиденных обстоятельств в будущем);
3)спекулятивный мотив (для повышения доходов в будущем, например за счет колебания цен на ценные бумаги).
6. Равновесие на денежном рынке
Деловой спрос на деньги (Мt) объединяет в себе первый и второй мотивы; определятся уровнем номинального ВНП (прямо пропорционально).
Спекулятивный спрос на деньги (Мa) основан на обратной зависимости между номинальной ставкой процента и курсом облигаций.
Общий спрос на деньги (Мd) равен сумме делового и спекулятивного спроса на деньги и зависит от номинальной ставки процента и объема номинального ВНП
6. Равновесие на денежном рынке
Коварство денежного рынка: |
|||
ликвидная ловушка |
|
||
r |
DM |
SM |
При достижении |
|
|
||
|
|
|
процентной ставкой своего |
|
|
|
минимума, дальнейшее |
|
|
|
стимулирование |
|
|
|
экономического роста |
|
|
|
расширением денежной |
|
|
|
массы становится |
|
|
|
неэффективным, открывая |
|
|
|
при этом инфляционные |
|
|
|
шлюзы |
rmin |
|
|
M/P |
|
|
|
|
Равновесные состояния
денежного рынка: модель Хансена (LM)
r |
|
r |
LM |
|
DM |
|
|
|
|
|
M/P |
|
Y |
|
7. Кредитно-денежная политика ЦБ
Определение нормы резервирования;
Определение учетной ставки процента;
Проведение операций на открытом рынке
