Антиинфляционная политика

Современная рыночная экономика подразумевает наличие инфляции. Поэтому целью антиинфляционной политики является умеренность уровня и управляемость инфляции. Подавление инфляции необходимо при угрозе гиперинфляции.

В связи с тем, что главная причина инфляции кроется в увеличении денежной массы, то борьба с ней подразумевает сокращение темпа роста денежной массы, что вызывает сокращение объема производ­ства и падение занятости. Правительства ищут пути сокращения тем­пов инфляции с наименьшими издержками.

Некоторые методы борьбы с инфляцией:

Шоковая терапия — резкое сокращение темпа роста денежной массы. При проведении политики шоковой терапии инфляционные ожида­ния снижаются, то есть доверие к сильному и целеустремленному пра­вительству возрастает. Снижение инфляционных ожиданий понижает темпы инфляции.

Шоковая терапия сильно влияет на занятость и объем производства. При проведении политики шоковой терапии для стабилизации и упо­рядочения денежного обращения проводят денежные реформы (деноминацию; нулификацию, девальвацию и т. д.).

Градуирование ~ постепенное сокращение темпа роста денежной массы.

Инфляционные ожидания при градуировании не снижаются из-за не­уверенности правительства в проводимой политике. Появляется инф­ляционная инерция, чему способствует индексация доходов.Градуирование не вызывает глубокого спада, как шоковая терапия, но и темпы инфляции снижаются незначительно.

Существует также политика цен и доходов (контроль над заработной платой и ценами). Правительство сокращает рост заработной платы и цен путем замораживания или ограничения роста заработной платы и цен.

Проведение чистой политики цеп и доходов чревато резким увеличе­нием инфляции после отмены контроля. Применение данной полити­ки должно сопровождаться комплексом других мер экономической по­литики.

Основные цели правительства по предотвращению инфляции:

- стабилизация государственных расходов и налоговой системы;

- равенство темпа роста денежной массы и темпа роста национального дохода;

• исключение импорта инфляции.

Тема 10. Теория денег. Банковская система. Кредитно-денежная политика

Деньги и их функции. Современные деньги. Денежные агрегаты, их особенности в России. Двухуровневая банковская система. Центральный банк (Банк России) и его роль в экономике. Денежная база. Коммерческие банки и их функции. Создание денег коммерческими банками. Денежный мультипликатор.

Спрос на деньги и его функция. Предложение денег. Равновесие на денежном рынке. Роль Центрального банка в проведении монетарной политики. Задачи и функции Центрального банка. Основные инструменты кредитно-денежной политики Банка России: операции на открытом рынке (с ценными бумагами), изменение норматива обязательных резервов (резервной нормы), изменение ставки рефинансирования (учетной ставки). Кредитная мультипликация. Политика дорогих и дешевых денег.

Деньги представляют собой финансовый актив, кото­рый служит для совершения сделок.

Они являются законным платежным средством, используемым для покупки товаров и услуг и при выплате долгов.

Актив (asset) — это то, что обладает ценностью.

Активы делятся на:

- Реаль­ные (real assets) — мате­риальные ценности: оборудование, здания, мебель, бытовая техника и т.п.

- Финансовые (financial assets) — ценности, представленные ценными бу­магами. Финансовые активы разделяют на денежные (деньги) и неденежные (доходные ценные бумаги — акции и облигации).

Ценность неденежных финан­совых активов заключается в том, что они приносят доход: акции — в виде дивиденда, а облигации — в виде процента.

Ценность денег заключается в их вы­сокой ликвидности, т.е. способности обмениваться на товары и услуги.

Ликвидность (liquidity — жидкий, текучий) — это способность актива быстро и без издержек обмениваться на любой другой актив, реальный или финансовый, или превращаться в принятое в экономике платежное средство.

Свойством ликвидности облада­ют все активы (и реальные, и финансовые), однако у разных активов степень ликвидности разная. Наименьшей ликвидностью обладают реальные активы, поскольку их продать сложнее, чем, например, ценные бумаги.

Что касается финансовых активов, то наибольшей ликвидностью обладают денежные финансовые активы, по­скольку в рыночной экономике только деньги могут обслуживать сделки и являются универсальным законным платежным средством.

Нельзя купить хлеб в булочной, отдав взамен акцию или облигацию. Наличные деньги обла­дают свойством абсолютной ликвидности.

Сущность денег лучше всего проявляется через выполняемые ими функ­ции. Деньги выполняют четыре основные функции: средства обращения, единицы сче­та (меры стоимости), меры отложенных платежей (средства платежа), запаса ценности (средства накопления сбережений). Выполнение всех функций денег в обороте между странами делает их мировыми деньгами (пятая функция).

В качестве средства обращения (medium of exchange) деньги выступают "посредником" в обмене товаров, в совершении сделок. Все покупается и продается за деньги. Это самая важная функция денег.

Альтернативой денежному обмену выступает бартер — обмен товара не на деньги, а на другой товар. Однако бартер связан со значительными трансакционными издержками (издержками по соверше­нию сделки).

Обмен товара на товар возможен только при выполнении ус­ловия, которое называется двойным совпадением желаний (double coincidence of wills). Человек, желающий приобрести какой-либо товар, дол­жен найти такого продавца этого товара, который взамен согласился бы по­лучить то, что производит данный человек. Двойное совпадение желаний — ситуация достаточно редкая. Например, преподаватель макро­экономики, желающий сделать себе модную прическу, должен найти парик­махера, готового предоставить эту услугу за прослушивание лекции, напри­мер, по теории денег. Поиски могут длиться долго и не увенчаться успехом. Но при этом будут потрачены время и усилия. Поэтому бартер является край­не неэффективной и нерациональной формой обмена.

Функция меры стоимости (единицы счета - unit of account) означает, что деньги служат измерителем ценности всех товаров и услуг.

Пока не появились деньги ценность каждого товара должна была измеряться в определенных количе­ствах всех других товаров, производимых в экономике, т.е. в относительных ценах. Причем человеку, желающему купить чужой товар или продать свой необходимо было знать все эти пропорции обмена. Например, сколько сто­ит хлеб в сапогах, коровах, топорах, столах и т.д. При денежном обмене та­кая необходимость исчезает. Достаточно знать лишь, на какое количество денег может быть обменен каждый товар.

Ценность товара, выраженная в деньгах, называется ценой. Таким образом, в качестве единицы счета день­ги используются людьми для установления цен товаров и услуг.

Единицей счета выступает денежная единица страны — национальная валюта (рубль в России, доллар в США, фунт стерлингов в Великобритании, тугрик в Монголии и т.д.).

В условиях высокой инфляции покупательная способность денег падает, национальная валюта обесценивается. Это озна­чает, что величина "измерительной палочки" уменьшается, что затрудняет расчеты по экономическим сделкам, поэтому в качестве дополнительной единицы счета может выступать более стабильная денежная единица другой страны (например, доллар в России) или условная денежная единица (у.е.).

Для того чтобы деньги выполняли функцию единицы счета, они не обя­зательно должны иметься в наличии — достаточно мысленно приравнять стоимость товара или услуги к определенной сумме денег.

Функция средства платежа (меры отложенных платежей - standard of deferred payment)проявляется при использовании денег для оплаты отложенных во времени платежей (уплате налогов, выплате долгов, оплата кредитными картами), т.е. платежей, которые будут со­вершены в будущем.

Функцию средства отложенных платежей деньги могут выпол­нять, поскольку они сохраняют свою ценность во времени.

Деньги представляют собой средство накопления сбережений (запас ценности - store of value), так как яв­ляются финансовым активом, обладающим ценностью.

Ценность денег, как уже отмечалось, состоит в их высокой ликвидности, в том, что на них в лю­бой момент можно купить товар, услугу или ценную бумагу.

В неинфляционной экономике ценность денег сохраняется и не меняется во времени и используется людьми для переноса покупательной способности из настоящего в будущее. Поэтому деньги могут служить средством сохранения ценности, т.е. средством накопления или средством сбережения.

При инфляции деньги теряют свою ценность, их покупательная способность уменьшается. Когда общий уровень цен растет, то на одну и ту же денежную сумму можно купить все меньше товаров. Накапливать обесценивающиеся деньги становится бессмысленно, и функцию запаса ценности начинает вы­полнять не национальная валюта, ценность которой падает, а более стабильная валюта другой страны, ценность которой сохраняется во времени, или матери­альные активы.

Кроме того, деньги не являются самым привлекательным фи­нансовым активом, который выгодно держать на руках, поскольку они не при­носят дохода. Существуют доходные финансовые активы, например, акции, приносящие доход в виде дивиденда, и облигации, обеспечивающие процент­ный доход.

Вся сумма активов (реальных — недвижимости, произведений искусства, антиквариата и др. и финансовых — акций, облигаций, денег), которыми об­ладает человек, составляет его богатство, и деньги являются лишь частью этого богатства.

Наиболее важной является первая функция денег — функция средства обращения, поскольку она отличает денежные финансовые активы от неде­нежных. Однако все функции денег взаимосвязаны и взаимообусловлены. Деньги используются для совершения сделок, так как служат единицей сче­та и измеряют ценность всех товаров, что возможно, поскольку деньги са­ми обладают ценностью, являясь финансовым активом, а так как они со­храняют свою ценность во времени, то могут использоваться как средство отложенных платежей.