- •Тема 1. Рынок ценных бумаг, его роль в мобилизации и распределении финансовых ресурсов
- •Тема 2. Ценные бумаги как экономическая категория
- •Тема 3. Участники рынка ценных бумаг. Эмиссия ценных бумаг
- •Тема 4. Методы оценки финансовых активов
- •Тема 5. Основы портфельного инвестирования
- •Тема 6. Регулирование рынка ценных бумаг
Тема 5. Основы портфельного инвестирования
Контрольная работа № 13
Контрольные вопросы
Портфель ценных бумаг и оптимизация его структуры.
Способы понижения риска (диверсификация, хеджирование, страхование).
Задания для самостоятельной работы
Решите задачи:
1. Акции компании АА имеют β = 1,6. Безрисковая процентная ставка и норма прибыли на рынке в среднем соответственно равны 11 и 15%. Последний выплаченный компанией дивиденд равен 3 долл. на акцию, причем ожидается, что он будет постоянно возрастать с темпом g = 5% в год. Чему равна ожидаемая доходность акций компании? Какова рыночная цена акции, если считать, что эффективность рынка высока и он находится в равновесии?
2. Рассчитайте текущую стоимость привилегированной акции номиналом $10000 и величиной дивиденда 15% годовых, если рыночная норма прибыли - 16%.
Контрольная работа № 14
Контрольные вопросы
Типы портфелей ценных бумаг.
Система поддержания фондового портфеля SOFIA
Задания для самостоятельной работы
Решите задачи:
1. Экспертами представлены данные об ожидаемой доходности акций АА и ВВ в зависимости от общеэкономической ситуации:
Экономическая ситуация |
Вероятность |
Доходность АА, % |
Доходность ВВ, % |
Быстрый рост |
0,15 |
17 |
13 |
Умеренный рост |
0,45 |
14 |
11 |
Нулевой рост |
0,3 |
8 |
9 |
Спад |
0,1 |
2 |
7 |
2. Куплена акция за 150 долл. Прогнозируемый дивиденд следующего года составит 15 долл. Ожидается, что в последующие годы этот дивиденд будет возрастать с темпом 2%. Какова приемлемая норма прибыли, использованная инвестором при принятии решения о покупке акции?
Контрольная работа № 15
Контрольные вопросы
Портфельные теории.
Модель риска портфеля.
Задания для самостоятельной работы
Решите задачи:
1. Ожидаемая доходность акций АА и ВВ равна соответственно 10 и 20%; их среднеквадратическое отклонение равно 10 и 50%. Коэффициент корреляции между доходностями акций равен 0,4. Рассчитайте ожидаемую доходность и стандартное отклонение портфеля, состоящего на 40% из акций АА и на 60% из акций ВВ.
2. На рынке продаются две бескупонные облигации номиналом 15000 руб. каждая. Первая облигация продается за 12000 руб. и будет погашена через год. Вторая облигация будет погашена через 3 года. По какой цене она продается, если обе облигации имеют одинаковую доходность?
Тема 6. Регулирование рынка ценных бумаг
Контрольная работа № 16
Контрольные вопросы
Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг, ее задачи и функции.
Саморегулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг, их роль в регулировании российского рынка ценных бумаг.
Задания для самостоятельной работы
Выберите правильный ответ:
Кто может быть учредителем фондовой биржи?
а) только юридические лица;
б) юридические и физические лица.
Укажите правильное определение понятия конъюнктуры рынка ценных бумаг.
а) совокупность ценных бумаг, обращающихся на рынке ценных бумаг;
б) совокупность ценовых показателей в отдельный момент времени для бумаг, обращающихся на рынке;
в) совокупность эмитентов и инвесторов – участников рынка ценных бумаг;
г) соотношение между спросом и предложением на ценные бумаги, колеблющееся под влиянием различных экономических и политических факторов.
Контрольная работа № 17
Контрольные вопросы
Ассоциации профессионалов на рынке ценных бумаг.
Государство на рынке ценных бумаг РФ: перспективы заимствования.
Задания для самостоятельной работы
Выберите правильный ответ:
Через какие органы осуществляется государственное регулирование фондового рынка в РФ?
а) Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг;
б) Центральный банк;в) Министерство юстиции;
г) Пенсионный фонд;д) Министерство по налогам и сборам;
е) Фонд занятости;ж) Фонд обязательного социального страхования;
з) Министерство финансов.
Какие основные функции выполняют регулирующие государственные органы?
а) обеспечение достоверной информацией о выпуске и обращении ценных бумаг;
б) лицензирование деятельности профессиональных участников фондового рынка;
в) контроль и поддержание правопорядка на рынке ценных бумаг;
г) регистрация проспектов эмиссии.
Контрольная работа № 18
Контрольные вопросы
Государственная концепция развития ценных бумаг в РФ.
Рынок ценных бумаг в США (Германии, Японии), других развитых стран.
Задания для самостоятельной работы
Выберите правильный ответ:
В каких формах осуществляется государственное регулирование фондового рынка в РФ?
а) прямое административное воздействие на рынок ценных бумаг;
б) налогообложение фондового рынка;
в) страхование на рынке ценных бумаг;
г) лицензирование деятельности профессиональных участников фондового рынка;
д) косвенное воздействие на профессиональную деятельность участников фондового рынка;
е) изменение ставки рефинансирования;
ж) посредством операций на открытом рынке;
з)разработка законодательной базы деятельности на рынке ценных бумаг.
Какие организации относятся к саморегулируемым?
а) фондовые биржи;
б) добровольное объединение профессионалов числом не менее 10;
в) ассоциации инвестиционных компаний;
г) объединение профессионалов, разрешенные ФКЦБ РФ.
Источники литературы
Гражданский кодекс РФ – М.: ИНФРА-М-Норма, 2002
Федеральный закон «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 г. №208-ФЗ
Федеральный закон «Об рынке ценных бумаг» от 22.04.1996 г. №39-ФЗ
Федеральный закон «О переводном и простом векселе» от 11.03.1997 г. № 48-ФЗ
Об утверждении концепции развития рынка ценных бумаг в Российской Федерации. Указ Президента Российской Федерации от 1.07. 1996 г. №1008
Адельмейер Мориц. Опционы КОЛЛ и ПУТ. Экономическое и математическое содержание опционов. Основы теории и практики: Учеб-метод. пособие: Пер. с нем. - М.: Финансы и статистика, 2004
Акционерное дело: Учебник / Под ред. В.А. Галанова. - М.: Финансы и статистика, 2003
Анесянц С.А. Основы функционирования рынка ценных бумаг: Учеб. пособие. - М.: Финансы и статистика, 2004
Аньшин В.М. Инвестиционный анализ: Учеб.-практ. Пособине / В.М. Аньшин. - 2-е изд., испр. - М.: Дело, 2002
Балабанов И.Т. Деньги и финансы: тесты и задачи. - СПб: «Питер», 2000
Барбаумов В.Е. Финансовые инвестиции: Учебник / В.Е. Барбаумов, И.М. Гладких, А.С. Чуйко. - М.: Финансы и статистика, 2003
Баренов Э.А. Рынки валютные и ценных бумаг. - М.: ЭКЗАМЕН, 2001
Бердникова Т.Б.Оценка ценных бумаг: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2004
Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг. – М.: ИНФРА-М, 2004
Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: ИНФРА-М, 2004
Биржевое дело: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - М.: Финансы и статистика, 2003
Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. Учеб. пособие. – СПб: Питер, 2000
Вахрин П.И. Инвестиции (практические задачи и конкретные ситуации): Учеб. Пособие / П.И. Вахрин. - М.: "Дашков и К", 2003
Вахрин П.И. Финансовый практикум: Учеб. Пособие / П.И. Вахрин.- 4-е изд. перераб. и доп. - М.: "Дашков и К", 2003
Галанов В.А. Производные инструменты срочного рынка: фьючерсы, оп ционы, свопы. – М.: Финансы и статистика, 2002
Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник / 2-е изд. перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2004
Галанов В.А. Управление государственной собственностью на акции: Учебник / В.А. Галанов, О.А. Гришина, С.Р. Шибаев. - М.: Финансы и статистика, 2004
Деньги и финансы: тесты и задачи/Под ред. И.Т. Балабанова. – СПб, Издательство «Питер», 2000
Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. Конспект лекций с задачами. – М.: Финансы и статистика, 2002
Колтынюк Б. А. Рынок ценных бумаг. Изд-во. Михайлова В. А., 2001
Маклафлин Д. Дж. Ценные бумаги. - М.: ДЕЛО 1999
Маленков Ю.А. Новые методы инвестиционного менеджмента / Ю.А. Маленков. - СПб.: Бизнес-Пресса, 2003
Малюгин В.И. Рынок ценных бумаг: Количественные методы анализа: Учеб. Пособие / В.И. Малюгин. - М.: Дело, 2003
Мелкумов Я.С. Теоретическое и практическое пособие по финансовым вычислениям. –М.: ИНФРА-М, 1996
Мещерова Н. В. Организованные рынки ценных бумаг. - М.: ЛОГОС 1999
Общая теория денег и кредита: Учебник/Под ред. Е.Ф. Жукова. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995
Резго Г.Я. Биржевое дело: Учебник / Г.Я. Резго, И.А. Кетова. - М.: Финансы и статистика, 2003
Салин В.Н. Биржевая статистика: Учеб. Пособие / В.Н. Салин, И.В. Добашина. - М.: Финансы и статистика, 2004
Семенкова В.В. Операции с ценными бумагами. – М.: Инфра-М, 1997
Смирнов В.М. Введение в финансовые и актуарные вычисления. – М.: Финансы и статистика, 2003
Практикум по курсу «Ценные бумаги»: Учеб. Пособие/Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – М.: Финансы и статистика, 2001
Рынок ценных бумаг: Учебник/Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. – 2-е изд. перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2004
Финансово-кредитный энциклопедический словарь/ Под ред. А.Г.Грязновой. – М.: Финансы и статистика, 2002
Фельдман А.Б. Производные финансовые и товарные инструменты: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2004
Фондовые рынки США. Основные понятия, механизмы. Терминология/Под ред. А.В. Петракова. – М.: Сомитэк, 1992
Ценные бумаги: Учебник/Под ред. В.И. Колесникова, В.С. Торкановского. – 2-е изд. перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2000
Ческидов Б.М. Рынок ценных бумаг. – М.: «Экзамен», 2001
Четыркин Е.М. Методы финансовых и коммерческих расчетов – М.:Дело Лтд, 1995
Шапкин А.С. Экономические и финансовые риски (оценка, управление, портфель инвестиций) / А.С. Шапкин. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: "Дашков и К", 2004
Шелобаев С.И. Математические методы и модели в экономике, финансах, бизнесе: Учеб. Пособие для вузов, - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2000
Журнал «Деньги и банки»
Журнал «Рынок ценных бумаг»
Журнал «Петербургский финансовый вестник»