1.3 Анализ нескольких временных горизонтов

Чтобы успешно торговать внутри дня, нужно быть избирательным. Торгов­ля на тренде является одной из самых популярных стратегий, применяемых глобальными хеджевыми фондами. Хотя многие трейдеры предпочитают торговать в диапазоне, потенциал больших прибылей обычно кроется в сделках, основанных на крупных движениях рынка или приводящих к таким движениям. Как сказал Марк Ваучер, менеджер хеджевого фонда Midas Trust Fund и бывший номер один в списке лучших денежных управляющих мира (составляет компания Nelson Marketplace), 70% движений рынка происхо­дит в течение 20% времени. Это делает анализ нескольких временных го­ризонтов особенно важным, поскольку никто из трейдеров не хочет упустить общую картину. Сравним это с поездкой на автомобиле из Чикаго во Фло­риду: на пути встретится множество поворотов направо и налево, но води­тель всегда должен помнить, что он едет на юг. В трейдинге поиск возмож­ностей купить на восходящем тренде или продать на нисходящем обычно бывает гораздо более прибыльным, чем попытки ловить вершины и впа­дины.

Самая распространенная форма анализа нескольких временных горизон­тов — использование дневных графиков для выявления общего тренда и затем использование часовых графиков для определения конкретных уровней входа.

На рис. 2 показан дневной график австралийского доллара против дол­лара США. Как видно, австралийский доллар рос с января 2002 г. Диапа­зонные, или контрарианские трейдеры, постоянно стремившиеся поймать вершины, имели бы по крайней мере три года бесприбыльной и трудной торговли, особенно когда валютная пара достигла рекордных максимумов

в конце 2003 — начале 2004 гг. Эта область, несомненно, привлекла мно­го трейдеров, стремившихся поймать вершину или затухание тренда. Несмотря на провал в конце 2004 г., AUD/USD остался сильным в начале 2005 г., что для игроков в среднесрочном диапазоне делало торговлю очень трудной.

Рис. 2

Более эффективная торговая стратегия—открыть позиции в направлении тренда. В примере AUD/USD это означало бы поиск возможностей покупки во впадинах. На рис. 3 показан часовой график с коррекцией Фибоначчи относительно абсолютного максимума в феврале 2004 г. и минимума 17 ию­ня 2004 г. Вместо поиска возможностей продать мы используем уровень коррекции Фибоначчи 76% в качестве ключевой зоны поддержки при откры­тии длинных позиций по австралийскому доллару. Горизонтальная линия на рис. 3 показывает этот уровень. Таким образом, мы использовали дневные графики для измерения масштаба общего тренда и часовые графики для точного определения уровней входа.

Рассмотрим другой пример — английский фунт. На рис. 4 показан днев­ной график GBP/USD с января 2002 г. по май 2005 г. Как и в случае с австра­лийским долларом, трейдерам, пытавшимся поймать вершины на GBP/USD, в течение трех лет было бы трудно торговать, особенно в период 10-летнего максимума в январе 2004 г. Этот уровень, несомненно, привлек много скеп­тиков, стремившихся ловить вершины. К разочарованию тех, кто это делал, после января GBP/USD поднялся на 10% выше своих 10-летних максимумов, т. е. ловцы вершин терпели значительные убытки.

Рис. 3 Часовой график AUD/USD

РИС. 4 Дневной график GBP/USD

Если посмотреть на часовой график GBP/USD, то здесь мы искали воз­можности покупать во впадинах, а не продавать на подъемах. На рис. 5 показаны два уровня коррекции Фибоначчи, проведенные относительно бычьей волны в сентябре-декабре 2004 г. Эти уровни неплохо держали на коррекциях в пределах от 4/10 до 4/14, в то время как уровень Фибоначчи

23,6% был не столько уровнем сопротивления, сколько обеспечивал возмож­ность торговли на прорыве. В этом конкретном сценарии видение более общей картины защитило бы трейдеров от попыток играть на коррекции на этих уровнях.

РИС. 5 Часовой график GBP/USD

РИС.6 Часовой график CHF/JPY

Анализ нескольких временных горизонтов можно применять и на более краткосрочных графиках. Рассмотрим пример CHF/JPY. Начнем с часового графика CHF/JPY, который показан на рис.6 Используя уровни коррекции Фибоначчи, мы видим на наших часовых графиках, что цены неоднократно останавливались при коррекции на 38,2% от медвежьей волны с 30 декабря 2004 г. по 9 февраля 2005 г. Это указывает на то, что пара находится в рам­ках недельного нисходящего тренда под этими уровнями. Поэтому мы будем использовать 15-минутные графики для поиска уровней входа, чтобы по­участвовать в общем нисходящем тренде. Однако, чтобы повысить успешность этой торговли, надо убедиться, что CHF/JPY находится в нисходящем тренде и на дневных графиках.

На рис. 7 видно, что CHF/JPY фактически торгуется ниже 200-днев­ной простой скользящей средней (ПСС), причем 20-дневная ПСС была ниже 100-дневной ПСС. Это подтверждает медвежью инерцию в данной валютной паре. Поэтому как дневные трейдеры мы переходим к 15-минутному графику для точного определения уровней входа. Этот график показан на рис. 8: горизонтальная линия — 38,2% коррекции Фибоначчи от предыдущего нис­ходящего тренда. Мы видим, что CHF/JPY пробил горизонтальную линию вверх

мая 2005 г. Но вместо покупки на потенциальном прорыве общая медвежья картина на часовых и дневных графиках предполагала контрарианскую тор­говлю в этой точке. На самом деле на рис. 8 было два случая, когда валютная пара пробивала вверх уровень Фибоначчи только для того, чтобы затем тор­говаться значительно ниже. Дисциплинированные дневные трейдеры исполь­зовали бы эти возможности для торговли на увядании прорыва.

РИС.7 Дневной график CHF/JPY

РИС. 8 15-минутный график CHF/JPY

Анализ нескольких временных горизонтов очень важен. Если трейдеры сначала будут ориентироваться на общую картину, то это убережет их от множества опасных сделок. Большинство начинающих трейдеров на рынке являются диапазонными трейдерами просто потому, что покупка внизу и продажа наверху— очень понятная стратегия. Конечно, она работает, но трейдерам нужно помнить о торговых условиях, в которых они открывают позиции. Если вспомнить главу 7, то трейдерам следует торговать в диапа­зоне только тогда, когда соблюдаются условия диапазонного рынка. Самое важное условие (но, конечно, не единственное): ADX ниже 25 и в идеале имеет тенденцию к снижению.