Тема 3. Профессиональные участники рынка ценных бумаг и правовое регулирование их деятельности

Вопросы

Профессиональные участники рынка ценных бумаг.

Условия осуществления профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг.

Профессиональная деятельность на рынке ценных бумаг как форма осуществления предпринимательской деятельности.

Организационное единство профессионального участника рынка ценных бумаг.

Имущественная обособленность профессионального участника рынка ценных бумаг.

Хозяйственная самостоятельность профессионального участника рынка ценных бумаг.

Имущественная ответственность профессионального участника рынка ценных бумаг.

Саморегулирующиеся организации профессиональных участников рынка ценных бумаг.

Деятельность по организации торговли ценными бумагами. Фондовая биржа

Брокерская деятельность. Дилерская деятельность.

Деятельность по управлению ценными бумагами.

Деятельность по ведению реестра владельцев именных ценных бумаг.

Депозитарная деятельность.

Номинальный держатель ценных бумаг.

Клиринговая деятельность.

Задания

1. Дайте сравнительный анализ критериев листинга на ММВБ и РТС (Московская межбанковская валютная биржа - http://www. micex.com; Российская торговая система - http://www.rts.ru).

2. Раскройте цели деятельности и содержательную специфику саморегулируемых организаций профессиональных участников российского рынка ценных бумаг.

Изучите следующие СРО и их деятельность: Национальная ассоциация участников фондового рынка (НАУФОР), Профессиональная ассоциация регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев (ПАРТАД), Национальная фондовая ассоциация (НФА), Национальная лига управляющих (НЛУ) и др.

3. Составьте схему «Юридический механизм централизованного клиринга».

4. Акционер ЗАО (физическое лицо) продал все принадлежащие ему акции общества. В реестр акционеров была внесена запись о переходе права собственности на акции к приобретателю.

Поскольку с лицевого счета продавца были списаны все принадлежащие ему акции, переданные по договору купли-продажи, регистратор через 15 рабочих дней после внесения записи о переходе права собственности на ценные бумаги совершил операцию по закрытию его лицевого счета.

Правомерны ли действия регистратора?

5. Имеет ли право профессиональный участник рынка ценных бумаг, осуществляющий деятельность по управлению ценными бумагами, заключать договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, предназначенными для квалифицированных инвесторов, если клиент квалифицированным инвестором не является?

6. Каким образом профессиональный участник рынка ценных бумаг – брокер при осуществлении профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг может избежать конфликта интересов между ним и его клиентом?

7. Лицо, которому ранее принадлежало 5 процентов голосующих акций эмитента, счет которого в реестре акционеров был закрыт на основании его заявления, обратилось к регистратору и потребовало предоставить ему сведения из реестра об именах (полном наименовании) владельцев, количестве, категории (типе) и номинальной стоимости принадлежащих им ценных бумаг.

В предоставлении информации было отказано, поскольку, по мнению регистратора, в связи с закрытием лицевого счета лицо утратило право на получение такой информации из реестра.

Прав ли в этом случае регистратор?

8. В каком порядке владелец акций должен обратиться к регистратору для внесения записи о нем в реестр акционеров? Какие действия должны быть предприняты, если регистратор уклоняется от внесения такой записи в реестр?

9. Каким образом фондовая биржа должна раскрывать список ценных бумаг, допущенных к торгам?

10. Обязана ли организация, осуществляющая клиринговую деятельность в качестве профессионального участника рынка ценных бумаг, уведомлять федеральный орган исполнительной власти в области финансовых рынков о прекращении трудового договора с руководителем организации?

11. Каковы критерии ликвидности ценных бумаг, принимаемых в качестве залога брокером при осуществлении маржинальных сделок в интересах своих клиентов?

12. На основании каких документов регистраторы и депозитарии вправе осуществлять операции по лицевым счетам и счетам депо?

13. В чем сущность договора о междепозитарных отношениях? В каких случаях он заключается?

14. Объясните, почему членами фондовой биржи, являющейся некоммерческим партнерством, могут быть только профессиональные участники рынка ценных бумаг?

15. Составьте алгоритм «Получение и аннулирование лицензии профессиональными участниками рынка ценных бумаг».

16. ФСФР России издала приказ об аннулировании лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление брокерской деятельности, дилерской дельности и деятельности по управлению ценными бумагами выданные ранее ООО «Брокеркредитсервис» ФСФР.

Основанием для аннулирования названных лицензий послужили выявленные в течение одного года неоднократные нарушения законодательства РФ о ценных бумагах, в том числе нормативных правовых актов федерального органа исполнительной власти по рынку ценных бумаг.

Выявленные нарушения общества были зафиксированы в акте, составленном по результатам плановой выездной проверки деятельности ООО.

ООО «Брокеркредитсервис», полагая, что его права нарушены, обратилось с заявлением в арбитражный суд.

Дайте правовую оценку ситуации. Какое решение примет арбитражный суд? Какова процедура аннулирования лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг?

17. Акционерное общество является реестродержателем своего реестра. Необходимо ли ему получить лицензию на осуществление профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг (регистратора)?

18. А. Андреев, считающий себя акционером общества «Север», обратился к указанному обществу с требованием о предоставлении выписки о наличии принадлежащих ему ценных бумаг, учитываемых на лицевых счетах в реестре владельцев именных ценных бумаг общества «Север»; справки об операциях, проведенных по лицевому счету А. Андреева в реестре владельцев именных ценных бумаг общества «Север» с момента учреждения акционерного общества по настоящее время.

В предоставлении требуемых документов генеральным директором общества «Север» было немотивированно отказано.

Полагая, что отказ в предоставлении документов из реестра акционеров нарушает его право на доступ к документам реестра, а также указывая на незаконность ведения реестра самим обществом, так как число его акционеров составляет более 50, А.Андреев обратился в арбитражный суд с иском об обязании общества «Север» предоставить требуемые документы.

Какое решение примет арбитражный суд?

19. Гражданин Сетов Н.К. обратился в регистрирующий орган с заявлением о его регистрации в качестве финансового консультанта на рынке ценных бумаг. В регистрирующий орган он предоставил лицензию на осуществление брокерской деятельности и заявление. Регистрирующий орган отказал в регистрации.

Правомерен ли отказ регистрирующего органа? В какой орган Седов Н.К. может обжаловать отказ? Как поступить Седову Н.К., если он желает быть зарегистрированным в качестве консультанта на рынке ценных бумаг?

20. Фирма “Х” в целях получения доходов в виде процентов по акциям приобрела акции нескольких акционерных обществ. Однако ввиду того, что акционерные общества практически не платили дивидендов, фирма “Х’, была вынуждена продать большую часть акций в течение двух месяцев. Значительная часть свободных денежных средств фирмы была помещена в облигации государственного займа. Кроме того, она также активно использовала векселя для расчетов со своими партнерами. В ходе проверки со стороны налоговой инспекции от фирмы было потребовано наличие лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг; поскольку фирма активно работает на фондовом рынке. Иначе все сделки, заключенные без лицензии, могут быть признаны недействительными.

Правомерны ли требования налоговой инспекции? Решите дело.

21. Заполните таблицу «Способы организации торгов на рынке ценных бумаг».

Способ организации	Виды аукционов	Характеристика аукционов
Простой аукцион (конкуренция с одной стороны- покупателей или продавцов)	Английский	Конкуренция продавцов
	Голландский
	«Втёмную»
Двойной аукцион (конкуренция обеих сторон)	«Залповый»
	Непрерывный
	«Выкриков»
	Полуустный и полуписьменный
	Письменный
Дилерский
Электронные торги	Повышает …. Участвуют …
	Система «метчинг»
	«Акцепт»
	«Отчетность»