Финансовый метод
|
|
год 1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
остаточ.период |
|
1.Ожидаемые темпы роста% |
1,13 |
1,13 |
1,15 |
1,15 |
1,15 |
1,14 |
|
2.Износ существующих активов |
700 |
680 |
604 |
538 |
461 |
489 |
|
3.Средняя продолжительность новых активов (осн.ср-ва) 10лет | ||||||
|
4.Планирование кап.вложений |
900 |
700 |
110 |
1300 |
1100 |
|
|
5.Проценты |
303 |
335 |
321 |
307 |
290 |
290 |
|
6.Рост задолженности |
200 |
300 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
7.Погашение задолженности |
50 |
75 |
100 |
100 |
125 |
|
|
Инфляция - 6% в год | ||||||
|
Требуемый оборотный капитал в % от выручки - 3% | ||||||
|
Данные на 2014 год (базовый) | ||||||
|
Выручка от реализации 40500 д.ед | ||||||
|
Постоянные издержки 5000 | ||||||
|
Переменные издержки 9010 | ||||||
|
Текущие активы 613 | ||||||
|
Текущие обязательства 120 | ||||||
|
Свободная земля 0 | ||||||
|
Данные для определения ставки дисконтирования | ||||||
|
Безрисковая ставка Rf - 6,5% | ||||||
|
Коэффициент B(бэта) - 1,25 | ||||||
|
Рыночная премия 6% | ||||||
|
Риск для отдельных компаний S2 - 5% | ||||||
|
Процент дтсконтирования 19% | ||||||
|
Коэффициент дисконтирования 1,19 | ||||||
В этом методе (стратегии) я решил снизить аренду, этим самым снизив постоянные издержки.
|
|
0 |
Год 1 |
Год 2 |
Год 3 |
Год 4 |
Год 5 |
Остаточный период |
|
| |||||||
|
Выручка от реализации |
40500 |
45765 |
51714 |
59472 |
68392 |
78651 |
89662 |
|
себестоимость реализ.продукции: |
|
|
|
|
|
|
|
|
постоянные издержки |
5000 |
5300 |
5618 |
5955 |
6312 |
6691 |
7093 |
|
переменные издержки |
9010 |
10181 |
11505 |
13231 |
15215 |
17497 |
19947 |
|
износ |
|
790 |
840 |
775 |
839 |
872 |
900 |
|
всего, с/с реализ.продукции |
|
16271 |
17963 |
19961 |
22367 |
25061 |
27940 |
|
прибыль до уплаты процентов и налогов |
|
29494 |
33752 |
39511 |
46026 |
53591 |
61723 |
|
процент |
|
303 |
335 |
321 |
307 |
290 |
290 |
|
прибыль до налогообложения |
|
29191 |
33417 |
39190 |
45719 |
53301 |
61433 |
|
налоги (20%) |
|
5838 |
6683 |
7838 |
9144 |
10660 |
12287 |
|
чистый доход |
|
23353 |
26733 |
31352 |
36575 |
42640 |
49146 |
|
денежный поток: |
|
|
|
|
|
|
|
|
чистый доход |
|
23353 |
26733 |
31352 |
36575 |
42640 |
49146 |
|
"+"начисление износа |
|
790 |
840 |
775 |
839 |
872 |
900 |
|
"+"прирост долгосроч.задолженности |
|
150 |
225 |
-100 |
-100 |
-125 |
0 |
|
"-"прирост оборот.капитала |
|
2746 |
3103 |
3568 |
4104 |
4719 |
5380 |
|
"-"капитальные вложения |
|
900 |
700 |
110 |
1300 |
1100 |
|
|
денежный поток |
|
20647 |
23995 |
28349 |
31910 |
37568 |
44666 |
|
коэф.текущей стоимости |
|
0,8928 |
0,7158 |
0,5724 |
0,4500 |
0,3664 |
0,3277 |
|
тек.стоимость ден.потоков |
|
18433 |
17176 |
16227 |
14360 |
13765 |
14637 |
|
сумма тек.стоимостей |
|
|
|
|
|
|
94598 |
|
остаточная стоимость |
|
|
|
|
|
|
3216 |
|
тек.стоимость статочной стоимости |
|
|
|
|
|
|
2703 |
|
обосн.рын.стоим.СК до внесения поправок |
|
|
|
|
|
|
97300 |
|
"-"дефицит оборот.капитала |
|
|
|
|
|
|
-602 |
|
"+"избыточные активы(земля) |
|
|
|
|
|
|
493 |
|
обосн.рын.стоим.СК |
|
|
|
|
|
|
97191 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
график начисления износа |
|
|
|
|
|
|
|
|
начисление износа по сущ.оборудов. |
|
700 |
680 |
604 |
538 |
461 |
489 |
|
добавления: год 1 |
|
90 |
90 |
90 |
90 |
90 |
90 |
|
год 2 |
|
|
70 |
70 |
70 |
70 |
70 |
|
год 3 |
|
|
|
11 |
11 |
11 |
11 |
|
год 4 |
|
|
|
|
130 |
130 |
130 |
|
год 5 |
|
|
|
|
|
110 |
110 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
всего |
|
790 |
840 |
775 |
839 |
872 |
900 |
|
расчет оборотного капитала |
|
|
|
|
|
|
|
|
требуемый |
1215 |
|
|
|
|
|
|
|
действительный |
613 |
|
|
|
|
|
|
|
избыток (дефицит) |
-602 |
|
|
|
|
|
|
|
дисконтируемый |
90840 |
|
операционный |
94836 |
|
инвестиционный |
95118 |
|
финансовый |
97191 |