Операционный метод
|
|
год 1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
остаточ.период |
|
1.Ожидаемые темпы роста% |
1,13 |
1,13 |
1,15 |
1,15 |
1,15 |
1,14 |
|
2.Износ существующих активов |
700 |
680 |
604 |
538 |
461 |
489 |
|
3.Средняя продолжительность новых активов (осн.ср-ва) 10лет | ||||||
|
4.Планирование кап.вложений |
900 |
7000 |
1100 |
1300 |
1100 |
|
|
5.Проценты |
303 |
335 |
321 |
307 |
290 |
290 |
|
6.Рост задолженности |
200 |
300 |
0 |
0 |
0 |
0 |
|
7.Погашение задолженности |
50 |
75 |
100 |
100 |
125 |
|
|
Инфляция - 6% в год | ||||||
|
Требуемый оборотный капитал в % от выручки - 3% | ||||||
|
Данные на 2014 год (базовый) | ||||||
|
Выручка от реализации 40500 д.ед | ||||||
|
Постоянные издержки 6800 | ||||||
|
Переменные издержки 7000 | ||||||
|
Текущие активы 613 | ||||||
|
Текущие обязательства 120 | ||||||
|
Свободная земля 0 | ||||||
|
Данные для определения ставки дисконтирования | ||||||
|
Безрисковая ставка Rf - 6,5% | ||||||
|
Коэффициент B(бэта) - 1,25 | ||||||
|
Рыночная премия 6% | ||||||
|
Риск для отдельных компаний S2 - 5% | ||||||
|
Процент дтсконтирования 19% | ||||||
|
Коэффициент дисконтирования 1,19 | ||||||
В этом методе (стратегии) я решил сменить поставщика, этим самым снизив переменные издержки.
|
|
0 |
Год 1 |
Год 2 |
Год 3 |
Год 4 |
Год 5 |
Остаточный период |
|
| |||||||
|
Выручка от реализации |
40500 |
45765 |
51714 |
59472 |
68392 |
78651 |
89662 |
|
себестоимость реализ.продукции: |
|
|
|
|
|
|
|
|
постоянные издержки |
6800 |
7208 |
7640 |
8099 |
8585 |
9100 |
9646 |
|
переменные издержки |
7000 |
7910 |
8938 |
10279 |
11821 |
13594 |
15497 |
|
износ |
|
790 |
1470 |
1504 |
1568 |
1601 |
1629 |
|
всего, с/с реализ.продукции |
|
15908 |
18049 |
19882 |
21974 |
24295 |
26772 |
|
прибыль до уплаты процентов и налогов |
|
29857 |
33666 |
39590 |
46419 |
54356 |
62890 |
|
процент |
|
303 |
335 |
321 |
307 |
290 |
290 |
|
прибыль до налогообложения |
|
29554 |
33331 |
39269 |
46112 |
54066 |
62600 |
|
налоги (20%) |
|
5911 |
6666 |
7854 |
9222 |
10813 |
12520 |
|
чистый доход |
|
23643 |
26665 |
31415 |
36889 |
43253 |
50080 |
|
денежный поток: |
|
|
|
|
|
|
|
|
чистый доход |
|
23643 |
26665 |
31415 |
36889 |
43253 |
50080 |
|
"+"начисление износа |
|
790 |
1470 |
1504 |
1568 |
1601 |
1629 |
|
"+"прирост долгосроч.задолженности |
|
150 |
225 |
-100 |
-100 |
-125 |
0 |
|
"-"прирост оборот.капитала |
|
2746 |
3103 |
3568 |
4104 |
4719 |
5380 |
|
"-"капитальные вложения |
|
900 |
7000 |
1100 |
1300 |
1100 |
|
|
денежный поток |
|
20937 |
18257 |
28151 |
32954 |
38910 |
46329 |
|
коэф.текущей стоимости |
|
0,8928 |
0,7158 |
0,5724 |
0,4500 |
0,3664 |
0,3277 |
|
тек.стоимость ден.потоков |
|
18693 |
13068 |
16113 |
14829 |
14257 |
15182 |
|
сумма тек.стоимостей |
|
|
|
|
|
|
92142 |
|
остаточная стоимость |
|
|
|
|
|
|
3336 |
|
тек.стоимость статочной стоимости |
|
|
|
|
|
|
2803 |
|
обосн.рын.стоим.СК до внесения поправок |
|
|
|
|
|
|
94945 |
|
"-"дефицит оборот.капитала |
|
|
|
|
|
|
-602 |
|
"+"избыточные активы(земля) |
|
|
|
|
|
|
493 |
|
обосн.рын.стоим.СК |
|
|
|
|
|
|
94836 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
график начисления износа |
|
|
|
|
|
|
|
|
начисление износа по сущ.оборудов. |
|
700 |
680 |
604 |
538 |
461 |
489 |
|
добавления: год 1 |
|
90 |
90 |
90 |
90 |
90 |
90 |
|
год 2 |
|
|
700 |
700 |
700 |
700 |
700 |
|
год 3 |
|
|
|
110 |
110 |
110 |
110 |
|
год 4 |
|
|
|
|
130 |
130 |
130 |
|
год 5 |
|
|
|
|
|
110 |
110 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
всего |
|
790 |
1470 |
1504 |
1568 |
1601 |
1629 |
|
расчет оборотного капитала |
|
|
|
|
|
|
|
|
требуемый |
1215 |
|
|
|
|
|
|
|
действительный |
613 |
|
|
|
|
|
|
|
избыток (дефицит) |
-602 |
|
|
|
|
|
|