3. Общая характеристика финансового рынка рф
Формирование финансового рынка РФ приходится на начало 90-х годов. На данный период приходится образование негосударственных коммерческих банков, бирж, а также разработка законодательной базы, регулирующей операции на данном рынке. Первоначальном рынок удовлетворял потребности государства в финансовых ресурсах.
После кризиса 1998 г. финансовый рынок РФ претерпел очень серьезные количественные и качественные изменения. Среди покупателей финансовых ресурсов значительно возросла доля предприятий и организаций и снизилась доля государства. Благодаря снижению стоимости привлекаемых ресурсов они стали доступны большому числу предприятий.
Однако, как и до кризиса, финансовый рынок остается в группе развивающихся (создающихся).
Особенности финансового рынка РФ:
1. Недостаток ресурсной базы. (Банкротство коммерческих предприятий, низкий уровень доходов населения, дефицитный бюджет, недоверие иностранных инвесторов).
Несмотря на наметившиеся положительные сдвиги в области формирования ресурсной базы финансового рынка РФ его объемы остаются крайне недостаточными для удовлетворения потребностей хозяйствующих субъектов, а эффективность — низкой.
2. О низкой эффективности российского финансового рынка говорит значительный разрыв (спред) между кредитной и депозитной ставками, приводящий к завышению стоимости кредитных ресурсов и снижению их доступности и привлекательности для заемщиков.
3. Неразвитый рынок корпоративных облигаций.
Потенциал роста финансирования предприятий за счет выпуска облигаций по оценкам российских экспертов очень большой. Но до сих пор круг эмитентов ограничивается крупнейшими и крупными компаниями.
В России только 3—5% инвестиционных проектов финансируется через механизм рынка облигаций, а в странах с развитой рыночной экономикой — 50—80%.
4. Низкая ликвидность ценных бумаг.
На рынке акций 90% ликвидности по-прежнему приходится на десяток ценных бумаг. В то время как в РФ зарегистрировано около полумиллиона акционерных обществ, реально на рынке торгуются бумаги лишь нескольких десятков компаний.
5. Не развит рынок производных финансовых инструментов.
Суммарный оборот биржевого срочного рынка РФ в 2001 г. (675 млн. долл.) эквивалентен 25 секундам торгов на мировом биржевом рынке деривативов (594 трлн. долл.). Скромные размеры российского финансового рынка создают серьезные проблемы и для государства, и для банков, и для предприятий.
6. Развитию финансового рынка препятствует и слабо развитая информационная база. В РФ до сих пор отсутствует система, обеспечивающая инвесторов и кредиторов надежной, постоянно пополняемой информацией о финансовом состоянии их потенциальных и реальных партнеров. Эту проблему в странах с развитой рыночной экономикой решают бюро кредитных историй.
Государственное регулирование финансового рынка. Государственное регулирование финансового рынка в РФ осуществляют несколько структур.
1. Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг, которая:
разрабатывает основные направления развития рынка ценных бумаг;
создает нормативно-правовую базу рынка ценных бумаг;
создает системы регулирования рынка ценных бумаг, лицензирования и надзора за деятельностью субъектов рынка;
осуществляет контроль за соблюдением эмитентами, профессиональными участниками рынка ценных бумаг требований законодательства.
2. Инспекция негосударственных пенсионных фондов Минтруда РФ, которая:
лицензирует НПФ;
осуществляет контроль за финансовым состоянием НПФ;
разрабатывает и утверждает нормативно-правовые акты и методические документы, регулирующие деятельность НПФ.
3. ЦБ РФ, который:
устанавливает правила осуществления расчетов в РФ и проведения банковских операций;
осуществляет лицензирование кредитных организаций;
осуществляет надзор за деятельностью кредитных организаций;
регистрирует эмиссию ценных бумаг кредитных организаций;
осуществляет валютное регулирование и валютный контроль.
4. Департамент страхового надзора Минфина РФ, который:
лицензирует страховую деятельность;
осуществляет надзор за финансовым состоянием страховщиков;
разрабатывает методические и нормативные документы в области страхования.