1.3. Оценка финансовой устойчивости предприятия
Показатели финансовой устойчивости характеризуют уровень финансового риска и зависимость от заемного капитала.
Проведем анализ финансовой устойчивости предприятия ОАО «Акрон». Результаты расчетов можно наблюдать в таблице 1.5.
Таблица 1.5
|
|
Показатели финансовой устойчивости | |||||
|
Показатель |
Формула расчета |
год 2010 |
год 2011 |
Изменение (гр.4-гр.3) |
Темп изменения (гр.4/гр.3)*100% | |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 | |
|
1. Коэффициент финансовой независимости |
|
0,52 |
0,27 |
-0,24 |
53,08 | |
|
Мультипликатор собственного капитала |
|
1,94 |
1,92 |
-0,02 |
99,10 | |
|
Коэффициент финансового левериджа |
|
0,94 |
0,92 |
-0,02 |
98,14 | |
|
Коэффициент финансовой зависимости |
|
0,48 |
0,48 |
0,00 |
99,03 | |
|
Коэффициент финансовой устойчивости |
|
0,85 |
0,87 |
0,02 |
101,98 | |
В целом финансовая устойчивость предприятия в норме, и банкротство в ближайшее время ему не грозит. Однако следует заметить, что в отчетном году значительно снизилась финансовая независимость предприятия (27%), в сравнении с 2010 (51%), и она не соответствует норме. Нормальным считается значение коэффициента ≥ 0,5. Это свидетельствует о снижении доли собственных средств в источниках финансирования предприятия, теперь оно в большей степени зависит от кредитов и займов, а собственникам принадлежит лишь 27 % имущества на конец отчетного года.
Мультипликатор собственного капитала характеризует сумму активов, которая приходится на денежную единицу собственного капитала. На нашем предприятии этот показатель равен 1,92.
Коэффициент финансового левериджа в норме (нормативное значение коэффициента должно быть меньше 1) и почти не изменился за анализируемый период. Следовательно на 1 рубль собственных средств предприятие привлекло 90% заемных.
Коэффициент финансовой зависимости за рассматриваемый период остался на прежнем уровне 0,48, т.е. доля финансирования активов предприятия за счет заемных средств не изменилась.
Коэффициент финансовой устойчивости характеризует долю устойчивых пассивов в общей сумме активов. Нормальным считается значение коэффициента от 0,8 до 0,9. Коэффициент финансовой устойчивости предприятия остался почти на прежнем уровне и полностью соответствует нормативу, т.о. в 2010 году 86% имущества финансируется за счет устойчивых источников финансирования.
1.4. Оценка деловой активности предприятия
Показатели группы деловой активности характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности.
Анализ деловой активности позволяет выявить, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Важный показатель деловой активности - скорость оборота средств: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится условно-постоянных расходов, а значит - тем выше финансовая эффективность предприятия.
Таблица 1.6
|
Показатели деловой активности | |||||
|
Показатель |
Формула расчета |
год 2010 |
год 2011 |
Изменение (4-3) |
Темп изменения (4/3* 100) |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
|
1. Коэффициент оборачиваемости товарно-материальных запасов |
|
4,30 |
3,77 |
-0,53 |
87,75 |
|
2. Период оборачиваемости запасов |
|
84,90 |
96,75 |
11,85 |
113,95 |
|
3. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности |
|
6,33 |
4,51 |
-1,82 |
71,20 |
|
4. Период оборачиваемости дебиторской задолженности |
|
57,65 |
80,97 |
23,32 |
140,46 |
|
5. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности |
|
30,73 |
26,93 |
-3,80 |
87,64 |
|
6. Период оборачиваемости кредиторской задолженности |
|
11,88 |
13,55 |
1,68 |
114,10 |
|
7. Коэффициент оборачиваемости долгосрочных активов |
|
1,21 |
0,96 |
-0,25 |
79,65 |
|
8. Коэффициент оборачиваемости совокупных активов |
|
0,34 |
0,33 |
-0,02 |
95,38 |
|
9. Операционный цикл |
|
142,55 |
177,72 |
35,17 |
124,67 |
|
10. Финансовый цикл |
|
130,67 |
164,17 |
33,49 |
125,63 |
Период оборачиваемости запасов увеличился с 84 до 96 дней. Т.е. потребность в оборотном капитале для организации в отчетном году увеличилась на 12% и произошло увеличение расходов, связанных с запасами.
Помимо этого снизился коэффициент дебиторской задолженности, что говорит об увеличении числа неплатежеспособных клиентов. Срок возврата ДЗ вырос, в среднем, до 80-ти дней, хотя в 2010 году составлял лишь 57. Так как платежи по дебиторской задолженности стали поступать значительно медленнее, то и само предприятие уже не способно своевременно расплачиваться со своими кредиторами и поставщиками.
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности снизился на 3,80, что говорит о снижении скорости обращения счетов к оплате. Период оборачиваемости кредиторской задолженности увеличился на 2 дня, т.е. увеличилось количество дней, в течение которых предприятие может оплачивать свои счета.
Коэффициент оборачиваемости долгосрочных активов снизился на 0,25, что говорит о снижении эффективности использования основных средств.
Коэффициент оборачиваемости совокупных активов остался практически на прежнем уровне и составляет 0,33. Т.е. на прежнем уровне осталась эффективность использования совокупных активов и их фондоотдачи.
В соответствии с задержкой дебиторской задолженности выросли операционный и финансовый циклы организации. Теперь, с момента закупки запасов и до получения выручки за реализацию продукции проходит около 177 дней, а оборот денежных средств происходит за 164 дня, что на 30 дней медленнее, чем в предыдущем периоде.
Таким образом, мы видим, что текущая производственная деятельность предприятия в 2011 идет не столь эффективно, как в аналогичном периоде 2010 года, результаты производственной деятельности оставляют желать лучшего.