36

Международный университет бизнеса и новых технологий

Ярославский филиал МЭСИ

Методическое пособие

Введение в технический анализ

Авторы:

А.А. Дозоров, доцент МУБиНТ и ЯФ МЭСИ

М. В. Чернова, студентка ЯФ МЭСИ

Ярославль, 2002 г.

Часть 1 - составитель А.А. Дозоров

Основные принципы технического анализа

Введение

Фундаментальный анализ

Движение цен в ту или иную сторону на любом рынке во многом определяется изменением фундаментальных (макроэкономических) параметров. Изменение ставки рефинансирования, налогов, таможенных сборов, уровня инфляции и уровня безработицы, изменение политической ситуации, слияние предприятий моментально отражается на всех рынках. Фундаментальный аналитик готовит прогноз для трейдера, задача которого состоит в определении наиболее благоприятного момента для открытия позиции на рынке.

Фундаментальный аналитик рассматривает также и микроэкономические параметры, которые могут повлиять на результат сделки. Примеры - оценка стоимости акций и недвижимости с точки зрения инвесторов, преследующих различные цели.

Технический анализ

Число фундаментальных параметров слишком велико, чтобы все их можно было учесть при принятии торгового решения. Кроме того, сведения об изменении этих параметров поступают к участникам рынка с запаздыванием, а их интерпретация может быть ошибочной. По этим причинам ряд аналитиков полагает, что решающую роль в анализе рыночной ситуации должно иметь движение рыночной цены. Рынок практически мгновенно реагирует на все изменения в сложившейся ситуации. Технический аналитик внимательно изучает график движения цен. Техника работы с подобными графиками достаточно разработана и используется на рынке с давних времен. Широкое распространение получили западный (столбиковый) и восточный (японские свечи) виды анализа. Практически все профессиональные участники современного рынка, кроме фундаментального, используют еще и технический анализ. Как правило, фундаментальный аналитик является профессионалом на каком-либо одном рынке (валютном, фондовом или товарном). Технический аналитик может легко переключаться с одного рынка на другой, поскольку поведение цен на всех рынках имеет общие закономерности.

Межрыночный анализ

События на одном рынке обязательно вызывают изменение цен на других рынках. Основными рынками являются валютный, фондовый и товарный. Внутри каждого из перечисленных рынков можно выделить отдельные товарные секторы и товары, которые играют определяющую роль в развитии движения цены. За изменением цен в одном секторе рынка по определенным закономерностям следуют изменения цен в других секторах того же рынка, которые тоже по определенным законам и в определенной последовательности вызывают движение цен и на других рынках.

Для межрыночного сравнения цен часто используются индексные методы. При построении индексов используется несколько основных принципов, которые позволяют, во-первых, сравнивать движение цен на различные товары и, во-вторых, относительную силу того или иного рынка. В рамках индексного метода возникает, в частности, факторный анализ.

К сожалению, в России межрыночный анализ практически неизвестен, да и на Западе его основы были описаны сравнительно недавно.