inst-экономика. Улицкая book

71

2)Становление системы эффективно функционирующих

предприятий государственной, частной и смешанной форм

собственности, как основы рыночной экономики, в странах с переходной экономикой предполагает три главных направления.

Во-первых, преобразование традиционных государственных предприятий в акционерные и иные общества с разделением функций собственности и управления.

Во-вторых, проведение приватизации, т.е. первичное закрепление и последующее перераспределение прав собственности за юридическими и физическими лицами.

В-третьих, формирование параллельно с преобразованием государственных предприятий частных предприятий на основе средств граждан, негосударственных предприятий и организаций.

3) В переходной экономике влияние формы собственности на эффективность деятельности субъектов реального сектора в конечном счете оказывается меньшим, чем воздействие общей

направленности государственной экономической политики

властей:

-бюджетной;

-денежно-кредитной;

-валютной политикой;

-налоговой;

-величиной налогового бремени;

-государственного ценового контроля и регулирования;

-антимонопольной политики.

72

7.2. Государственные предприятия в переходной экономике.

Государственный сектор экономики – совокупность предприятий и организаций, находящихся в государственной собственности и финансируемых из государственного бюджета.

Границы государственного сектора в переходной экономике подвижны: корпоратизация и приватизация предприятий предопределяет разнообразие смешанных государственно-частных структур.

Отношение к государственному сектору экономики остается одним из наиболее спорных вопросов. Начало рыночной трансформации в большинстве стран было связано с ультралиберальными настроениями в отношении к государству как собственнику и в оценке возможности эффективного функционирования государственных предприятий. Правительства постсоциалистических стран недооценили потенциал госкапиталистической модели компаний в переходной экономике.

Идеи коммерциализаций госсектора (главным образом через акционирование государственных предприятий) имели ограниченное распространение в переходной экономике ряда стран:

-в Китае государственные акционерные компании не смогли преодолеть убыточность: до 40–50% таких компаний существовали лишь благодаря кредитам государственных банков, а до 80% их оборотных капиталов формировалось исключительно за счет банковских кредитов;

-в восточноевропейских странах коммерциализация государственных предприятий рассматривалась как переходный этап к приватизации; однако, проблемы с приватизацией и затруднения в реструктуризации крупных приватизированных предприятий лишали их привлекательности, как для иностранных инвесторов, так и для

73

национального капитала; - исключением явилась Венгрия с организацией на

рыночных принципах работы предприятий, частично или полностью находящихся в госсобственности.

-в России в ходе приватизации государственная поддержка предоставлялась преимущественно приватизированным предприятиям,

ане госсектору.

-в Польше государственные предприятия дискриминирующей системой налогов были поставлены в худшее положение, по сравнению с частными.

Вопрос о сравнительной эффективности государственных

и приватизированных предприятий в переходной экономике –

весьма спорный.

Эффективность работы предприятий, особенно крупных, зависит от качества, профессионализма управления. Это же в полной мере относится и к трансформирующейся экономике постсоциалистических стран.

Масштабное сокращение госсектора в развитых странах в 80-х гг. ХХ в. преследовало цель устранения чрезмерной бюрократизации управления госпредприятиями, бесконтрольного вмешательства в экономику государственного чиновничества.

Впереходной экономике опыт преобразования

государственных предприятий в акционерные общества (АО) с

различными государственными пакетами акций позволяет сделать два принципиальных вывода:

Во-первых, во всех странах с переходной экономикой считалось целесообразным сохранять в руках государства только пакеты с 25–30% капитала АО, позволяющие участвовать в управлении, но не ограничивающие права частных инвесторов.

74

Крупные государственные пакеты, АО со 100% государственного капитала, – необходимы в стратегически важных отраслях и производствах, где сильный государственный контроль рассматривается как решающий фактор экономической безопасности страны. Мингосимущество России относит к стратегически важным три группы АО:

-предприятия в сфере естественных монополий – общероссийского и регионального значения (РАО «Газпром», РАО «ЕЭС России»);

-предприятия, занимающие доминирующее положение на том или ином товарном рынке и требующие целенаправленной реструктуризации для создания конкурентной среды (значительная часть региональных предприятий обрабатывающей промышленности);

-предприятия, акции которых используются для создания интегрированных образований (например, холдингов, вертикально интегрированных компаний и т.п.), необходимых для реализации государственной структурной политики в некоторых отраслях экономики, например, в оборонной промышленности, транспорте. предприятия, входящие в вертикальные нефтяные компании, в финансово-промышленные группу.

Во-вторых, в стране с переходной экономикой имеются:

•отрасли и производства, традиционно являющиеся объектом монополии государства (в России – это водные ресурсы,

воздушный бассейн, недра, леса и другие природные богатства, а также транспортные магистрали, единые энергетические системы, памятники культуры и искусства, государственные золотовалютные резервы и пр.)

•объекты государственной собственности, неоднозначные с точки зрения приватизации, – образования, здравоохранения, страхования, социального обеспечения, культуры.

75

• земля, приватизация которой в переходный период допускается не во всех странах, а в большинстве стран с переходной экономикой пока нет развитого рынка земли:

-купля-продажа ее жестко регулируется государством;

-не допускается продажа земли иностранным физическим и юридическим лицам;

-если сделки купли-продажи допускаются, земля не может быть перепродана в течение определенного длительного времени;

-постепенная приватизация земель сельскохозяйственного назначения происходит с использованием разнообразных методов – от реституции до передачи в собственность или длительную аренду земельных

наделов членам бывших сельскохозяйственных кооперативов.

• государственная собственность на банковские финансовые организации:

-в России большинство коммерческих банков с начала реформы были частными, а государство контролировало Сбербанк, Внешэкономбанк;

-в восточноевропейских странах вопрос о приватизации банков встал после практического завершения приватизации в реальном секторе;

-в Китае главные банки продолжают оставаться в государственной собственности и кредитовать госпредприятия.

Опыт функционирования государственного сектора

переходной экономики в большинстве стран показал, что при отсутствии последовательной политики государства по отношению к остающемуся в его собственности имуществу действия его направлены на решение отдельных проблем:

76

• В России:

-идет поиск методов эффективного управления теми предприятиями, в капитале которых в течение длительного времени сохраняется высокая доля государства;

-разворачивается доприватизация – для предприятий, ранее входивших в списки не подлежащих приватизации, а также для остававшиеся в собственности государства мелких пакетов акций.

• В Польше считают, что после начала устойчивого экономического роста не существует причин для исключения:

-предприятий из процессов приватизации;

-притока крупных инвестиций в энергетику, угле- и газодобычу, транспорт;

-повышения конкурентоспособности на мировых рынках.

•В Венгрии острые дискуссии о судьбе стратегически важных крупных предприятий:

- затянули принятие новой версии закона о приватизации (1995 г.); - обусловили внесение в закон компромиссных положений, в

том числе о привлечении иностранных инвестиций.

•В Армении знаменитый Ереванский коньячный завод в течение нескольких лет был закрыт для приватизации как элемент национального достояния страны, а затем все же был продан иностранному инвестору.

7.3Частные предприятия в переходной экономике.

Частные предприятия в переходной экономике образуются путем:

- инвестирования и капитализации доходов и сбережений физических и негосударственных юридических лиц (частные предприятия на собственной основе);

77

- трансформации государственной собственности (приватизированные предприятия).

Независимо от способа учреждения предприятий, функции собственности и профессионального управления:

•в рамках мелких фирм – полностью совпадают;

•в рамках средних и особенно крупных предприятий – происходит расщепление капитала на:

- капитал-собственность (контроль); - к апитал-функцию (управление), позволяющее использовать

наемных профессиональных менеджеров и освободить собственников от функций непосредственного управления капиталом.

Согласование контроля и управления не происходит автоматически: опыт всех постсоциалистических стран свидетельствует о неизбежности конфликтов по этим вопросам между новым и старым менеджментом, внешними и внутренними инвесторами, наемными работниками приватизированных компаний.

В переходной экономике структура капиталов новых частных

исмешанных компаний подразделяется по форме собственности и типу инвесторов, в зависимости от примененных методов приватизации:

1)Компании, приватизированные методом прямых

продаж внешнему (в том числе иностранному) инвестору.

Прямая продажа государственного предприятия частному инвестору, требовавшая крупных сумм от покупателя и серьезных затрат от продавца (государства), оказалась приемлемой для наиболее привлекательных и дорогих компаний, на покупку которых средства были только у иностранцев.

Из всех стран с переходной экономикой, пытавшихся через прямые продажи трансформировать основную часть госпредприятий,

78

это удалось лишь Восточной Германии, Венгрии и Эстонии.

2) Компании, выкупленные менеджментом и работниками.

В переходной экономике льготные методы выкупа госпредприятий их трудовыми коллективами воспринимались как

с переходной экономикой. В таких компаниях обычно не возникает грубых конфликтов, но недостатком является отсутствие достаточного опыта работы в рыночных условиях у старого менеджмента.

Опыт стран Центральной и Восточной Европы подтверждает, что по сравнению с компаниями, проданными внешним стратегическим инвесторам, компании, выкупленные работниками, имеют гораздо более ограниченные перспективы инвестиций и реструктуризации.

Более устойчивы и эффективны небольшие компании с собственностью работников: в них легче адаптировать корпоративное управление к потребностям рыночной среды и согласовать интересы всех категорий собственников.

Крупные компании с преобладанием собственности работников (в России, например, такой вариант приватизации выбрали три четверти всех преобразованных госпредприятий) могут выйти из инвестиционного и структурного тупика только в том случае, если собственность работников будет постепенно трансформироваться в нормальные варианты собственности инвесторов (внутренних и

приватизированных компаниях России свидетельствует о постепенных сдвигах контроля в сторону сокращения доли работников и увеличения доли менеджмента и внешних собственников.

79

3)Компании, возникшие в ходе массовой ваучерной

приватизации.

Использование метода ваучерной приватизации обеспечивает равный доступ к государственной собственности всем гражданам. Вместе с тем, полученные с помощью ваучеров права собственности не могут квалифицироваться как полноценное право частной собственности и являются лишь стартовым условием для дальнейших переделов или обращения в наличные деньги.

В компаниях, образованных в результате ваучерной приватизации, дисперсия прав собственности не способствует формированию эффективного корпоративного управления. В течение более или менее длительного периода доминирующие позиции в управлении сосредоточены в руках старого менеджмента.

Ваучерные схемы широко использовались во многих странах с переходной экономикой, особенно в Чехии, Литве, Монголии, России.

4) Существует множество смешанных предприятий

переходных форм, где процесс структурирования капитала не закончился установлением контроля того или иного стратегического инвестора. Многие приватизированные компании не смогут сформировать эффективную форму собственности и управления и рано или поздно подвергнутся процессам ликвидации, банкротства, разделения активов, слияния и поглощения.

Возможны три типа корпоративного управления частными и смешанными компаниями в переходной экономике,

сложившихся исходя из особенностей структуры капитала и преобладающей формы контроля:

1) управление средними и крупными предприятиями, когда основной контроль концентрируется в руках банков и банковских посреднических фирм;

80

2) управление компаниями, имеющими стратегического иностранного инвестора;

3) управление компаниями, преимущественно небольшими, не имеющими крупных стратегических инвесторов и вынужденных рассчитывать исключительно на собственные внутренние источники роста. Этот тип корпоративного управления получил широкое распространение в России.

7.4 Реструктуризация в реальном секторе.

Реструктуризация предприятия – это широкий круг мер,

направленных на повышение экономической эффективности и рыночной конкурентоспособности.

1)Реструктуризация, как процесс рыночной адаптации субъектов реального сектора, может проводиться двумя принципиально различными путями:

Первый – проблемы реструктуризации решаются на микроровне экономики, т.е. индивидуально на каждом предприятии, преимущественно с помощью целенаправленного подбора стратегических инвесторов, способных предоставить необходимый капитал и привнести современный опыт управления.

Второй – реструктуризация – результат общесистемных изменений в экономике (прежде всего отношений собственности), проводимых быстро и комплексно.

2)Многообразие методов реструктуризации может быть сведено к двум большим группам:

Организационная реструктуризация – это комплекс мер,

направленных на приближение размеров предприятия и его подразделений к требованиям конкурентной рыночной среды.

Вычленение небольших единиц из крупных предприятий, их