Тема 7. Фінансове моделювання проекту

План семінарсько – практичного заняття

1. Суть і зміст фінансового моделювання проекту.

2. Класифікація витрат і доходів проекту.

3. Структура прогнозної фінансової звітності.

4. Використання програмного забезпечення з моделювання і аналізу проектів.

Література

• Верба В.А., Загородніх О.А. Проектний аналіз: Підручник. – К.:КНЕУ, 2000, с. 257-283.

• В.П.Савчук, С.И.Прилипко, Е.Г.Величко. Анализ и разработка инвестиционных проектов. Учебное пособие. – К.: Абсолют –В, Эльга, 1999, с. 127-143.

Навчальні завдання

Завдання 7.1.

Завдання з моделювання виконується в рамках самостійної роботи студентів при виконанні домашнього індивідуального Завдання 1).

Запитання для перевірки знань

1. Суть фінансового аналізу проекту.

2. Етапи проведення фінансового аналізу.

3. Інформаційна база проведення фінансового аналізу проекту.

4. Класифікація витрат проекту.

5. Розподіл витрат за видами.

6. Доходи проекту.

7. Виявлення грошових потоків, викликаних проектом.

8. Інвестиційні потреби проекту.

9. Види інвестиційних ресурсів.

10. Визначення інвестиційних потреб за видами проектів.

11. Визначення потреби в оборотних активах.

12. Методи прогнозування майбутніх доходів і витрат.

13. Прогнозування грошових потоків.

14. Суть і значення моделювання проекту.

15. Структура моделі.

16. Визначення необхідної для моделювання інформації.

17. Збір і аналіз інформації.

18. Структурування проекту.

19. Структура прогнозної фінансової звітності.

20. Прогнозний звіт про фінансові результати.

21. Розрахунок прибутку проекту.

22. Прогнозний звіт про рух грошових коштів.

23. Прогнозний баланс проекту.

24. Спеціалізоване програмне забезпечення з управління проектами (MS Project).

25. Використання електронних таблиць для моделювання і оцінки проектів (MS Excel).

26. Спеціалізоване програмне забезпечення з аналізу проектів (Project Expert).

Тема 8. Аналіз економічної ефективності й відбір проектів

План семінарсько – практичного заняття

1. Основні положення оцінки економічної ефективності проекту.

2. Метод періоду окупності.

3. Метод чистої поточної вартості і внутрішньої норми окупності.

4. Врахування інфляції при оцінці економічної ефективності проекту.

5. Метод найменшої вартості проекту.

6. Порівняння методів оцінки ефективності проекту.

7. Процес відбору проектів.

Література

• Верба В.А., Загородніх О.А. Проектний аналіз: Підручник. – К.:КНЕУ, 2000, с. 94-118, 284-305.

• В.П.Савчук, С.И.Прилипко, Е.Г.Величко. Анализ и разработка инвестиционных проектов. Учебное пособие. – К.: Абсолют –В, Эльга, 1999, с. 197-238.

• Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений: Пер. С англ. Под ред. А. Н. Шохина — М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997, с. 24-95.

Навчальні завдання

Завдання 8.1.

Підприємство оцінює два проекти, які взаємно виключають один одного. Обидва проекти передбачають однаковий обсяг інвестицій в розмірі 10 000 грн і тривають 4 роки. За 4 роки проекти генерують однакову суму чистих грошових потоків. При цьому проект А генерує наступні чисті грошові потоки за роками: 5000, 4000, 3000, 1000 грн., а проект Б генерує наступні чисті грошові потоки по рокам : 1000, 3000, 4000, 5000 грн. Вартість капіталу 10%.

Допоможіть підприємству вибрати більш економічно вигідний проект за наступними показниками:

• Період окупності.

• Дисконтований період окупності.

• Чиста поточна вартість.

• Внутрішня норма окупності.

Для зручності розрахунків заповніть наступну таблицю для кожного проекту.

	Рік
	0	1	2	3	4
Чистий грошовий потік (ЧГП)
Коефіцієнт дисконтування
Дисконтований чистий грошовий потік
Накопичений дисконтований чистий грошовий потік

Завдання 8.2.

Власник продовольчого магазину збирається встановити новий автомат для роздрібного продажу гарячих напоїв. Разом з доставкою і монтажем автомат коштує 25 тис. грн. і має строк експлуатації 5 років. Через 5 років його ліквідаційна вартість буде нульовою. За оцінками власника магазину, встановлення автомату дозволить збільшити доходи магазину на 35 тис. грн. на рік, при цьому грошові витрати на утримання автомату складатимуть 25 тис. Постачальники повідомили, що на четвертому році експлуатації автомат потребуватиме ремонту вартістю 2 тис. грн. Чи доцільно здійснювати таку інвестицію, якщо власник продовольчого магазину вимагає віддачі на вкладені кошти не менше 20% річних?

Поясніть отримані результати. Обґрунтуєте вибір показників оцінки економічної ефективності проекту.

Якщо очікується інфляція на рівні 7% на рік, як зміниться ефективність проекту? Поясніть вплив інфляції на результати аналізу проекту.

Завдання 8.3.

Фермерське господарство приймає рішення: продовжувати використовувати старий трактор чи купувати новий? Оскільки трактор бере участь у виконанні великої кількості операцій, то оцінити вплив придбання трактора на всі доходи і витрати господарства дуже складно. Вихідні дані для аналізу, які вдалося зібрати, наведені в таблиці.

	Старий трактор	Новий трактор
Вартість трактора сьогодні, грн.	15 000	125 000
Річні грошові витрати на експлуатацію, грн.	72 000	47 000
Капітальний ремонт сьогодні, грн.	20 000	0
Залишкова вартість через 6 років, грн.	0	25 000
Тривалість проекту, років	6	6
Вартість капіталу, % річних	20	20

1. Обґрунтуйте вибір методу оцінки проекту.

2. Який проект є економічно вигіднішим?

3. За якої вартості капіталу проекти мають однакову ефективність?

Запитання для перевірки знань

1. Основні положення і припущення оцінки економічної ефективності проекту.

2. Метод періоду окупності.

3. Метод дисконтованого періоду окупності.

4. Метод чистої поточної вартості.

5. Метод внутрішньої норми окупності.

6. Врахування інфляції при оцінці економічної ефективності проекту.

7. Метод найменшої вартості проекту.

8. Порівняння методів оцінки ефективності проекту.

9. Основні суперечності методів оцінки проектів.

10. Критерії відбору проектів.

11. Процес прийняття проектних рішень.

12. Обмеження проведення проектного аналізу і відбору проектів.

13. Нелінійність процесу оцінки і відбору проектів – суть і значення.

14. Неформальні критерії відбору проектів та їх значення.