Министерство общего и профессионального образования российской федерации Государственный Университет Управления

Кафедра Экономической кибернетики

Реферат по дисциплине:

«Модели и методы управления рисками»

Выполнил: студент ИИСУ

специальности ММиИОЭ IV-1

Мирончук Евгений

Проверил: Филинов Н.Б.

Москва 1999

Содержание и критическая оценка книги в.А. Чернова «Анализ коммерческого риска»

Понятие неопределенности и риска автор тесно связывает с понятием здоровой конкуренции, которую определяет как соотношение элементов совершенной и несовершенной конкуренции с учетом криминальных тенденций, при которых предприниматель действует без нарушения закона и на основе эффективного ведения хозяйства.

В связи с таким положением дел возникает необходимость в совершенствовании анализа риска для предотвращения возможных потерь при совершении рискованных операций. Анализ риска должен быть связан с пониманием того, что может случиться и что должно случиться.

Автор рассматривает коммерческий риск как риск, связанный с конечным финансовым результатом предпринимательской деятельности. Судя по этому определению можно сказать, что коммерческий риск включает в себя все хозяйственные риски, возникающие в ходе процесса воспроизводства. И только на основе оценки всей совокупности хозяйственных рисков можно выбрать оптимальный вариант стратегий (экономических решений).

Таким образом, используя теорию анализа риска, определяя вероятность ожидаемого результата, оценивая риск посредством экономико-математических методов и моделей, можно в значительной степени ослабить или избежать влияния риска на финансовые результаты. На случай неудачного в перспективе исхода выбранной предпринимателем стратегии, должна быть заранее подготовлена программа последовательности действий, которая снизила бы последствие неудачи и обеспечила финансовую устойчивость как в текущем периоде, так и в будущем. Поэтому, по мнению автора, основным принципом и ориентиром менеджмента является не максимизация прибыли, а успешное элимирование влияния рисковых ситуаций, что в перспективе обеспечивает наибольшую финансовую устойчивость. Риск своего рода является двигателем для лица принимающего решение в поиске новых возможностей, средств, условий предотвращения возможных неудач.

Риск определяется автором как возможный в перспективе неудачный исход. Поэтому необходимо развитие так называемого перспективного анализа риска – анализ опережающий последствия. Процесс принятия решения начинается именно с него. Основными направлениями перспективного анализа риска являются: закупки, производство, сбыт и финансы.

Как известно, для анализа определенной экономической ситуации необходим определенный объем информации. То же самое относится и к анализу коммерческому риску. В связи с этим, одна из глав книги посвящена выбору информационной базы для анализа коммерческого риска.

Несколько страниц книги Чернов посвящает анализу факторов, ограничивающих уровень коммерческого риска; вводит классификацию этих факторов, подразделяя их на управляемые и неуправляемые.

Так одним из важных средств минимизации риска является фактор снижения издержек. Снижаются издержки  снижается верхняя граница цены  увеличивается вероятность реализации товара. Снижение издержек, как и увеличение нормы прибыли является не самоцелью, а средством достижения больших финансовых результатов, в частности, обеспечение финансовой устойчивости (снижение риска) на перспективу.

Обеспечение финансовой устойчивости также достигается за счет создания фондов возмещения потерь от рискованных операций, источником которых служит полученная прибыль. Чем больше прибыль, тем больше фонд возмещения потерь, тем в большей степени можно ограничить и преодолеть риски, связанные с хозяйственной деятельностью предприятия.

Повышенное внимание автор уделяет анализу влиянию факторов рыночного равновесия на изменение коммерческого риска или иными словами - как влияет рыночный спрос и предложение на уровень риска.

Спрос и предложение как значимые факторы, изменяющие риск, зависят от цен, доходов потребителей. Чтобы количественно измерить интенсивность изменения риска в соответствии с изменениями этих параметров, используется понятие эластичности – процентное изменение одной переменной в результате однопроцентного изменения другой переменной. Анализу эластичности как спроса, так и предложения посвящено несколько глав книги.

Также рассматривается фактор налогообложения, который значительно воздействует на изменение рыночного равновесия и связанную с ним величину риска. Этот фактор предлагается отнести к категории неуправляемых внешних факторов.

Существенным параметром ограничения коммерческого риска является оборачиваемость оборотных средств, т.к. увеличение скорости оборачиваемости сокращает товарные запасы, снижает затраты, позволяет более эффективно использовать материальные и денежные средства.

Математическая основа анализа

В данной работе наибольшее внимание уделено методикам, которые позволяют принимать и обосновывать решения при неопределенности экономических данных и ситуаций, недостатке фактической информации об окружающей среде. Это вариантные методы математического анализа возможных линий поведения и связанных с ними исходов. Среди них рассмотрены теория игр, разновидность имитационной модели, теория графов, эвристические методы при использовании методов экспертных оценок и др.

В книги также описаны условия применения той или иной модели в зависимости от конкретной ситуации.

Так при выборе товарного ассортимента продукции автор книги рекомендует использовать метод экспертных оценок.

При определении оптимального объема производства (оптовых закупок) товара в условиях неопределенности и риска рекомендуется использование игровых моделей. При этом риск определяется как разница между максимально возможном выигрышем при данном состоянии природы и выигрышем при выбранной стратегии поведения.

Для выбора оптимального инвестиционного проекта используется построение графов совместно с использованием математической теории вероятности. Оценка инвестиционного проекта осуществляется в два этапа. Первый этап этой модели, описывающий вероятные периоды погашения банковской ссуды, выступает в роли фактора для второго этапа, описывающего вероятные периоды достижения полной окупаемости финансовых вложений.

Чернов уделяет особое место в рассмотрении данного вопроса. В связи с этим хотелось бы остановится и подробнее рассказать об этом методе.

При оценке риска существуют объективный и субъективный методы определения вероятности. Объективный метод определения вероятности основан на вычислении частоты, с которой происходят некоторые события, т.е. на имеющейся статистики.

Субъективные критерии необходимы в тех случаях, когда подобного опыта нет в прошлом и невозможно вывести объективные параметры вероятности. Субъективная вероятность является предположением относительно определенного результата. Это предположение основывается на суждении или опыте оценивающего, на оценках экспертов.

Оценив экспертным путем величины и периоды ожидаемых поступлений денежных средств, имеется основание предполагать вероятный период погашения кредитов. После этого строится функция распределения вероятностей погашения кредита и дерево вероятностей для анализа риска инвестиционных программ.

Данная методика показывает насколько одна из стратегий вероятнее другой, но не выявляет вероятность совершения каждого события.

Поэтому необходимо определить насколько вероятно успешное осуществление каждой стратегии не только относительно альтернатив, но и относительно данных условий. В таком случае эту модель следует видоизменить, особенно в ситуациях с большей неопределенностью и риском.

На основании имеющихся данных опять строится дерево рейтинговых значений двухуровневых вероятностей программ инвестирования и выбирается альтернатива с лучшими показателями.

Итак, при анализе риска инвестиционных программ выбор альтернатив производится на основе обобщенного значения вероятностей с сопоставлением периодов погашения кредита и послекредитного достижения окупаемости вложений.

Далее, в своей книге, автор приводит некоторые методики анализа рисков, сопровождая их конкретными примерами.

Так методика анализа риска кредитной окупаемости товарных запасов основана на анализе товарооборачиваемости.. Для этого рассчитывают скорость товарооборота. Под риском здесь подразумевается возможность неудачного исхода по данной линии поведения в коммерческой деятельности. Риск кредитной окупаемости товарных запасов выражается в вероятном отклонении от расчетного результата. Такое отклонение может возникнуть в случае изменения скорости товарного обращения. Всякое замедление или ускорение оборачиваемости товаров изменит величину результата от реализации, в чем и заключается изменение уровня риска окупаемости заемных средств. Уровень риска в этом случае равен отношению изменения размера прибыли к ожидаемому (расчетному) ее значению.

Методика анализа безубыточности сводится к отысканию такой точки критического объема реализации продукции, в которой прибыль равна нулю, а объем продаж только покрывает переменные и постоянные издержки. Анализ безубыточности помогает держать в поле зрения границы устойчивого положения компании (допустимого риска).

Особое внимание в своей работе Чернов уделяет анализу чувствительности изменений критических соотношений. В частности, анализу влияния продажной цены товара на безубыточность, анализу влияния на безубыточность себестоимости продукции (в данном случае производится расчет влияния как переменных, так и постоянных издержек), а также совокупного влияния цены и издержек.

Вывод: книга включает в себя достаточно интересную подборку материалов связанных с оценкой рискованных ситуаций, которые непосредственно связаны с деятельностью фирмы. В частности автор сильно акцентирует свое внимание на анализе рисков инвестиционных программ и анализе безубыточности фирмы, при этом в первом случае под риском понимается вероятность не наступления какого-то события, а во втором абсолютный объем денежных потерь. Отметим также, что параллельно с изложением теоретических материалов идет разбор конкретных примеров. Это в свою очередь значительно облегчает понимание материала.