2. Проблемы реализации стабилизационной политики.
Представители Кейнсианства и неоклассического направления экономической теории по-разному определяют приоритеты стабилизационной политики и проблемы её реализации, а также по-разному оценивают эффективность применения различных инструментов финансовой и кредитно-денежной политики.
Кейнсианцы являются сторонниками активной государственной политики регулирования эффективного спроса. Они считают, что зарплата и цены имеют очень низкую отрицательную эластичность, это делает процесс преодоления экономического спада очень медленным, кроме того, глубокий и длительный спад может вызвать левосторонний сдвиг долгосрочной кривой совокупного предложения, поэтому кейнсианцы призывают к проведению активной стабилизационной политики.
При её проведении приоритет отдаётся расходной политике, так как изменения государственных расходов непосредственно воздействуют на совокупный спрос. Манипулирование налогами (фискальная политика) опосредовано воздействует на совокупный спрос и дополняет мероприятия расходной политики.
Кейнсианцы считают кредитно-денежную политику относительно неэффективной, так как она имеет довольно длинный механизм воздействия на совокупный спрос и её действенность уменьшается наличием эффектов обратной связи, вторичных резервов, изменения скорости обращения денег и нестабильности инвестиций.
Сторонники кейнсианской концепции кредитно-денежной политики полагают типичной для экономики в условиях депрессии ситуацию ликвидной и инвестиционной ловушек. Вместе с тем, в условиях экономического подъёма экспансионистская кредитно-денежная политика, по их мнению, способна снизить реальные нормы процента на достаточно долгий срок.
Кредитно-денежная политика дополняет финансовую политику. Увеличение денежной массы позволяет финансировать бюджетный дефицит, возникающий при увеличении государственных расходов и снижении налогов без помощи государственных займов, что предотвращает возникновение эффекта вытеснения частных инвестиций.
Монетаристский подход основывается на классической предпосылке гибкости цен и заработной платы, что обеспечивает саморегулирование рыночной экономики и высокую степень макроэкономической стабильности.
Монетаристы считают активную экспансионистскую финансовую политику неэффективной, так как она вызывает сильный эффект вытеснения частных инвестиций, который в значительной степени ограничивает прирост совокупного спроса. Значительную силу эффекта вытеснения монетаристы объясняют высокой чувствительностью инвестиционных расходов к изменению нормы процента, которая, в свою очередь, сильно реагирует на изменения в спросе на деньги.
Монетаристы полагают, что мероприятия кредитно-денежной политики оказывают мощное влияние на совокупный спрос. Сочетание крутой кривой спроса на деньги с пологой кривой спроса на инвестиции означает, что изменение предложения денег оказывает сильное влияние не величину инвестиционных расходов. Кроме того, кредитно-денежная политика, воздействуя на норму процента, влияет на величину потребительских и государственных расходов. В краткосрочном периоде изменение количества денег, находящихся в обращении, может вызвать по мнение монетаристов изменение величины реальной нормы процента и реального национального дохода, однако, в долгосрочном периоде изменятся только величины номинальной нормы процента и номинального национального дохода, а реальные величины этих параметров экономической системы останутся неизменными.
Вместе с тем, монетаристы полагают, что попытка "точной настройки" экономики только усугубляет макроэкономическую нестабильность. Невозможность обладания полной информацией для выработки точных экономических прогнозов, наличие политических проблем и временных лагов при проведении активной стабилизационной политики делают весьма сомнительным её положительный результат.
Характеризуя задачу экономической политики М.Фридмен писал: "Что нам действительно необходимо, так это не точное управление экономикой, подобное действиям умелого водителя, плавным движением руля избегающего неровностей дороги, а способ, каким можно было бы удержать пассажира, наделённого властью определять денежную политику от того, чтобы он не схватился за руль и не сбросил машину в кювет".
Монетаристы рекомендуют отказаться от активной экономической политики и перейти к установлению стабильных "правил игры" для экономических субъектов, созданию системы встроенных финансовых стабилизаторов, применению денежного таргетирования.
Таргетироание – установление верхнего и нижнего пределов ежегодного увеличения денежной массы в соответствии с темпом роста реального национального дохода.
Представители новых направлений неоклассической школы (теория рациональных ожиданий, теория экономики предложения, теория реального делового цикла) отрицают эффективность активной государственной экономической политики и выступают за создание государством стабильных "правил игры" для субъектов экономики, они полагают необходимым отказаться от воздействия на воспроизводство через спрос, а использовать косвенные методы воздействия на совокупное предложение. Целью экономической политики, по их мнению, должно быть стимулирование научно-технического прогресса и долгосрочного экономического роста.