1.2. Анализ финансовой устойчивости предприятия

Финансовая устойчивость предприятия оценивается на основе изучения соотношений между статьями актива и пассива баланса.

Таблица 4

«Анализ использования собственного капитала»

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение
1. Постоянный капитал, д.е.	42369996	45995151	3625155
2. Долгосрочные обязательства, д.е.	3068501	1610962	-1457539
3. Основной капитал, д.е.	31219568	35571713	4352145
4. Собственный оборотный капитал, д.е.	14218929	12034400	-2184529
5. Коэффициент маневренности собственного капитала	0,3356	0,2616	-0,074
6. Оборотный капитал, д.е.	20137365	18887560	-1249805
Доля в сумме оборотного каптала, % - собственного капитала: - заемного капитала:	70,16 29,84	63,72 36,28	-6,44 6,44

Коэффициент маневренности собственного капитала на конец периода равен 0,2616. Это означает, что 26,16% собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, т.е. вложена в оборотные средства, в наиболее маневренную часть активов. Т.к. произошло снижение значения этого коэффициента, можно сказать, что финансовая устойчивость предприятия ухудшилась.

Доля в сумме оборотного капитала собственного капитала снизилась на 6,44%, что также свидетельствует об ухудшение финансовой устойчивости предприятия.

Тип финансовой устойчивости

Тип финансовой устойчивости предприятия определяется сравнением источником средств, необходимых для формирования запасов, с их объемом.

1. Абсолютная устойчивость:

3 <С_об + К_тмц, где:

3 – запасы и затраты, д.е.

С_об – собственный оборотный капитал, д.е.

К_тмц – кредиты банков под товарно-материальные ценности, д.е.

На начало: 2261646 <14218929+2610000;

2261646 <16828929.

На конец: 1852458<12034400+2669184;

1852458<14703584.

ОАО «Волжская территориальная генерирующая компания» является финансов абсолютно устойчивым.

За изучаемый период финансовая устойчивость предприятия ухудшилась, об этом говорит снижение коэффициента маневренности собственного капитала и снижение доли собственного капитала в оборотном.

1.3. Анализ платежеспособности предприятия

Под платежеспособностью предприятия понимают его возможность наличными денежными ресурсами своевременно и в полном объеме погашать свои платежные обязательства.

Оценка платежеспособности предприятия основывается на анализе ликвидности баланса.

Таблица 5

«Группировка активов и пассивов»

Активы

Пассивы

Наиболее ликвидные (А1)

Быстро реализуемые (А2)

Медленно реализуемые (А3)

Наиболее срочные (П1)

Краткосрочные (П2)

Долгосрочные (П3)

На начало периода

На конец периода

На начало периода

На конец периода

На начало периода

На конец периода

На начало периода

На конец периода

На начало периода

На конец периода

На начало периода

На конец периода

4635561

6626375

13245081

10411143

2256723

1850042

5221364

4183976

2610000

2669184

3068501

1610962

Условием абсолютной ликвидности баланса является одновременное выполнение следующих неравенств:

А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3.

На начало периода На конец периода

4635561<5221364; 6626375>4183976;

13245081>2610000; 10411143>2669184;

2256723<3068501. 1850042>1610962.

На начало периода баланс не является абсолютно ликвидным, т.к. не выполняется условие абсолютной ликвидности баланса.

На конец периода наблюдается абсолютная ликвидность баланса.

Следующим этапом в анализе ликвидности баланса является выявление платежных излишков или недостатков на начало и конец анализируемого периода.

Таблица 6

«Анализ ликвидности баланса»

Актив	На начало периода	На конец периода	Пассив	На начало периода	На конец периода	Платежный излишек или недостаток
						На начало периода	На конец периода
А1	4635561	6626375	П1	5221364	4183976	-585803	2442399
А2	13245081	10411143	П2	2610000	2669184	10635081	7741959
А3	2256723	1850042	П3	3068501	1610962	-811778	239080
Итого	20137365	18887560	Итого	10899865	8464122	9237500	10423438

На начало периода наблюдается платежный излишек в сумме 9237500 тыс.руб. На конец периода он увеличился на 1185938 тыс.руб. и составил -10423438 тыс.руб. Это означает, что если предприятию будет необходимо рассчитаться по всем своим обязательствам, то ему будет достаточно всех своих оборотных активов.

Для комплексной оценки ликвидности баланса в целом следует использовать общий показатель ликвидности, определяемый по формуле:

λ = ,где:

λ – общий показатель ликвидности;

α, β – весовые коэффициенты соответствующих групп актива и пассива.

Весовые коэффициенты α и β определяются по формулам:

= ,=.

=0,3508; =0,4943;

=0,5512; =0,3154;

=0,0980. =0,1903.

λ_н = =2,29.

=0,2302; =0,4790;

=0,6577; =0,2395;

=0,1121. =0,2815.

λ_н = =2,77.

Общий показатель ликвидности на конец периода увеличился на 0,48 и равен 2,77. Это свидетельствует об увеличении уровня ликвидности, т.е. платежеспособность предприятия улучшилась.

Для оценки текущей платежеспособности применяют следующие показатели:

1. Коэффициент абсолютной ликвидности ()

= .

2. Коэффициент быстрой ликвидности ()

= .

3. Коэффициент текущей ликвидности ()

= .

Таблица 7

«Анализ показателей ликвидности»

Показатель	Нормативное значение	На начало периода	На конец периода	Изменение
Коэффициент абсолютной ликвидности	0,25-0,3	0,59	0,97	0,38
Коэффициент быстрой ликвидности	0,7-1	2,28	2,49	0,21
Коэффициент текущей ликвидности	≥2	2,57	2,76	0,19

Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился на 0, 38, и на конец периода равен 0, 97.Значение показателя превышает нормативное. Это означает, что предприятие может погасить текущие (краткосрочные) обязательства за счет денежных средств на расчетных счетах и краткосрочных финансовых вложений.

Коэффициент быстрой ликвидности на конец периода увеличился на 0, 21и равен 2,49. Нормативное значение этого показателя – 0,7-1. Это означает, что предприятие сможет погасить свои текущие (краткосрочные) обязательства за счет оборотных активов (деньги на оперативных счетах, складской запас ликвидных материалов и сырья, товаров и готовой продукции, дебиторская задолженность с коротким сроком погашения).

Коэффициент текущей ликвидности на конец периода увеличился на 0, 19 и равен 2,76, что соответствует нормативному значению (больше 2). Это означает, что предприятие сможет погасить текущие (краткосрочные) обязательства за счет всех оборотных активов.

В целом, платежеспособность предприятия увеличилась.