Экономика. Методичка.Макроэкономика

41

Ответ: 2443 млрд. франков.

3.17. Студент имеет 10000 рублей и решает сберечь их или потратить. Если он положит деньги в банк, то через год получит 10800 рублей. Инфляция составляет 12% в год. Какова номинальная процентная ставка? Что бы Вы посоветовали студенту?

Ответ: 8%; потратить деньги, так как уровень инфляции превысит ставку банковского процента.

3.18.Рост цен за два месяца в некоторой стране составил 69%. Определите, на сколько процентов росли цены в среднем ежемесячно.

Ответ: на 30%

3.19.Потенциальный ВВП равен 40, а естественный уровень безработицы – 5%. Выведите зависимость фактического ВВП от уровня безработицы.

Ответ: ВВПФАКТ =45 −uФАКТ .

3.20. Экономика страны «А», функционируя в рамках трехсекторной модели кругооборота, находится в равновесии, причем уровень безработицы равен естественному, в экономике действует только пропорциональная система налогообложения, все налоговые поступления в любом году равны 20% от ВВП, трансфертов нет. Есть следующие данные экономики страны «А» за 2007 год:

Все приведенные данные даны в реальном выражении. Рассчитайте темп экономического роста в стране «А», если

уровень реального ВВП в 2006 году составлял 11000.

Ответ: 2,27%.

42

Тема 4. ДЕНЬГИ, БАНКОВСКАЯ СИСТЕМА, КРЕДИТНО-ДЕНЕЖНАЯ ПОЛИТИКА

Основные понятия. Деньги. Функции денег. Ликвидность. Банковская система. Денежные агрегаты. Денежная масса. Уравнение обмена И.Фишера.

Инструменты кредитно-денежной политики. Норма обязательных резервов. Учетная ставка (ставка рефинансирования). Кредитная мультипликация. Бан-

ковский или депозитный мультипликатор. Обязательные резервы. Избыточные резервы. Фактические резервы. Денежный мультипликатор. Денежная база. «Монетарное» (денежное) правило.

Дополнительные понятия. Активные банковские операции. Пассивные банковские операции.

Основные умения. Различать и вычислять денежные агрегаты на условных примерах. Использовать уравнение обмена при решении задач. Применять прием кредитной мультипликации в целях анализа деятельности банков-

ского сектора. Вычислять банковский мультипликатор. Вычислять денежный мультипликатор. Оперировать понятиями «обязательные резервы», «избыточ-

ные резервы», «фактические резервы».

Дополнительные умения. Составлять баланс коммерческого банка.

Теоретический материал

Деньги – важнейшая макроэкономическая категория, позволяющая анализировать инфляционные процессы, циклические колебания, механизм достижения равновесия в экономике и т.д.

Деньги – вид финансовых активов, который может быть использован для сделок. Наиболее характерная черта денег – их высокая ликвидность, т.е. способность быстро и с минимальными издержками обмениваться на любые другие виды активов. Необходимо знать пять функций денег: мера стоимости, средство обращения, средство платежа, средство сбережения и мировые деньги.

Количество денег в стране контролируется государством, на практике эту функцию осуществляет Центральный Банк (Банк России).

Денежная масса или количество денег в обращении – это совокупность наличных и безналичных денежных средств, обеспечивающих обращение товаров и услуг в экономике, которыми располагают частные лица, предприятия и государство. Наличные деньги – это бумажные деньги (банкноты) и металлические деньги (монеты). Безналичные деньги – это вклады населения в банки и ценные бумаги.

43

Сколько денег должно быть в обращении? Американский экономист И. Фишер предложил уравнение для расчета:

M × V = P × Q,

где M – количество денег в обращении;

V – скорость обращения денег;

P – средняя цена товаров и услуг;

Q – количество проданных товаров и оказанных услуг в эконо-

мике.

Скорость обращения денег – это то, сколько раз денежная единица обменивалась на товары и услуги в течение года. Если 10$ купюра 10 раз поменяла хозяина, то она обладает обменной силой равной 100$.

Расчет количества денег в обращении проведен в задаче 4.1. Цена денег – это их покупательная способность: деньги всегда стоят столько, сколько товара за них можно купить. Чем ниже цены на товары, тем больше можно купить за те же деньги. Покупательная способность денег – это количество товаров и услуг, которое можно приобрести на денежную единицу. Увеличение количества денег в экономике ведет к инфляции. Центральный Банк страны должен уменьшать количество денег в обращении, чтобы цены на

товары не росли.

Уравнение обмена лежит в основе «монетарного» (денежного) правила: темпы роста денежной массы в стране должны соответствовать темпам роста реального ВВП при условии стабильности цен.

Для измерения денежной массы используются денежные аг-

регаты М0, М1, М2, М3:

М0 = наличные деньги в обращении; М1 = М0 + деньги на текущих счетах; М2 = М1 + деньги на срочных счетах;

М3 = М2 + ценные бумаги государства и коммерческих банков. Определение денежных агрегатов М0, М1, М2, М3 показано на

примере решения задачи 4.2.

Банковская система России является двухуровневой и включает Центральный Банк (Банк России) и коммерческие (депозитные)

44

банки различных видов. Коммерческие банки выполняют активные (предоставление кредитов) и пассивные (привлечение вкладов) операции, кроме того, они оказывают различные банковские услуги.

Центральный Банк выпускает в обращение национальную валюту, хранит золотовалютные резервы страны, обязательные резервы коммерческих банков, выступает в качестве межбанковского расчетного центра. ЦБ является кредитором последней инстанции для коммерческих банков, а также финансовым агентом правительства. ЦБ формирует и осуществляет кредитно-денежную политику, контролирует и координирует деятельность коммерческих банков.

Предложение денег в экономике изменяется в результате операций Центрального Банка, коммерческих банков и решений небанковского сектора. ЦБ контролирует предложение денег путем воз-

действия на денежную базу и денежный мультипликатор.

Денежная база (МВ) – это наличность вне банковской системы, а также резервы коммерческих банков, хранящиеся в Банке России:

МВ = наличность + резервы.

Денежный мультипликатор (mДЕН) – это отношение предло-

жения денег (MS) к денежной базе (МВ):

MS = наличность + депозиты,

Коэффициент депонирования ( КД ) – это отношение между наличностью и депозитами. Величина коэффициента депонирования определяется поведением населения, решающего, в какой пропорции будут находиться наличность и депозиты.

Резервная норма ( R ) – это отношение суммы обязательных резервов к обязательствам кредитной организации (в процентном выражении).

Денежный мультипликатор показывает, как изменяется предложение денег при изменении денежной базы на единицу. Изменение денежной базы, в свою очередь, оказывает мультипликативный

45

эффект на предложение денег или совокупную денежную массу. Таким образом, совокупная денежная масса в экономике рассчитывается по формуле:

MS = mДЕН × МВ.

Операции коммерческих банков по приему вкладов и выдаче ссуд образуют фактический объем предложения денег. В системе коммерческих банков изменение предложения денег происходит через процесс «мультипликации».

Кредитная мультипликация – это процесс увеличения бан-

ком денежной массы за счет создания новых депозитов для тех клиентов, которые получили от него ссуды. В общем виде дополнительное предложение денег, возникшее в результате появления нового депозита, равно:

МS = mБАНК × РИ,

mБАНК = R1 .

Банковский или депозитный мультипликатор (mБАНК) – это мультипликатор денежной экспансии, рассчитываемый как величина, обратная резервной норме. Эффект банковского мультипликатора – это эффект многократного увеличения избыточных резервов.

Обязательные резервы (РО) – это часть суммы депозитов, которую коммерческие банки должны хранить на специальных счетах в ЦБ и не могут использовать для осуществления активных операций (кредитования).

Фактические резервы (РФ) – это сумма банковских депози-

тов.

Избыточные резервы (РИ) – это разница между фактическими и обязательными резервами. За счет избыточных резервов банки осуществляют кредитование. Избыточные резервы равны максимально возможному количеству наличных ссуд, которые банк может выдать без изменения структуры активов (продажи недвижимости),

поэтому их называют ссудным потенциалом банка (или кредитными возможностями банка).

Задача 4.3 демонстрирует механизм применения теоретических выводов на взаимосвязь обязательных, фактических и избы-

46

точных резервов. Задача 4.4 показывает расчет изменения денежной массы в экономике гипотетической страны. В задаче 4.5 дан расчет банковского мультипликатора и прироста денежной массы в стране при увеличении первоначального депозита. Вычисление изменения объема депозитных вкладов в банковской системе, определение изменения нормы резервирования для коммерческих банков показано на примере решения задачи 4.6.

Ссудный потенциал банковской системы (кредитные возможности банковской системы) равен сумме избыточных резер-

вов всех коммерческих банков, деленной на резервную норму.

Для проведения кредитно-денежной политики ЦБ использует следующие инструменты: операции на открытом рынке; изменение нормы обязательных резервов; изменение учетной ставки (ставки рефинансирования).

Кредитно-денежная политика является одним из основных направлений стабилизационной (антициклической) политики, направленной на сокращение амплитуды циклической волны.

Учимся решать экономические задачи Типы задач:

•Задачи на взаимосвязь денежных агрегатов;

•Задачи на использование уравнения обмена;

•Задачи на вычисление денежной базы, предложения денег, денежного мультипликатора, коэффициента депонирования и нормы резервирования;

•Задачи на взаимосвязь обязательных, фактических и избыточных резервов и определение банковского мультипликатора;

•Задачи на расчет изменения денежной массы в экономике гипотетической страны;

•Задачи на вычисление изменения объема депозитных вкладов в банковской системе;

•Задачи на определение изменения нормы резервирования для коммерческих банков;

•Задачи на расчет изменения ссудного потенциала банковской системы.

47

4.1. Предположим, что каждый доллар, предназначенный для сделок, обращается в среднем 4 раза в год и направляется на покупку конечных товаров и услуг. Номинальный объем ВВП составляет 2000 млрд. долл. Определите величину спроса на деньги для сделок.

Решение

Для расчета воспользуемся уравнением обмена:

M×V = P×Q = ВВП,

M = ВВП / V = 2000 / 4 = 500 млрд. долл.

4.2. Рассчитайте денежные агрегаты М0, М1, М2, М3, используя следующие данные: срочные вклады – 1930 млрд. руб., ценные бумаги государства – 645 млрд. руб., деньги на текущих счетах – 448 млрд. руб., наличные деньги – 170 млрд. руб.

Решение

М1 = М0 + деньги на текущих счетах,

М1 = 170 + 448 = 618 млрд. руб.,

М2 = М1 + деньги на срочных счетах,

М2 = 618 + 1930 = 2548 млрд. руб.,

М3 = М2 + ценные бумаги государства и коммерческих банков,

М3 = 2548 + 645 = 3193 млрд. руб.

4.3. Избыточные резервы банка равны 3000 ден. ед., а общая сумма текущих вкладов – 30000 ден. ед. Норма обязательных резервов составляет 20%. Определите фактические резервы банка.

Решение

Обязательные резервы банка в соответствии с нормой резервирования, равной 20%, должны составлять:

РО = 30000 × 0,2 = 6000 ден. ед.

В этом случае фактические резервы банка, рассчитанные как сумма обязательных и избыточных резервов, будут равны 9000 ден. ед.:

РФ = РО + РИ = 6000 + 3000 = 9000 ден. ед.

4.4. Суммарные резервы коммерческого банка составляют 220 млн. руб. Депозиты равны 950 млн. руб. Норма обязательных резервов 20%. Как может измениться предложение денег, если банк

48

решит использовать все свои избыточные резервы для выдачи ссуд?

Решение

При норме резервирования R = 20% сумма обязательных резервов составит:

РО = 950 × 0,2 = 190 млн. руб.

Следовательно, избыточные резервы равны:

РИ = 220 – 190 = 30 млн. руб.

Если все они будут использованы для выдачи ссуд, то дополнительное предложение денег может составить:

М = РИ × mБАНК = РИ / R = 30 / 0,2 = 150 млн. руб.

4.5. Рассчитайте общий прирост денежной массы в стране, если резервная норма составляет 20%, а первоначальное увеличение депозитов – 500 млн. руб.

Решение mБАНК = 100% / R = 100% / 20% = 5,

М = РИ × mБАНК = 500 × 5 = 2500 млн. руб.

4.6. Объем депозитных вкладов в банковской системе увеличился в 3 раза, в то время как общий объем кредитования сократился в 1,5 раза. Определите, как при этом изменилась норма резервирования для коммерческих банков.

Решение

Для решения данной задачи нужно выполнить следующие рас-

четы:

Vкр(1) = М1 / R1,

Vкр(2) = М2 / R2= 3М1 / R2,

Vкр(1) / Vкр(2) = (М1 / R1) : (3М1 / R2) = 1,5.

Выполнив элементарные преобразования, получим

R2 / R1 = 4,5.

Таким образом, норма резервирования увеличилась в 4,5 раза. 4.7. Суммарные резервы банковской системы 2000 млн. руб., чековые вклады 15000 млн. руб. Резервная норма равна 10%. При какой резервной норме ссудный потенциал системы увеличится

вдвое?

49

Решение

Рассчитаем суммарные избыточные резервы банковской системы как разницу между суммарными резервами банковской системы и суммарными обязательными резервами:

РИ = 2000 – 0,1 × 15000 = 500 млн. руб.

Ссудный потенциал банковской системы (С) равен сумме избыточных резервов всех коммерческих банков, деленной на резервную норму:

С = 5000,1 = 5000 млн. руб.

Определим, при какой резервной норме ссудный потенциал системы увеличится вдвое, т.е. до 10000 млн. руб. Для этого новые суммарные избыточные резервы банковской системы определим, как (2000 −15000×R) . Новый ссудный потенциал банковской системы

равен: 2000 −15000×R =10000 . Путем несложных алгебраических пре-

R

образований получаем, что резервная норма, при которой ссудный потенциал системы увеличится вдвое, составит R =8% . Итак, при уменьшении резервной нормы с 10 до 8% ссудный потенциал банковской системы увеличится вдвое.

Закрепите свои умения и навыки

4.8.В одном из коммерческих банков страны имеется депозит величиной в 200000 ден. ед. Норма обязательных резервов составляет 20%. На какую сумму этот депозит способен увеличивать объем предоставляемых ссуд?

Ответ: 1000000 ден. ед.

4.9.Банковский мультипликатор равен 5. Максимальное дополнительное количество денег, которое может «создать» банковская система, равно 500 млрд. ден. ед. Определите норму обязательных резервов и сумму, которую банки использовали для выдачи ссуд.

Ответ: 20% и 100 млрд. ден. ед.

4.10.Максимальное количество денег, которое может «создать» банковская система при денежном мультипликаторе, равном 4, 800 млрд. ден. ед. Определите объем обязательных резервов.

50

Ответ: 50 млрд. ден. ед.

4.11.Если реальный ВВП увеличивается на 3%, скорость обращения денег возрастает на 5%, а уровень цен повышается на 6%, то как изменится предложение денег?

Ответ: Увеличится на 4%.

4.12.В результате изменения нормы резервирования с 10 до 40% общий объем кредитования в системе коммерческих банков сократился в 2 раза. Определите, как при этом изменился объем депозитных вкладов в банковской системе.

Ответ: Увеличился в 2 раза.

4.13.В экономике предложение денег растет на 4% в год, а выпуск продукции в реальном выражении – на 3% в год. Годовой темп инфляции составляет 2%. Определите изменение скорости обращения денег.

Ответ: Растет на 1% в год.

4.14.В экономике номинальный ВВП вырос на 50%, а уровень цен удвоился. Определите, как изменился реальный ВВП и скорость обращения денег, если объем денежной массы увеличился на 25%.

Ответ: Сократился на 25%; увеличилась на 25%.