- •Экономическая оценка инвестиций
- •Содержание
- •1 Общие положения
- •1.1 Цель выполнения курсового проекта
- •1.2 Общие требования к оформлению курсового проекта
- •1.3 Состав курсового проекта
- •2 Расчет цены инвестируемого капитала
- •2.1 Расчет средневзвешенной стоимости инвестиционных ресурсов
- •2.2 Оценка и выбор схемы погашения кредита
- •3 Оценка коммерческой эффективности инвестиционного проекта
- •3.1 Оценка доходности проекта
- •3.2 Расчет индексов доходности
- •3.3 Расчет внутренней нормы доходности
- •3.4 Расчет внутренней модифицированной нормы доходности
- •3.5 Расчет срока окупаемости инвестиций
- •3.6 Расчет нормы рентабельности инвестиций
- •4 Оценка бюджетной эффективности проекта
- •4.1 Расчет денежных потоков бюджетных средств
- •4.2 Расчет показателей бюджетной эффективности
- •5 Оценка эффективности участия в проекте
- •5.1 Общие положения
- •5.2 Расчет показателей эффективности участия в проекте
- •6 Оценка ликвидности и безубыточности инвестиционного проекта
- •6.1 Оценка платежеспособности инвестиционного
- •Проекта
- •6.2 Оценка безубыточности инвестиционного проекта
- •Библиографический список
- •Приложение а Источники финансирования инвестиционного проекта
- •Приложение б Характеристика основных параметров инвестиционного проекта
- •Приложение в Эффект от операционной деятельности
- •Приложение г Эффект от инвестиционной деятельности
- •Приложение д Оценка бюджетной эффективности
2.2 Оценка и выбор схемы погашения кредита
Для выбора наиболее приемлемых условий привлечения кредита для финансирования проекта рассмотреть следующие схемы его погашения:
Схему простых процентов.
Схему сложных процентов.
Аннуитетную схему (постоянных срочных уплат).
Схему погашения основного долга равными частями.
Для расчета схем погашения кредита рекомендуется использовать следующие условные обозначения:
- размер кредита;
Ткт - срок, на который выдан кредит;
iкт - процентная ставка по кредиту;
Мt - срочная уплата, состоящая из:
|
, |
(8) |
где - величина погашения основной суммы долга в период времени,
t = 1,Ткт;
ΔМt% - величина процентов по кредиту, выплачиваемых в период времени , которая определяется по формуле, тыс.руб.:
|
ΔМt% = iктКt кт , (9) |
где - непогашенный остаток кредита в период времени(на начало года).
Исходные данные для расчетов приведены в приложении А (таблица А.1).
По всем расчетам необходимо давать соответствующие пояснения. По каждой схеме погашения кредита графически представить динамику срочных выплат, в том числе сумму основного долга и сумму выплаченных процентов. Расчеты по каждой схеме рекомендуется оформлять в табличной форме.
Пример оформления представлен в таблице 2.
Для выбора схемы погашения кредита, наиболее выгодной для заемщика, использовать критерий, рассчитываемый по формуле:
, (10)
где - современная стоимость срочных уплат по каждой схеме погашения кредита;
- сумма срочной уплаты в период по-той схеме погашения кредита;
- номер схемы погашения кредита;
- ставка дисконтирования (ставка рефинансирования ЦБ РФ).
Таблица 2 - План погашения кредита по схеме __________________
№ п/п |
t , год
|
Остаток долга на начало года (t), тыс.руб. |
Размер погашения основного долга ΔМt, тыс.руб. |
Выплата процентов за кредит ΔМt%, тыс.руб. |
Срочная уплата Мt=ΔМt+ΔМt% тыс.руб. |
Остаток долга на конец года (t), тыс.руб. |
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
7 |
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
|
Итого |
|
|
|
|
|
Итоговые результаты оценки представить в табличной форме (таблица 3) и графически.
Таблица 3 - Сравнительный анализ схем погашения кредита
Номер схемы |
Размер погашения основного долга ΔМt, тыс.руб. |
Выплата процентов за кредит ΔМt%, тыс.руб. |
Срочная уплата Мt=ΔМt+ΔМt% тыс.руб. |
, тыс.руб.
|
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
1 |
|
|
|
|
2 |
|
|
|
|
3 |
|
|
|
|
4 |
|
|
|
|
Выбранная схема погашения кредита используется в дальнейших расчетах. По выбранной схеме погашения кредита рассчитать сумму годовых процентных платежей, учитываемых для целей налогообложения, и относимых на чистую прибыль (в табличной форме).