6 Оценка ликвидности и безубыточности инвестиционного проекта

6.1 Оценка платежеспособности инвестиционного

Проекта

Она осуществляется через расчет сальдо накопленных реальных денег. Сальдо реальных денег представляет собой разность между притоком и оттоком денежных средств от всех трех видов деятельности: операционной, инвестиционной и финансовой (таблица 7). Результаты расчета представляются в табличной форме (таблица 8).

Таблица 8 - Расчет сальдо реальных денег

в тыс.руб.

Показатели	Значение показателя на шаге
	0	1	2	…	Т
1. Сальдо потока от инвестиционной деятельности ()
2. Сальдо потока от операционной деятельности ()
3. Сальдо потока от финансовой деятельности ()
4. Сальдо потока реальных денег ()
5. Сальдо потока накопленных реальных денег

Для целей данного расчета в составе сальдо от финансовой деятельности (с. 28, таблица 7) учесть по шагам расчета выплаты дивидендов по всем акциям.

Расчеты сальдо реальных денег по проекту выполняются с использованием формулы:

(29)

где - приток денежных средств по соответствующему виду деятельности на каждом шаге расчета: 1 – операционной, 2 – инвестиционной и 3 - финансовой;

- отток денежных средств по аналогичному виду деятельности на каждом шаге расчета.

Сальдо накопленных реальных денег представляет собой кумулятивную

сумму сальдо реальных денег на каждом шаге расчета и показывает собой чистые денежные средства, генерируемые проектом в пределах срока его реализации.

На основании приведенного расчета (таблица 8) дать анализ платежеспособности проекта на каждом шаге расчета.

6.2 Оценка безубыточности инвестиционного проекта

Безубыточность проекта представляет собой минимальный стартовый годовой объем производства продукции, при котором чистая приведенная стоимость проекта принимает нулевое значение. Его величина определяется из следующего равенства:

(30)

где - безубыточный стартовый годовой объем производства, тыс. тонн;

- годовой темп прироста производства и реализации продукции;

- цена единицы продукции, руб.;

- совокупные постоянные затраты, связанные с производством и реализацией продукции (без амортизации), руб.;

- удельные переменные производственные затраты, руб.;

- годовые амортизационные отчисления по зданию, руб.;

- годовые амортизационные отчисления по оборудованию;

- порядковый номер шага расчета, соответственно, в пределах операционного этапа и всего расчетного периода.

Рассчитать запас финансовой устойчивости инвестиционного проект(по формуле:

, (31)

где - стартовый объем производства продукции по проектным данным.

Кроме этого выполнить расчеты годового безубыточного объема производства на каждом шаге расчета по формуле:

, (32)

где - годовой безубыточный объем производства;

- совокупные годовые постоянные затраты для -го шага расчета;

- цена реализации единицы измерения производимой продукции на -ом шаге расчета;

- переменные затраты на производство и реализацию единицы продукции на -ом шаге расчета.

Построить график безубыточного объема производства и сделать выводы по результатам расчета.

В заключение сделать выводы о рассчитанных в ходе оценки эффективности безубыточных параметрах проекта.