fin_men

Показывает, что 0,0008 текущих обязательств, может быть погашена немедленно за счет имеющихся денежных средств.

3. Деловая активность

3.1) Коэффициент оборачиваемости активов

3.2) Коэффициент оборачиваемости основных средств (фондоотдача)

3.3) Коэффициент оборачиваемости оборотных средств

Показывает эффективность использования оборотных средств предприятия.

Продолжительность одного оборота составляет 73,7 дн.

3.4) Оборачиваемость внеоборотных активов.

3.5) Оборачиваемость собственных средств.

4. Доходность

4.1) Рентабельность активов

Показывает, что на один рубль активов организации приходится 0,277 рублей чистой прибыли.

4.2) Рентабельность внеоборотных активов

Показывает, что 0,369 рублей чистой прибыли приходится на 1 руб. капитальных вложений.

4.3) Экономическая рентабельность

4.4) Рентабельность собственных средств

4.5) Рентабельность продаж

5. Операционный левиридж

5.1) 5.4)

5.2) 5.5)

5.3)

Операционный риск должен стремиться к минимуму, т.к. он в основном связан с постоянными затратами, которые не зависят от объема производства.

6. Финансовый левиридж

Характеризует финансовый риск и касается структуры капитала фирмы.

6.1) 6.4)

6.2) 6.5)

6.3)

Чем выше доля заёмного капитала в структуре баланса, тем выше зависимость фирмы от внешних кредиторов, тем труднее найти дополнительные источники средств, тем дороже обходится привлечение дополнительных капиталов, тем более ужесточаются условия предоставления дополнительных средств.

Этап 2

С учетом системы ограничений S, дополнительно к базисному варианту, в таблице 4 сформировано еще 6 вариантов допустимой dЄS структуры капитала фирмы.

Таблица 4 – Варианты структуры капитала

Показатели	В0 (факт)	В1	В2	В3	В4	В5	В6
1	2	3	4	5	6	7	8
АКТИВ
1. d (Коб)	0,25	0,65	0,6	0,5	0,7	0,4	0,3
2 d (Квнеоб)	0,75	0,35	0,4	0,5	0,3	0,6	0,7
3. d(Косн)	0,312	0,32	0,25	0,27	0,3	0,35	0,37
4. d(Кчист.об)= d (Коб)- d (К тек.об)	0,0323	0,325	0,3	0,3	0,45	0,23	0,18

Продолжение таблицы 4

ПАССИВ
1. d (Ктек.об)	0,2177	0,325	0,3	0,2	0,25	0,17	0,12
2. d (Кдолг.об)	0,0001	0,175	0,15	0,2	0,11	0,3	0,38
3. d (Кзаем)= d (К тек.об)+ d (Кдолг.об)	0,2178	0,5	0,45	0,4	0,36	0,47	0,5
4. d (Ксоб)	0,7822	0,5	0,55	0,6	0,64	0,53	0,5
Принадлежность вариантов структуры капитала системе ограничений
	1	1	1	1	1	1	1
	1	1	1	1	1	1	1
	1,15	2	2	2,5	2,8	2,35	2,5
	0,7822	0,5	0,55	0,6	0,64	0,53	0,5
	0,1292	0,5	0,5	0,6	0,64	0,58	0,6
	0,312	0,32	0,25	0,27	0,3	0,35	0,37
	2,51	2,1	2,8	2,96	2,5	2,4	2,37
	0,18	1,83	1,69	1,69	2,54	1,3	1,02
	0,0001	0,175	0,15	0,2	0,11	0,3	0,38

Этап 3

В таблице 5 представлен расчет критериев оптимальности (F₁ – F₄), а затем на основе F^k произведен выбор наилучшей структуры капитала. Расчет F^k представлен в таблице 5.

Таблица 5 – Расчет критериев оптимальности

№ п/п	Показатели	В0 (факт)	В1	В2	В3	В4	В5	В6
1.	Б=Ксоб+Кзаемн=d(Ксоб)Б+d(Кзаемн)Б	3693350,5	3693350,5	3693350,5	3693350,5	3693350,5	3693350,5	3693350,5
2.	Кзаемн = Ктек.об+Кдолг.об	804411,7	1846675,25	1662007,725	1477340,2	1329606,18	1735874,74	1846675,25
2.1	Ксоб	2888938,8	1846675,25	2031342,775	2216010,3	2363744,32	1957475,76	1846675,25
3.	В	4537950	4537950	4537950	4537950	4537950	4537950	4537950
4.	Зпост	914636,4	914636,4	914636,4	914636,4	914636,4	914636,4	914636,4
5.	Zпер	2134151,6	2134151,6	2134151,6	2134151,6	2134151,6	2134151,6	2134151,6
6.	Пв + НБ %= (В-Зпост-Zпер)= EBIT	1489162	1489162	1489162	1489162	1489162	1489162	1489162
7.	НБ %=А1	119444,53	274231,28	246808,14	183559,51	197446,52	227325,72	252735,98
8.	Пв=( Пв+НБ %-НБ %)=( Пв+А1)- А1	1369717,47	1214930,72	1242353,86	1305602,49	1291715,48	1261836,28	1236426,02
9.	Пч= Пвх (1-Нст)	1095773,98	971944,58	993883,09	1044481,99	1033372,38	1009469,02	989140,82
10.	НБ %=А2	1268,45	99720,47	85593,4	111908,52	62934,69	167862,78	212626,18
11.	Пч(1) = (Пч –А2)	1094505,53	872224,11	908289,69	932573,47	970437,69	841606,24	776514,64
12.		0,276	0,236	0,242	0,250	0,265	0,254	0,262
13.		1,75	1,98	1,93	1,84	1,86	1,91	1,94
14.		1,09	1,23	1,20	1,14	1,15	1,18	1,20
15.		0,38	0,47	0,45	0,42	0,41	0,43	0,42
16.		3,664	3,770	3,748	3,745	3,652	3,684	3,605

Пункт 7

В₀:

d(К_{долг.об}) = 0,0001q _j = 0,3 (0,3>0,1485)

d(К_тек.об.) = 0,2177q _j = 0,15 (0,15>0,1485)

А₁=61,3+119383,23=119444,53тыс.руб.

В₁:

d(К_{долг.об}) = 0,175q _j = 0,3 (0,3>0,1485)

d(К_тек.об.) = 0,325q _j = 0,15 (0,15>0,1485)

А₁=95980,95+178250,33=274231,28тыс.руб.

В₂:

d(К_{долг.об}) = 0,15q _j = 0,3 (0,3>0,1485)

d(К_тек.об.) = 0,3q _j = 0,15 (0,15>0,1485)

А₁=82269,38+164538,76=246808,14тыс.руб.

В₃:

d(К_{долг.об}) = 0,2q _j = 0,3 (0,3>0,1485)

d(К_тек.об.) = 0,2q _j = 0,1 (0,1<0,1485)

А₁=109692,5+73867,01=183559,51тыс.руб.

_В4:

d(К_{долг.об}) = 0,11q _j = 0,3 (0,3>0,1485)

d(К_тек.об.) = 0,25q _j = 0,15 (0,15>0,1485)

А₁=60330,88+137115,64=197446,52тыс.руб.

В₅:

d(К_{долг.об}) = 0,3q _j = 0,3 (0,3>0,1485)

d(К_тек.об.) = 0,17q _j = 0,1 (0,1<0,1485)

А₁=164538,76+62786,96=227325,72тыс.руб.

_В6:

d(К_{долг.об}) = 0,38q _j = 0,3 (0,3>0,1485)

d(К_тек.об.) = 0,12q _j = 0,1 (0,1<0,1485)

А₁=208415,77+44320,206=252735,976тыс.руб.

_{Пункт 10}

В₀:

А₂=62,56+1205,89= 1268,45 тыс. руб.

В₁:

А₂=97919,96+1800,51=99720,47тыс.руб.

В₂:

А₂=83931,39+1662,01=85593,4тыс.руб.

В₃:

А₂=111908,52+0=111908,52тыс.руб.

_В4:

А₂=61549,68+1385,01=62934,69тыс.руб.

В₅:

А₂=167862,78+0=167862,78тыс.руб.

_В6:

А₂=212626,18+0=212626,18тыс.руб.

Пункт 12

В0:
В1:
В2:
В3:
В4:
В5:
В6:

_{Пункт 16}

Таким образом, на основе рассчитанного F^k наилучшим вариантом структуры капитала является вариант 1 (maxF^k = 3,770). При данном варианте структура капитала фирмы будет иметь вид:

АКТИВ	Среднегодовое значение		ПАССИВ	Среднегодовое значение
1.	2400677,8	0,65	5.	1200338,9	0,325
	653645	0,177
			4.	646336,35	0,175
2.	1292672,7	0,35	ИТОГО	1846675,25	0,5
	1181872,2	0,32	3.	1846675,25	0,5
			Итого	2493011,6	0,675
Валюта баланса	3693350,5		Валюта баланса	3693350,5