- •1.Риски как объект управления. Классификация рисков.
- •2.Риски как объект управления. Классификация коммерческих рисков.
- •3.Риски как объект управления. Классификация финансовых рисков.
- •4.Способы оценки степени риска. Статистический анализ данных.
- •5.Основы финансовой математики. Временная стоимость денег.
- •8. Доходность и риск. Выбор ставки дисконта. Модель оценки капитальных активов.
- •9. Доходность и риск. Выбор ставки дисконта. Метод кумулятивного построения.
- •10.Доходность и риск. Выбор ставки дисконта. Средневзвешенная стоимость капитала.
- •11. Оценка результатов деятельности с учетом риска. Оценка эффективности привлечения средств. Корректировка рентабельности собственных средств с учетом риска.
- •12. Предпринимательский риск. Ключевые элементы операционного анализа.
- •13. Оценка вероятности банкротства. Методы диагностики состоятельности бизнеса и прогнозирования банкротства
- •14. Сущность и содержание риск-менеджмента. Стратегия, тактика, объект и предмет управления.
- •15. Функции риск-менеджмента
- •16. Организация управления рисками
- •18. Правила стратегии риск-менеджмента
- •19.Способы выбора варианта управленческих решений при реализации стратегии управления рисками. Выбор варианта решения при известной вероятности возможных хозяйственных ситуаций.
- •23.Виды потерь, связанных с предпринимательством.
- •24. Приемы управления риском. Средства разрешения рисков.
- •25. Приемы снижения степени риска. Диверсификация. Диверсифицируемые и не диверсифицируемые риски.
- •26.Приемы снижения степени риска. Расчет стоимости полной информации.
- •27.Приемы снижения степени риска. Лимитирование, страхование, самострахование.
- •28.Хеджирование как прием снижения степени риска.
28.Хеджирование как прием снижения степени риска.
Хеджирование (англ. heaging - ограждать) используется в банковской, биржевой и коммерческой практике.
В отечественной литературе термин «хеджирование» применяется в широком смысле как страхование рисков от неблагоприятных изменений цен на любые товарно-материальные ценности по контрактам и коммерческим операциям, предусматривающим поставки (продажи) товаров в будущих периодах.
Контракт, который служит для страховки от рисков изменения курсов (цен) ноит название «хедж» (в переводе с англ. – ограда, изгородь, защита). Хозяйствующий субъект, осуществляющий хеджирование, называется «хеджер».
Существуют две операции хеджирования: хеджирование на повышение и хеджирование на понижение.
Хеджирование на повышение, или хеджирование покупкой, представляет собой биржевую операцию по покупке срочных контрактов или опционов. Хедж на повышение применяется в тех случаях, когда необходимо застраховаться от возможного повышения цен (курсов) в будущем. Он позволяет установить покупную цену намного раньше, чем был приобретен реальный товар.
Хеджирование на понижение, или хеджирование продажей - это биржевая операция с продажей срочного контракта. Хеджер, осуществляющий хеджирование на понижение, предполагает совершить в будущем продажу товара, и поэтому, продавая на бирже срочный контракт или опцион, он страхует себя от возможного снижения цен в будущем. Предположим, что цена товара (курс валюты, ценных бумаг) через три месяца снижается, а товар нужно будет продавать через три месяца. Для компенсации предполагаемых потерь от снижения цены хеджер продает срочный контракт сегодня по высокой цене, а при продаже своего товара через три месяца, когда цена на него упала, покупает такой же срочный контракт по снизившейся (почти настолько же) цене.