15.4. Понятие, принципы и характеристика факторинговых операций в коммерческой деятельности

Факторинг (от англ. factor — «агент», «посредник») — торгово-ко­миссионная операция, связанная с одновременным кредитованием оборотного капитала клиента. Эта операция заключается в покупке фактор-фирмой у клиента-поставщика неоплаченных платежных требований (т. е. его дебиторской задолженности) за товары, а, следовательно, и права получения платежа по ним. Другими словами, факторинг — это осуществляемая на договорной основе покупка фактор-фирмой требований (дебиторской задолженности) своих клиентов. В результате этой операции предприниматель, продающий требования, получает до 90 % суммы требований в виде аванса. Факторинг включает в себя:

• взыскание дебиторской задолженности покупателя;

• предоставление ему краткосрочного кредита;

• освобождение его от кредитных рисков.

В соответствии с Конвенцией о международном факторинге, принятой Международным институтом унификации частного права в 1988 г., операция факторинга должна удовлетворять хотя бы двум из приведенных ниже требований:

• предоставление кредита в форме предварительной оплаты долговых требований;

• ведение бухгалтерского учета поставщика (прежде всего реализации товаров);

• инкассирование (оплата) дебиторской задолженности поставщика;

• страховое покрытие кредитного риска поставщика.

Факторинговые услуги предоставляют банки или специальные фактор-фирмы, которые, как правило, тесно связаны с банками или являются их дочерними фирмами.

Различают следующие виды факторинговых операций:

• внутренние и международные;

• открытые (покупатель извещен о договоре поставщика (продавца) с фактор-фирмой) и закрытые (конфиденциальные);

• с условием о кредитовании поставщика в форме предварительной оплаты или оплаты требований к определенной дате.

• Если обобщить все изложенное выше, то можно сделать вывод, что факторинг выполняет следующие функции:

• финансирование оборотных средств коммерческого предприятия;

• покрытие ряда рисков, возникающих при ведении коммерческой деятельности;

• административное управление дебиторской задолженностью.

Выполняя важную функцию финансирования, факторинг гарантирует бесперебойное обеспечение торгующей компании оборотными средствами сразу после поставки. В соответствии с договором факторингового обслуживания, заключаемым между банком и поставщиком (основывающимся на ст. 824 гл. 43 Гражданского кодекса РФ), поставщик (клиент) уступает банку право денежного требования по своим поставкам в адрес оговоренного ряда покупателей, а банк обязуется оплатить эти поставки. Согласно договору банк, как правило, обязуется выплачивать определенную сумму от номинала поставки (как правило, большую) в виде авансового платежа сразу после фактической отгрузки, а остаток средств (за вычетом комиссии) поставщик получает от банка на свой расчетный счет по мере того, как покупатель фактически оплатит поставку. В данном случае банк выступает в качестве лица, авансирующего товарный кредит, предоставляемый поставщиком покупателю с последующим возвратом ему остатка сум­мы поставки.

Таким образом, поставщик получает возможность планировать свои финансовые потоки вне зависимости от платежной дисциплины покупателей, будучи уверенным в безусловном поступлении средств из банка против акцептованных товарно-транспортных документов по поставкам с отсрочками платежа.

При факторинге у банка нет необходимости:

• требовать от поставщика залог;

• вынуждать поставщика либо его дебиторов открывать расчетные счета в своем банке;

• изучать степень обремененности поставщика кредитными обязательствами перед другими банками.

Эти три особенности приемлемы для банка и не грозят ему значительными дополнительными рисками в связи с тем, что в соответствии с договором факторинга и гл. 43 ГК РФ дебиторами банка при факторинговом обслуживании поставщика становятся его покупатели.

Покрытие ряда рисков, возникающих при ведении коммерческой деятельности. Помимо финансирования оборотных средств, при факторинге банк покрывает значительную часть рисков поставщика, в частности: кредитные, ликвидные, валютные, процентные риски.

Под кредитными рисками понимаются риски компаний, связанные с неоплатой поставок с отсрочками платежей. При факторинговом обслуживании поставщик, получая от банка средства в счет очередной поставки с отсрочкой платежа, передает банку право требования платежа по этой поставке. После осуществления финансирования при неоплате данной поставки покупателем банк несет все убытки в части авансового платежа. Таким образом, покрываются кредитные риски поставщика по поставкам с отсрочкой платежа при факторинговом обслуживании.

В настоящее время преобладают не кредитные, а ликвидные риски, т.е. риски несвоевременной оплаты. Ликвидные риски представляют собой риски возникновения кассовых разрывов, недостатка средств для покрытия важных текущих затрат и т. п. Поставщик получает денежные средства по поставке товаров от банка практически в момент поставки, поэтому ликвидные риски поставщика становятся заботой банка.

Покрытие валютных рисков поставщика подразумевает возможность немедленно конвертировать денежные средства, полученные от банка в качестве авансового платежа по поставке, под оплату валютного контракта. Этот аспект факторинговых услуг актуален для тех компаний, которые имеют валютную составляющую в продаваемом ими товаре.

Используя факторинг, поставщик может покрывать так называемые процентные риски. Эти риски возникают у компаний, строящих свой бизнес на сторонних (заемных и привлеченных) оборотных средствах. При резком изменении рыночной стоимости этих средств происходит дополнительное повышение цены товара поставщика (за счет удорожания кредита растет себестоимость товара или услуги). При факторинге банк гарантирует поставщику, что стоимость денежных ресурсов, предоставляемых последнему, будет оставаться неизменной в течение довольно длительного периода времени (полугода или года). Это является дополнительным стабилизирующим факто­ром для бизнеса поставщика.

Административное управление дебиторской задолженностью. Факторинговое обслуживание подразумевает ведение банком учета состояния и движения дебиторской задолженности поставщика с регу­лярным предоставлением отчетов:

• о переводе денежных средств поставщику;

• о состоянии просроченной задолженности;

• о поставках, зарегистрированных за определенный период;

• о статистике платежей дебиторов;

• о поступлении средств от дебиторов;

• об использовании лимитов (в случае выплаты досрочных платежей);

• о перечислении сумм финансирования (в случае выплаты досрочных платежей) и т. п.

Помимо контроля за дебиторской задолженностью поставщика, банк по мере необходимости контактирует с его покупателями (например, при приближении сроков оплаты поставки).

Таким образом, осуществляя административное управление дебиторской задолженностью поставщика, банк освобождает поставщика от отслеживания дебиторской задолженности. Принимая от банка исчерпывающую информацию о ее состоянии, достаточную для принятия управленческих решений, сотрудники компании-поставщика получают возможность сконцентрировать свои усилия на развитии производства, изучении рынков сбыта, решении хозяйственных, организационных и других важных вопросов.

Факторинг, как и лизинг, достаточно новый вид услуг в области финансирования, предназначенный, прежде всего, для малых и средних предприятий, которые преобладают в сфере торговли. Принятие второй части ГК РФ усилило правовое регулирование факторинговых операций. Глава 43 ГК «Финансирование под уступку денежного требования» освещает в общих чертах права и обязанности сторон, участвующих в этой операции.

Взаимоотношения продавца обязательств и фактор-фирмы регулируются, как уже говорилось выше, факторинговым договором. До заключения договора фактор-фирма изучает финансовое положение предприятия- должника.

Механизм осуществления факторинговых операций. Фактор-фирма приобретает у предприятия-продавца право на взыскание дебиторской задолженности по оплате товаров с его должников и в течение двух-трех дней выплачивает ему от 70 до 90 % задолженности. Оставшуюся часть суммы задолженности за вычетом процентов и комиссионного вознаграждения фактор-фирма перечисляет предприятию-продавцу после оплаты должниками своих счетов.

Стоимость факторинговых услуг зависит от вида услуг, финансового положения клиента, среднего срока пребывания средств в расчете покупателем и т. п. Размер оплаты факторинговых услуг зависит также от уровня ставок по краткосрочным ссудам на кредитном рынке и времени оплаты расчетных документов. Доход фактор-фирмы складывается из двух частей:

• комиссионного вознаграждения за обработку счетов в виде процента от суммы счетов (процент фиксируется в договоре);

• платы за кредит, предоставленный поставщику (продавцу) на период между оплатой счетов фактор-фирмой и инкассированием счетов потребителем.