Внешние (экзогенные)

Международные	Общеэкономические	Цикличность экономического развития Финансовая политика транснациональных банков
	Стабильность международной политики	Заключение международных соглашений: образование свободных экономических зон, зон свободной торговли Тарифные соглашения Международный маркетинг
	Международная конкуренция	Организация совместных предприятий Лицензионная торговля Финансовая стабильность зарубежных партнёров Стратегические зоны хозяйствования
Национальные	Политические	Состояние финансовой системы Отношение к собственности Принципы земельной политики государства Отношение государства к предпринимательству Налоговая политика Ограничение монополизма Защита конкуренции
	Экономические и демографические	Цикличность экономического развития Уровень доходов, накоплений населения Покупательная способность (уровень цен, возможность получения кредита) Предпринимательская активность
Рыночные	Психографические	Потребительский выбор Привычки, традиции и нормы потребления
	Научно-технические	Новизна конструкций и технологий Конкурентоспособность продукции
	Формы конкуренции	Уровень издержек производства Уровень технологий Качество продукции Уровень маркетинга

Внутренние (эндогенные)

Конкурентная позиция фирмы	Цель, отрасль деятельности Традиции, репутация и имидж Квалификационный состав руководства и персонала Доля рынка и стадия жизненного цикла
Принципы деятельности	Форма собственности Организационная структура управления Организация системы управления Инновационная деятельность Организация производства Адаптивность фирмы Форма специализации Концентрация производства Диверсификация производства
Ресурсы и их использование	Прогрессивность средств и методов производства Длительность производственного цикла Уровень производственных запасов Оборачиваемость средств
Финансовый менеджмент	Структура баланса Платёжеспособность Ликвидность Соотношение собственных и заёмных средств Стоимость капитала Структура имущества Инвестиционная привлекательность Доход на акцию Уровень прибыли и рентабельность

Банкротство предприятия – результат одновременного совместного негативного действия внешних и внутренних факторов, доля «вклада» которых может быть различной. Так, в развитых странах с устойчивой политической и экономической системой к банкротству на 1/3 причастны внешние факторы и на 2/3 – внутренние. Внешние факторы могут быть международными и национальными.

Международные факторы складываются под влиянием причин общеэкономического характера (экономическая цикличность развития ведущих стран; состояние мировой финансовой системы, характеризующееся политикой международных банков), стабильности международной торговли, зависящей, в свою очередь, от заключённых межправительственных договоров и соглашений (о создании зон свободного предпринимательства, пограничной торговли, таможенных тарифах и пошлинах), международной конкуренции (увеличения доли рынка фирм-конкурентов из-за более высоких технологий или более дешёвого труда).

К национальным факторам, оказывающим достаточно ощутимое влияние на финансовую состоятельность каждого хозяйствующего субъекта, могут быть причислены причины политического, экономико-демографического, психографического (культурного) и научно-технического характера. Так, политическая стабильность и направленность внутренней политики государства, реализуемые через право, выражаются в отношении к предпринимательской деятельности, к формам собственности (её национализация или приватизация, принципы земельной политики), мерам по защите прав потребителей и предпринимателей (защита конкуренции, ограничение монополизма). Всё это аккумулируется в законодательных нормах, актах, которые определяют деятельность предприятий. Экономико-демографические факторы характеризуются размером и структурой потребностей, а также платёжеспособным спросом населения. Падение спроса, например, характерное для соответствующей фазы экономического развития, приводит к обострению конкуренции, разорению или поглощению обанкротившегося предприятия. Факторы психографического характера проявляются в привычках и нормах потребления, предпочтении к одним товарам и отрицательном отношении к другим.

Уровень развития науки и техники определяет все составляющие процесса производства товара и его конкурентоспособность. Изменения в технологии производства, производимые предприятием, требуют, как правило, значительных капитальных вложений и могут в течение достаточно продолжительного периода отрицательно отражаться на прибыльности предприятия. Может негативно сказаться на прибыльности и уменьшение объёма продаж продукции предприятия вследствие появления на рынке по более низким ценам товаров других фирм, в производстве которых используется более прогрессивная технология, обеспечивающая меньшие производственные затраты.

Внутренние факторы определяют развитие предприятия и являются результатом его деятельности. В самом общем виде их можно сгруппировать по пяти основным группам:

• конкурентная среда и позиция предприятия;

• принципы деятельности;

• ресурсы и их использование;

• маркетинговые стратегии и политика;

• качество и уровень финансового менеджмента.

К приоритетной группе факторов следует отнести высокие темпы инфляции. Инфляционные ожидания не способствуют реализации предприятиями стратегических целей. Сопряжённые с недостаточно гибкой, а часто разорительной налоговой системой государства, кредитной политикой высокие для конечного потребителя цены стимулируют не расширение производства, а его сокращение.

Последствия негативного воздействия тех или иных факторов можно предвидеть, а значит своевременно принять соответствующие меры к их устранению или ослаблению, если постоянно отслеживать признаки возможного ухудшения состояния предприятия.[9]

Весь процесс превращения нормально функционирующего предприятия в несостоятельного должника можно представить в виде схемы:

Слабый

кризис

Сильный

кризис

Время

Рис. 2. Процесс развития несостоятельности.

Первый этап «Начало кризиса предприятия». Характеризуется невыполнением или частичным выполнением текущих задач, развитием конфликта между стратегическими целями и выбранным направлением реализации стратегии. Этот этап наиболее сложно идентифицировать, так как трудно интегрировать количественные показатели, точно определяющие или оценивающие кризис стратегии развития фирмы. Фирма перестаёт получать экономическую прибыль, несмотря на то, что отчёт о прибылях показывает величину нормализованной (желаемой) прибыли. Вовремя выявленный кризис и оперативный ситуационный анализ позволяют перестроить стратегию и поставить новые задачи. Посредством кратковременных воздействий скорректированная стратегия способствует оптимизации потребления факторов производства, снижению издержек и сохранению конкурентоспособности.

Второй этап «Развитие кризиса предприятия». Наблюдается ухудшение большинства показателей финансово-экономической деятельности анализируемого предприятия. Окончание первого и начало второго этапа можно легко определить по резкому колебанию показателей рентабельности и деловой активности предприятия, его положению на рынке ценных бумаг. Фирма перестаёт получать нормализованную величину прибыли, но это пока не приводит к исчезновению бухгалтерской прибыли вообще. Это обстоятельство сигнализирует о нарастании процесса несостоятельности. Привлечение кредитных ресурсов становится затруднительным, так как уровень доходности инвестиций на этом этапе ниже доходности альтернативных вариантов использования средств. Заимствования происходят в меньшем объёме и по более высокой цене. Накопленная сумма амортизационных отчислений оказывается вовлечённой в финансирование оборотного капитала. Окончание второго этапа и начало третьего характеризуется ухудшением показателей ликвидности и финансовой устойчивости. Для снижения риска банкротства требуется проведение оперативного реструктурирования предприятия в целях обеспечения его выживания на короткий срок. Оперативное реструктурирование должно включать, по меньшей мере, два направления: повышение эффективности результатов деятельности (увеличение оборота, снижение материальных затрат и постоянных издержек) и обеспечение ликвидности активов (уменьшение дебиторской задолженности, производственно-технических запасов и готовой продукции, продажа излишнего имущества или сдача в аренду). Параллельно разрабатывается бизнес-план развития предприятия на перспективу.

Третий этап «Кризис предприятия». Характеризуется неспособностью предприятия отвечать по своим обязательствам по мере их наступления. После тщательного и комплексного анализа деятельности предприятия выбираются реорганизационные или ликвидационные процедуры. Очень важно своевременно вскрыть симптомы кризисного развития, чтобы иметь возможность запустить в действие программы антикризисного управления.[7]