Экономическая теория (гос. управление)

-ссудные (учетно-ссудные) - операции по предоставлению средств заемщику на условиях срочности, возвратности и платности или операции по учету (покупке) векселей;

-расчетные - операции по зачислению и списанию средств со счетов клиентов;

-кассовые — операции по приему и выдаче наличных денег;

-инвестиционные операции — размещение банком средств в ценные бумаги за свой счет и в свою пользу;

-фондовые операции с ценными бумагами (кроме инвестиционных) - операции с ценными бумагами и векселями на бирже;

-гарантийные операции.

До 80% банковских активных операций приходится на ссудные и учетноссудные операции и операции с ценными бумагами.

Кредитование предприятий и населения относится к традиционным видам банковских услуг.

Ссудные операции являются наиболее доходной статьей банковского бизнеса, но в каждой кредитной сделке для кредитора присутствует элемент риска:

-возможность невозврата ссуды;

-неуплаты процентов;

-нарушение сроков возврата кредита.

Наличие такого риска, его зависимость от различных факторов, связанных с деятельностью заемщика, предполагают осуществление банком обосно-

ванной оценки кредитоспособности заемщика. Оценка кредитоспособности за-

емщика важна также для осуществления банком и других операций.

Единой системы оценки кредитоспособности заемщика не существует: каждый банк старается использовать оптимальную для него методику анализа кредитоспособности своих клиентов.

Определение кредитоспособности заемщика банком представляет со-

бой комплексную качественную оценку, учитывающую следующие факторы:

-дееспособность и правоспособность заемщика для совершения кредитных сделок;

-его репутацию;

-наличие обеспечения ссуды, гарантии;

-финансовую устойчивость;

-способность заемщика получать доход;

-кредитную историю (взаимоотношения с другими банками в прошлом);

-источник погашения ссуды (выручка от реализации продукции, работ, услуг; выручка от реализации имущества, принятого банком в залог по ссуде; гарантии другого банка или другой фирмы; страховое возмещение).

Объективная оценка финансового состояния заемщика и учет возможных рисков по кредитным операциям позволяют банку:

-эффективно управлять кредитными ресурсами;

-сохранять высокий уровень прибыльности и ликвидности;

-поддерживать свою репутацию.

211

Под денежной эмиссией понимается выпуск в обращение дополнитель-

ного количества денег. Эмиссию наличных денег осуществляет Центральный банк. Однако значительная часть денежной массы функционирует посредством расширения кредитов КБ. Этот процесс означает депозитно-чековую эмиссию или поступление денег в оборот в результате создания платежных средств.

Выполняя традиционные операции, КБ опосредуют процесс создания денег, эмитируя в процессе своей деятельности платежные средства.

Значительная доля современных операций банка относится к комисси- онно-посредническим операциям, по которым банки получают доход не в виде процентов, а в виде комиссионных платежей.

К активно-пассивным операциям относятся:

-операции по инкассированию дебиторской задолженности;

-трастовые операции;

-выдача поручительства;

-операции с драгоценными металлами и драгоценными камнями;

-предоставление в аренду сейфов, хранение ценностей;

-консультационные, информационные услуги;

-совместная деятельность банков и других юридических лиц;

-услуги, связанные с использованием пластиковых карт;

-прочие банковские услуги.

Особую группу активно-пассивных операций составляют финансовые и биржевые услуги: управление пакетами акций; консультации и т. п.

Преобладающими являются так называемые трастовые операции — операции по доверительному управлению имуществом и фондовыми ценностями. Фирма заключает с банком трастовое соглашение, в соответствии с которым банк обязуется управлять доверенными ему средствами разумно и с прибылью для владельцев и получает за это определенную плату.

Управление портфелем инвестиций фирмы. В процессе кругооборота средств у фирмы зачастую появляются временно свободные денежные суммы, сохранение которых в качестве остатков на счетах в банке представляется нерациональным. Предпочтительным является помещение таких ресурсов в до-

ходные инвестиционные активы:

-ценные бумаги;

-залоговые документы;

-прочие виды финансовых обязательств.

Создается портфель инвестиций фирмы, требующий профессионально-

го и оперативного управления. Эту функцию фирма, как правило, передает банку, где существует специальный отдел по управлению капиталами.

В таких отделах банка сосредоточиваются портфели инвестиций многих клиентов, что дает возможность банку, объединяя эти портфели и экономя на масштабах деятельности, достигать среднего рыночного уровня доходности по каждому портфелю и сокращать финансовый риск предпринимателей.

По такому же принципу осуществляется и управление пенсионными фондами со стороны банков.

212

Посреднические услуги банка — это различного рода операции, в которых банк выступает в качестве посредника своего клиента. Отдельные операции банка связаны с брокерским делом. Подобно брокерам, банки покупают и продают акции и ценные бумаги для своих клиентов. К операциям такого рода относятся различные виды срочных сделок, прежде всего фьючерсы и опционы.

Наиболее распространенные виды посреднических услуг банков:

-консалтинг;

-выдача и обслуживание пластиковых карточек;

-обмен валюты;

-охрана ценностей;

-операции по факторингу;

-трастовые операции;

-лизинг.

Консалтинг — это расширяющаяся сфера банковских услуг по предоставлению консультаций другим коммерческим предприятиям.

Пластиковые карточки. Многие банки получают существенные доходы от использования системы пластиковых карточек. Чаще всего доход представляет собой годовую плату за использование кредитной карточки.

Обмен валюты. Банки могут покупать и продавать иностранную валюту для собственного использования или по поручению клиента.

Охрана ценностей. Многие банки держат специальные сейфы, где хранятся ценности клиентов банка. Банк получает плату за хранение ценностей своих клиентов.

Факторинг — вид банковской деятельности, которая заключается в том, что банк покупает у своих клиентов их требования к дебиторам (покупателям), оплачивая им 60-90% суммы обязательств в виде аванса, с окончательным перерасчетом после погашения задолженности. За оказание этих услуг банк взимает комиссионные.

Трастовые операции — выполнение банком различных функций, связанных с управлением имуществом, пенсионными фондами, хранением ценных бумаг по доверенности клиента. По доверительным операциям банки получают комиссионное вознаграждение. Сосредоточивая трастовые активы, банки имеют возможность значительно расширить сферу своей деятельности и влияния, обеспечивая себе таким образом высокие прибыли.

Лизинг — это банковская деятельность по сдаче в аренду машин, оборудования, сооружений. Таким образом, банки вместо того, чтобы выдавать предприятию ссуду на приобретение подобных средств, сами их приобретают и сдают в аренду, сохраняя за собой право собственности. При этом банк получает арендную плату (лизинговые карточки), а не ссудный процент.

В способности создавать деньги заключается основное отличие коммерческих банков от других финансовых учреждений. Только коммерческие банки наделены правом иметь пассивы, являющиеся частью денежной массы в узком смысле слова (вклады до востребования, против которых можно выписывать чеки без ограничений).

213

Коммерческий банк преследует в своей деятельности две цели:

а) платежеспособность, т.е. способность оплачивать свои обязательства по первому требованию;

б) прибыльность.

Эти цели находятся в противоречии друг с другом.

Для обеспечения максимальной платежеспособности коммерческий банк должен хранить в форме резервов все привлеченные на вклады средства. Такая политика называется полным резервированием вкладов.

Например, если банк привлек на вклады до востребования дополнительно 10 тыс. руб., то для обеспечения максимальной платежеспособности он должен все эти деньги хранить в наличной форме, т.е. в форме резервов.

В результате проведения политики полного резервирования вкладов:

1)изменяется структура денежной базы: на 10 тыс. руб. меньше наличных денег в обращении и на 10 тыс. руб. больше резервов;

2)изменяется структура денежной массы в обращении: на 10 тыс. меньше наличных денег и на 10 тыс. больше кредитных денег (вкладов до востребования). При этом величина денежной массы не изменяется.

Таким образом, если коммерческий банк придерживается политики полного резервирования вкладов, то его деятельность изменяет только структуру предложения денег, но не оказывает влияния на величину последнего.

Недостаток политики полного резервирования вкладов заключается в том, что банк не получает прибыли, поскольку источником прибыли коммерческого банка является процент по выданным ссудам, которые в случае полного резервирования вкладов равны нулю.

Для обеспечения максимальной прибыли коммерческий банк должен выдавать в ссуду все привлеченные на вклады средства, ничего не оставляя в виде резервов. Такая политика называется нулевым резервированием вкладов.

Например, если банк привлек на вклады до востребования дополнительно 10 тыс. руб., то для получения максимальной прибыли он должен все эти деньги выдать в ссуду, ничего не оставляя в форме резервов.

В результате проведения политики нулевого резервирования вкладов:

1)денежная база остается неизменной по объему и структуре, поскольку принятые на вклад средства, будучи выданы в кредит, снова оказываются в обращении;

2)денежная масса в обращении увеличивается на 10 тыс.: после приема денег на вклад 10 тыс, руб. наличных денег в обращении превратились в 10 тыс. руб. кредитных денег (вкладов до востребования), т.е. объем денежной массы не изменился, а после выдачи ссуды 10 тыс. руб. наличных денег вернулись обратно в обращение. Теперь в обращении вместо 10 тыс. руб. наличных денег находится 10 тыс. руб. кредитных денег (вкладов до востребования) и 10 тыс. руб. наличными (банковская ссуда).

Следовательно, при проведении политики нулевого резервирования коммерческий банк увеличивает денежную массу ровно на сумму дополнительно привлеченных им вкладов, которая равна объему выданных этим банком дополнительных ссуд:

214

дов до востребования приводит к максимальному увеличению объема выдаваемых ссуд:

Прирост объема выдаваемых ссуд = Dep - RRes = Dep(l - rr).

Если все коммерческие банки страны придерживаются политики полного резервирования вкладов, то их деятельность не оказывает влияния на величину предложения денег, и оно остается равным денежной базе:

Ms = Cur + Dep;

MB = Cur + Res,

При полном резервировании вкладов всеми коммерческими банками норма резервирования равна 100%. Тогда Dep = Res, следовательно,

Ms = MB.

Если все коммерческие банки страны придерживаются политики частичного резервирования вкладов, то их деятельность увеличивает предложение денег, и оно превышает размер денежной базы.

Процесс расширения денежной массы банковской системой.

MB = + 10 тыс. руб.

Коммерческий банк №1

Коммерческий банк №4 и т.д. Рис. 14.1. Изменение балансов банковской системы в процессе муль-

типликации вкладов

Коммерческие банки обычно считают минимальную норму резервирования вкладов чересчур низкой для поддержания нормальной платежеспособно-

216

сти. К тому же обязательные резервы хранятся в центральном банке. Поэтому коммерческие банки, как правило, предпочитают часть своих избыточных резервов не отдавать в ссуду, а хранить в самом банке. Та доля вкладов, которую коммерческие банки в среднем считают необходимым хранить в виде избыточ-

ных резервов, называется нормой избыточного резервирования вкладов:

er E Re s Dep

где ERes — объем избыточных резервов.

При наличии избыточных резервов коммерческие банки используют для выдачи ссуд не весь свой ссудный потенциал, а за вычетом суммы хранящихся в банке избыточных резервов:

Прирост объема выданных ссуд = Dep - RRes - ERes = = Dep(l - гг - er).

Тогда процесс мультипликации вкладов будет протекать по-другому. На каждом этапе из него будут исключаться не только обязательные, но и избыточные резервы, а также кассовые остатки. Поэтому итоговое расширение денежной массы будет меньше, чем в предыдущем случае.

сколько раз конечный прирост денежной массы (предложения денег) превосходит первоначальный прирост денежной базы при наличии кассовых остатков у населения и избыточных резервов у коммерческих банков.

Так как (cr + r) < 1, то денежный мультипликатор всегда больше едини-

цы.

Поскольку любое расширение денежной массы всегда является следствием расширения денежной базы, то при наличии кассовых остатков у населения и избыточных резервов у коммерческих банков:

14.5 Методы и инструменты денежно-кредитной политики.

В рамках денежно-кредитной политики применяются следующие мето-

ды регулирования денежно-кредитной сферы:

-методы прямого регулирования;

-методы косвенного регулирования.

Прямые методы имеют характер административных мер в форме различных директив Центрального банка, касающихся объема денежного предложения и цены на финансовом рынке.

Реализация этих мер дает наиболее быстрый эффект с точки зрения контроля Центрального банка за ценой или максимальным объемом депозитов и кредитов, особенно в условиях экономического кризиса. Однако со временем

217

прямые методы воздействия в случае "неблагоприятного" с точки зрения хозяйствующих субъектов воздействия на их деятельность могут вызвать отток финансовых ресурсов в "теневую экономику" или за рубеж.

Косвенные методы регулирования денежно-кредитной сферы воздействуют на мотивацию поведения хозяйствующих субъектов с помощью рыночных механизмов. Эффективность использования косвенных методов регулирования тесно связана со степенью развития денежного рынка. В переходных экономиках, особенно на первых этапах преобразований, используются как прямые, так и косвенные инструменты с постепенным вытеснением первых вторыми.

Помимо деления методов денежно-кредитного регулирования на прямые и косвенные, различают также общие и селективные методы осуществления денежно-кредитной политики центральных банков.

Общие методы являются преимущественно косвенными, оказывающими влияние на денежный рынок в целом.

Селективные методы регулируют конкретные виды кредита и имеют в основном директивный характер. Их назначение связано с решением частных задач, таких, например, как:

-ограничение выдачи ссуд некоторыми банками или ограничение выдачи отдельных видов ссуд;

-рефинансирование на льготных условиях отдельных КБ и т. д. Используя селективные методы, Центральный банк сохраняет за собой

функции централизованного перераспределения кредитных ресурсов. Подобные функции несвойственны Центральным банкам стран с рыночной экономикой. Применение в практике Центральных банков селективных методов воздействия на деятельность КБ типично для экономической политики, проводимой на стадии циклического спада, в условиях резкого нарушения пропорций воспроизводства.

В мировой экономической практике Центральные банки используют следующие инструменты денежно-кредитного регулирования в рамках монетарной политики:

-изменение норматива обязательных резервов или так называемых "резервных требований";

-процентную политику Центрального банка, т. е. изменение механизма заимствования средств КБ у Центрального банка или депонирования средств КБ в Центральном банке;

-операции на открытом рынке с государственными ценными бумагами. Обязательные резервы КБ обязаны хранить в Центральном банке.

Исторически так сложилось, что обязательные резервы рассматривались Центральными банками как экономический инструмент, призванный обеспечить КБ достаточную ликвидность, а в случае массового изъятия депозитов

— предотвратить неплатежеспособность КБ и тем самым защитить интересы его клиентов, вкладчиков и корреспондентов.

Однако в настоящее время изменение нормы обязательных резервов КБ или резервных требований используется как наиболее простой инструмент,

218

применяемый в целях наиболее быстрой коррекции денежно-кредитной сфе-

ры. Механизм действия этого инструмента денежно-кредитной политики заключается в следующем:

-если Центральный банк увеличивает норму обязательных резервов, это приводит к сокращению свободных резервов банков, которые они могут использовать для проведения ссудных операций;

-соответственно эти действия вызывают мультипликационное уменьшение денежного предложения;

-при уменьшении нормы обязательных резервов происходит мультипликативное расширение предложения денег. Данный инструмент монетарной политики является наиболее мощным, но достаточно грубым, поскольку затрагивает основы всей банковской системы. Даже незначительное изменение нормы обязательных резервов способно вызвать значительные изменения в объеме банковских резервов и привести к изменениям в кредитной политике КБ.

Процентная политика Центрального банка может быть представлена 2 направлениями:

-регулирование займов коммерческим банкам;

-его депозитная политика.

Процентная политика — это политика учетной ставки или ставки рефинансирования.

Ставка рефинансирования означает процент, под который Центральный банк предоставляет кредиты финансово устойчивым КБ, выступая как кредитор в последней инстанции.

Учетная ставка — процент (дисконт), по которому Центральный банк учитывает векселя КБ, что является разновидностью их кредитования под залог ценных бумаг.

Учетную ставку (ставку рефинансирования) устанавливает Центральный банк:

-уменьшение учетной ставки делает для КБ займы дешевыми;

-при получении кредита КБ увеличиваются резервы КБ, вызывая мультипликационное увеличение количества денег в обращении;

-увеличение учетной ставки (ставки рефинансирования) делает займы невыгодными;

-некоторые КБ, имеющие заемные средства, пытаются возвратить их, так как они становятся очень дорогими;

-сокращение банковских резервов приводит к мультипликационному сокращению денежного предложения.

Определение размера учетной ставки - один из наиболее важных аспек-

тов кредитно-денежной политики, а изменение учетной ставки выступает показателем изменений в области кредитно-денежного регулирования.

При определении размера и уровня учетной ставки учитываются следующие факторы:

-размер учетной ставки обычно зависит от уровня ожидаемой инфляции

ив то же время оказывает на инфляцию большое влияние;

219

-когда Центральный банк намерен смягчить кредитно-денежную политику или ужесточить ее, он снижает или повышает учетную (процентную) ставку;

-банк может устанавливать одну или несколько процентных ставок по различным видам операций или проводить процентную политику без фиксации процентной ставки;

-процентные ставки Центрального банка необязательны для КБ в сфере их кредитных отношений со своими клиентами и с другими банками;

-уровень официальной учетной ставки является для КБ ориентиром при проведении кредитных операций.

Операции Центрального банка на открытом рынке — основной ин-

струмент денежно-кредитной политики в мировой экономической практике. Центральный банк продает или покупает по заранее установленному курсу ценные бумаги, в т. ч. государственные, формирующие внутренний долг страны. Этот инструмент считается наиболее гибким при регулировании кредитных вложений и ликвидности КБ.

Операции Центрального банка на открытом рынке оказывают прямое воздействие на объем свободных ресурсов, имеющихся у КБ, что стимулирует либо сокращение, либо расширение кредитных вложений в экономику, одновременно влияя на ликвидность банков, соответственно уменьшая или увеличивая ее. Такое воздействие осуществляется посредством изменения Центральным банком цены покупки у КБ или продажи им ценных бумаг. При жесткой рестрикционной политике, направленной на отток кредитных ресурсов с ссудного рынка, Центральный банк уменьшает цену продажи или увеличивает цену покупки, тем самым соответственно увеличивает или уменьшает ее отклонение от рыночного курса.

Если Центральный банк покупает ценные бумаги у КБ, он переводит деньги на их корреспондентские счета, и таким образом увеличиваются кредитные ресурсы банков. Они начинают выдавать ссуды, которые в форме безналичных реальных денег входят в сферу денежного обращения. Если Центральный банк продает ценные бумаги, то КБ со своих корреспондентских счетов оплачивают такую покупку, тем самым сокращая свои кредитные ресурсы.

Операции на открытом рынке проводятся Центральным банком обычно совместно с группой крупных банков и других финансово-кредитных учреждений.

На денежном рынке наблюдается излишек денежной массы в обращении, и Центральный банк ставит задачу по ограничению или ликвидации этого излишка.

В этом случае Центральный банк проводит политику, направленную на ограничение или ликвидацию излишка денежной массы в обращении:

- Центральный банк начинает активно предлагать государственные ценные бумаги на открытом рынке банкам или населению, которые покупают правительственные ценные бумаги через специальных дилеров;

220