1.2 Экономическая сущность инвестиций и их формы

Экономическая деятельность отдельных хозяйственных субъектов и страны в целом в значительной мере характеризуется объемом и формами осуществляемых инвестиций. Термин «инвестиции» происходит от латинского слова «invest» – вкладывать. В наиболее широкой трактовке инвестиции представляют собой вложение капитала с целью последующего его увеличения.

Источником прироста капитала и движущим мотивом осуществления инвестиций является получение от них прибыли. Эти два процесса – вложение капитала и получение прибыли – могут происходить в различной временной последовательности:

- последовательное протекание  — инвестор получает прибыль сразу же после завершения  инвестиций;

- параллельное протекание — получение прибыли возможно еще до полного вложения капитала;

- интервальное протекание — между периодом завершения инвестиционного процесса и получением прибыли происходит определенное время(продолжительность лага зависит от форм инвестиций и конкретных инвестиционных проектов).

В современной литературе термин «инвестиции» иногда трактуется ошибочно. Это выражается в том, что:

- под инвестициями понимают любые вложения капитала, которые даже не ведут к получению прибыли;

- идентифицируют термин «инвестиции» с термином «капитальные вложения» – инвестиции  рассматриваются только как вложение средств в воспроизводство основных фондов. Но инвестиции могут осуществляться и в оборотные средства(активы), и в различные финансовые инструменты(акции, облигации), и в отдельные виды нематериальных активов(приобретение патентов, лицензий). Следовательно, капитальные вложения являются более узким понятием и являются одной из форм инвестиций;

- трактуют инвестиции как вложение денежных средств. Но инвестирование может осуществляться как в денежном выражении, так и в форме движимого и недвижимого имущества, ценных бумаг, нематериальных активов;

- в ряде определений отмечается, что инвестиции представляют собой долгосрочные вложения средств. Отдельные формы инвестиций (капитальные вложения) носят долгосрочный характер, однако  и краткосрочный тоже – это вложения в акции, облигации¹.

Рассмотренные выше положения учтены  при определении термина «инвестиции» в украинском законодательстве. В соответствии с законом Украины «Об инвестиционной деятельности», инвестициями являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринимательской и др. видов деятельности, в результате чего создается прибыль или достигается социальный эффект.

Имущественными и интеллектуальными ценностями могут быть:

- денежные средства;

- целевые банковские вклады;

- паи, акции и др. ценные бумаги;

- движимое и недвижимое имущество;

- имущественные права, вытекающие из авторских прав и др. интеллектуальные ценности;

- совокупность технических, технологических, коммерческих и др. знаний, оформленных в виде технической документации, навыков и производственного опыта, необходимых для организации того или иного производства, но не запатентованных;

- права пользования землей, водой, ресурсами, а также др. имущественные права;

- др. материальные и интеллектуальные ценности.

В инвестиционной деятельности существуют два понятия:

- валовые инвестиции;

- чистые инвестиции.

Валовые инвестиции – это общий объем инвестируемых  в определенном периоде средств, направляемых на новое строительство, приобретение средств производства и на прирост ТМЗ.

Чистые инвестиции – представляют собой разницу между суммой валовых инвестицийи и суммой амортизационных отчислений в определенном периоде.

По динамике показателя «чистые инвестиции» можно судить о характере экономического развития страны:

- «чистые инвестиции» меньше нуля, если валовые инвестиции меньше суммы амортизационных отчислений. Это говорит о снижении производственного потенциала, уменьшении объема выпускаемой продукции и характеризует государство, «проедающее свой капитал»;

- сумма «чистых инвестиций» равна нулю – следовательно, валовые инвестиции равны амортизационным отчислениям. Это характеризует  государство с отсутствием экономического роста  государство, топчущееся на месте);

- «чистые инвестиции» больше нуля, если сумма валовых инвестиций больше амортизационных отчислений.  

Основные факторы, от которых зависит объем инвестиций:

- объем инвестиций зависит от распределения доходов на потребление и сбережения;

- объем инвестиций зависит от ожидаемой нормы чистой прибыли;

- объем инвестиций зависит от ставки ссудного процента;

- объем инвестиций зависит от предполагаемого темпа инфляции¹.

Классификация форм инвестиций осуществляется по таким признакам:

1. по объектам вложения средств:

а) реальные инвестиции (вложение средств в реальные активы (основные фонды, ТМЦ, нематериальные активы));

б) финансовые инвестиции.

2. по характеру участия в инвестициях:

а) прямые;

б) непрямые;

3. по периоду инвестирования:

а) краткосрочные;

б ) долгосрочные.

4. по формам собственности инвестиционных ресурсов:

а) частные;

б) иностранные;

в) совместные;

г) государственные.

5. по региональному   признаку:

а) внутри страны;

б) за рубежом.

Различают следующие структуры (частные классификации) капитальных вложений:

- технологическую;

- воспроизводственную;

- отраслевую;

- территориальную.

Под технологической структурой капитальных вложений понимается состав затрат на сооружение объекта по их видам и доля этих затрат в его общей сметной стоимости. К таким затратам относятся затраты на новое строительство, на приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря и другие затраты, входящие в состав капитальных вложений. Технологическая структура капитальных вложений показывает, как соотносятся между собой активная (машины, оборудование, инструмент, инвентарь) и пассивная (здания и сооружения) части основных фондов будущего предприятия.

Совершенствование технологической структуры заключается в увеличении доли активной части основных производственных фондов создаваемого предприятия, потому что это способствует увеличению его производственной мощности и снижению удельной (на единицу продукции) капиталоемкости.

Под воспроизводственной структурой капитальных вложений понимается их распределение и соотношение в общей сметной стоимости по формам воспроизводства основных фондов. Показывает, какие пути развития

производственной базы строящегося или реконструируемого предприятия доминируют – экстенсивный (количественный) или интенсивный (качественный). К первому относятся расширение действующего производства, а также приобретение машин, оборудования, инструмента и инвентаря, ко второму – новое строительство, а также реконструкция и техническое перевооружение действующих предприятий.

Под отраслевой и территориальной структурами капитальных вложений понимается их распределение и соотношение соответственно по отраслям национальной экономики и по регионам страны. Обе структуры показывают, какие из этих отраслей и регионов привлекательны для инвесторов¹.

Совершенствование этих структур позволяет повысить сбалансированность развития отраслей национальной экономики и регионов страны, улучшить отраслевую и территориальную структуру ее основного капитала.