лекции по КСО / Лекция 1.6

Так как метод "просеивания" требует значительных усилий и затрат на изучение корпоративной деловой практики, многие инвесторы в связи с трудностями самостоятельного его осуществления предпочитают для вложения своих средств обращаться в социально ответственные взаимные фонды (socially responsible mutual funds) – СРМФ. Эти финансовые инструменты специально созданы, чтобы сделать процесс инвестирования на фондовом рынке простым, доступным и удобным для индивидуальных инвесторов, которые зачастую не обладают обширными познаниями в области операций с ценными бумагами и не могут тратить на ведение своего инвестиционного портфеля много времени. Система взаимных фондов представляет собой денежный пул, формируемый за счет объединения средств большого числа инвесторов. В большинстве фондов существует определенный коридор для первоначального взноса – от 500 до 3000 долл., но после открытия счета дополнительные инвестиции могут осуществляться уже на любые суммы. Учредителем взаимного фонда или "семьи" фондов с различными инвестиционными целями и стратегиями могут выступать инвестиционные компании или брокерские дома, причем для удобства инвесторов в рамках такой "семьи" их средства могут свободно переводиться из бумаг одного фонда в бумаги другого, часто без взимания какой-либо платы (exchange fee).

Американский кодекс внутренних доходов предоставляет социально-ответственным взаимным фондам льготный режим налогообложения. Наиболее известные семейства этих фондов – Calvert, Parnassus и Domini. Кроме этого, существует целая категория религиозных фондов, специально созданных для инвесторов, не желающих противоречить канонам своей веры. Фонды семейства MMA Praxis удовлетворяют строгим правилам протестантов-меннонитов, фонды Amana созданы для инвестиций правоверных мусульман, а фонды семейства Catholic Values и фонд Noah Fund - для католиков. По оценкам СИФ, общий объем активов американских СРМФ увеличился с 12 млрд долл. в 1995 г. до 179 млрд долл. в 2006 г. Согласно последнему Докладу, посвященному Трендам Социально ответственного инвестирования в США ( Socially Responsible Investing Trends in the United States), общий объем активов социально-ответственных взаимных фондов в 2007 г. вырос на 25% по сравнению с 2005 г.

Поскольку не существует абсолютно непогрешимых во всех отношениях компаний, СМРФ вынуждены постоянно делать выбор между компаниями, имеющими сильные и слабые стороны, в зависимости от принятой комбинации социальных и экологических фильтров и количественных критериев59. Примером количественного критерия отбора может быть процентное ограничение доли доходов от «плохой» деятельности в общей сумме доходов компании. Некоторые фонды подходят с жесткими критериями для отбора компаний, бумаги которых могут быть включены в портфель, другие достаточно мягко относятся к тем, которые встали на путь исправления и отказались от “порочной” деловой практики.

Другим распространенным в США направлением КСО является "активность инвесторов в качестве акционеров". В соответствии с ней инвесторы, вложившие свои средства в акции и ставшие совладельцами компании, вправе вмешиваться в вопросы корпоративного управления. В последние годы большое число социально ориентированных инвесторов использовали свою роль акционеров, чтобы обратить внимание корпоративного менеджмента на социальные и/ или экологические проблемы в диалоге с ними, в выступлениях и голосовании на собрании акционеров. В случае несогласия управляющих компаний с мнением инвесторов, последние могут выразить протест через изъятие капиталовложений. О росте активности акционеров и скоординированности их действий при решении социальных и экологических вопросов свидетельствуют данные Центра исследований ответственности инвесторов (Investor Responsibility Research Center): в 2006 г. число соответствующих решений и резолюций увеличилось по сравнению с 1992 г. более чем в десять раз.

Например, компания по производству вооружений может быть активным сторонником расширения участия своих работников в управлении предприятием, тогда как компания, изготавливающая мебель из переработанных материалов, имеет токсичные отходы.

Забота фирмы о благосостоянии своих работников – еще одно важное направление КСО. Руководство не только предупреждает о грядущем сокращении, но и помогает работникам пройти курсы переобучения и устроиться на работу, расширяет для них медицинские льготы и предоставляет бесплатные консультации для бывших сотрудников фирмы. Например, компания IBM в целях поддержки стремления людей к повышению своего образования, соединяет в пропорции 2:1 целевые пожертвования своих работников и находящихся на пенсии сотрудников и их супругов, и направляет их известным в США высшим и средним учебным заведениям (в размере до 5 тыс. долл. на один календарный год для каждого желающего получить образование в данном учебном заведении). Компания распределяет в такой же пропорции пожертвования своих работающих и находящихся на пенсии сотрудников и их супругов в пользу известных больниц и учреждений культуры. Наконец, IBM оказывает финансовую поддержку НКО и стимулирует участие своих сотрудников в жизни сообщества, предоставляя им увольнительные для работы в учреждения социального обслуживания. Почти все увольнительные компания оплачивает полностью. Запросы на получение подобных увольнительных могут поступать непосредственно от работников фирмы, уже приступивших к соответствующей деятельности или проявивших к ней интерес. О помощи кадрами может запрашивать какое-либо учреждение социального обслуживания, либо сама фирма.

Немалые средства затрачиваются на переподготовку персонала. Так, у General Electric одна из лучших в США школ менеджеров. Ежегодно там обучается несколько тысяч человек. При желании сотрудник может бесплатно получить степень магистра по инженерной специальности. Наряду с этим существуют специальные соглашения с ведущими американскими университетами. Более половины всего персонала корпорации (счет идет на сотни тысяч работников) проходит обучение на специальных курсах, оплачиваемых компанией. Затраты на программы обучения приближаются к 1 млрд. долл. В Intel действует правило, в соответствии с которым после семи лет работы в компании сотрудники получают право на оплачиваемый двухмесячный отпуск (в дополнение к трехнедельному для всех) и шестимесячный для учебы, преподавания, общественно полезных работ.