Формирование денежных потоков инвестиционного проекта для своего варианта

Наименование денежных потоков и вычислений	Значения потоков по периодам ЖЦП нарастающим итогом, тыс. руб.
	1	2	3	4	5	6
Инвестиции
Прибыль
Результаты сравнения

Т^НД_ОК……. года

Рассчитаем не дисконтированную продолжительность периода окупаемости

Д₄^НД=(420-250)/180=0,94 (года)

за Д₅^НД=1, года т.к. прибыль составляет 430 тыс.руб.

Следовательно, общий не дисконтированный период окупаемости Т^НД составляет 1,94 года.

Расчет для своего варианта:

2.2.Значение средней нормы прибыли определяется по формуле

_{t=Т t=Т}

СНП=(П_t/И_t)*100/Т (2.2)

_{t=1 t=1}

где, П_t, И_t – значения прибыли и инвестиций в период жизненного цикла проекта(ЖЦП), тыc. руб.

Т- продолжительность ЖЦП, лет

t- период, ЖЦП, в котором уравнялись нарастающие значения притока и оттока средств.

Рассчитаем значения средней нормы прибыли по исходным данным:

СНП=[(90+160+180+380)/(120+200+100)]*100/6=(810:420)*100/6=32,1%

Таким образом, средняя норма прибыли проекта (СНП) равна 32%.

Место оставить для трех вариантов

Провести расчет для своего варианта

СНП=[(………………

2.3.Определим дисконтированные значения элементов (составляющих) денежных потоков.

Дисконтирование т.е. приведение текущих (ожидаемых) значений элементов притоков и оттоков средств ведется с использованием нормы дисконтирования (Е_Д), значения которой заданы в приложении 1 в графе 11 в %. При расчетах необходимо величину Е_Д выразить в долях единиц.

Дисконтирование сводится к умножению текущего значения элемента денежного потока (И_t,П_t) на коэффициент дисконтирования или (коэффициента текущей стоимости) для соответствующего периода К_Д^t, значение которого вычисляется по формуле:

К_Д^t=1/(1+Е_Д)^t (2.3)

где t - время от момента начала ИП до момента учета соответствующего элемента денежного потока в периоде t.

Для удобства вычислений дисконтированных значений элементов денежных потоков в таблице необходимо разделить на предварительно вычисленные значения знаменателя коэффициента К_Д^t. Приведем пример порядка расчета дисконтированных значений элементов денежных потоков и результаты оформим в таблице 3.

Таблица 3

Порядок расчета дисконтированных значений элементов денежных потоков.

Наименование, обозначение и единицы измерения вычисляемых показателей	Значения вычисляемых величин по периодам ЖЦП
	1	2	3	4	5	6
1	2	3	4	5	6	7
Значение t (лет) для: а) инвестиций б) прибыли	0	2	3,0 3,0	4,0	5,0	6,0
Значения знаменателя коэффициента дисконтирования (1+ ЕД)t, т.е. (1+0,2)t единиц для: а) инвестиций б) прибыли	1,0	1,32	1,73 1,58	2,08	2,50	3,0
Дисконтирование значения элементов денежных потоков (тыс. руб.) для: а) инвестиций б) прибыли	120,0	151,52	57,80 56,96	76,92	72,0	126,67

Пример расчета значений:

1) (1+ Е_Д)^t– для инвестиций, при норме доходности 20%

(1+ 0,2) ⁰=1,0

(1+ 0,2) ^1,5=1,32

(1+ 0,2) ³=1,7281,73

(1+ Е_Д)^t– для прибыли, при норме доходности 20%

(1+ 0,2) ^2,5=1,58

(1+ 0,2) ⁴=2,0752,08

(1+ 0,2)⁵=2,488=2,5

(1+ 0,2) ⁶=2,9863,00

2)Определим дисконтированные значения элементов денежных потоков:

для инвестиций:

• t₁=120/1=120 тыс.руб.

• t₂=200/1,32=151,52 тыс.руб.

• t₃=100/1,73=57,80 тыс.руб.

для прибыли: П/(1+ Е_Д)^t

• t₃=90/1,58=56,96 тыс.руб.

• t₄=160/2,08=76,92 тыс.руб.

• t₅=180/2,50=72,00 тыс.руб.

• t₆=380/3,0=126,67 тыс.руб.

Таким образом, значение прибыли увеличивается, а величина инвестиций уменьшается при заданной норме доходности и жизненного цикла проекта.