- •Для «Инвестиционного менеджмента» Тема: «Оценка показателей эффективности инвестиционного проекта»
- •Порядок расчета показателей
- •Формирование денежных потоков инвестиционного проекта для своего варианта
- •Место оставить для трех вариантов
- •Порядок расчета дисконтированных значений элементов денежных потоков для своего варианта
- •Расчет продолжительности дисконтированного периода окупаемости для своего варианта
- •Порядок расчета чистого дисконтированного дохода при заданной норме 30 %
- •Порядок расчета чистого дисконтированного дохода при заданной норме …. %б своего варианта
- •Порядок расчета компаундированных значений элементов денежных потоков по своему варианту
Практическая работа
Для «Инвестиционного менеджмента» Тема: «Оценка показателей эффективности инвестиционного проекта»
Задание: По исходным данным, представленным в Приложении №1, провести расчет основных показателей эффективности инвестиционного проекта в т. ч. определение:
ЧДД, чистого дисконтированного дохода (настоящей текущей стоимости);
YД (ID), индекса доходности;
ТД, ТНД, – продолжительности периодов окупаемости (дисконтированного и не дисконтированного);
ЕВН, нормы внутренней доходности проекта;
УКО, учетного коэффициента окупаемости инвестиционного проекта;
Ккt, компаундированных значений элементов денежных потоков;
ЧКС, чистой конечной стоимости инвестиционного проекта;
Д, длительности инвестиций (дюраций).
По результатам расчетов сделать вывод об эффективности инвестиционного проекта. Студент выполняет номер варианта практической работы согласно номера в ведомости или журнале.
Порядок расчета показателей
1. Представим схему денежных потоков обусловленных проектом согласно заданию.
Схему денежных потоков представим в табличной форме, при этом положительные (приток средств) и отрицательные (отток средств) потоки отражаются в разных строках таблицы.
В графах, интерпретирующих временные интервалы в течении жизненного цикла проекта (ЖЦП), стрелками отмечаются моменты, в которых при вычислениях следует учитывать соответствующие денежные потоки.
Составим схему по исходным данным в таблице 1, например для варианта 0
Схема формирования денежных потоков инвестиционного проекта
Таблица 1
|
Значения потоков (т. руб.) по периодам ЖЦП и обозначения момента их учета |
Итого | ||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
| ||
Инвестиции (отток) |
120↓ (Н)’ |
200 ↓ (С)’ |
100 ↓ (К)’ |
|
|
|
420,0 | |
Прибыль (приток) |
T1=1,5года |
|
90,0 t2=4,5года |
160 ↓ (К)’ |
180↓ (К)’ |
380↓ (К)’ |
810,0 |
Схема формирования денежных потоков инвестиционного проекта своего варианта
Таблица 1А
|
Значения потоков (т. руб.) по периодам ЖЦП и обозначения момента их учета |
Итого | ||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
| ||
Инвестиции (отток) |
’ |
’ |
’ |
|
|
|
| |
Прибыль (приток) |
|
|
|
|
|
’ |
|
Таблица 1Б
|
Значения потоков (т. руб.) по периодам ЖЦП и обозначения момента их учета |
Итого | ||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
| ||
Инвестиции (отток) |
’ |
’ |
’ |
|
|
|
| |
Прибыль (приток) |
|
|
|
|
|
’ |
|
Таблица 1В
|
Значения потоков (т. руб.) по периодам ЖЦП и обозначения момента их учета |
Итого | ||||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 |
| ||
Инвестиции (отток) |
’ |
’ |
’ |
|
|
|
| |
Прибыль (приток) |
|
|
|
|
|
’ |
|
2.Определим не дисконтированные показатели (критерии) эффективности инвестиционного проекта (ИП).
2.1.Продолжительность не дисконтированного периода окупаемости определяется поэтапным суммированием значений положительных потоков средств(притока) и составлением полученных значений с полным (суммарным) значением инвестиций (оттока).
Продолжительность периода выражается дробным числом, с помощью выражения.
t=Т t=l-1
Д=(Иt-Пt)/ Пl (2.1)
t=1 t=1
где Иt, Пt- значение инвестиций (оттока) и прибыли (притока) в период ЖЦП,
в тыс. руб.
Т- продолжительность ЖЦП
t- период ЖЦП в котором уравниваются нарастающие (кумулятивные) значения притока и оттока средств.
Представим порядок и результаты расчета в таблице 2.
Таблица 2
Формирование денежных потоков инвестиционного проекта
Наименование денежных потоков и вычислений |
Значения потоков по периодам ЖЦП нарастающим итогом, тыс. руб. | |||||
1 |
2 |
3 |
4 |
5 |
6 | |
Инвестиции |
120, |
200, |
420,0 |
|
|
|
Прибыль |
|
|
90,0 |
250=(90+160) |
430=(250+180) |
810=(430+380) |
Результаты сравнения |
0<120 |
0<200 |
90<420 |
250<420 |
430>420 |
810>420 |
ТНДОК1,94 года
Таблица 2а