Вопрос 28. Анализ деловой активности

Деловая активность предприятия характеризуется двумя группами показателей:

1.Показатели оборачиваемости активов.

2.Показатели рентабельности.

Показатели оборачиваемости активовхарактеризуют интенсивность использования финансовых ресурсов предприятия: сколько выручки получено на каждый рубль вложенных средств.

Рассчитывают следующие показатели оборачиваемости:

*Оборачиваемость совокупных активов = ВР / Активы , где ВР – выручка от реализации.

*Оборачиваемость внеоборотных активов = ВР / ВА , где ВА – внеоборотные активы.

*Оборачиваемость оборотных активов = ВР / Оборотные активы.

*Оборачиваемость средств в запасах = ВР / Запасы

*Оборачиваемость дебиторской задолженности = ВР / ДЗ. И т.д.

Рост показателей оборачиваемости свидетельствует о росте деловой активности предприятия.

Показатели рентабельностихарактеризуют величину прибыли, полученной на каждый рубль вложенных средств (или на каждый рубль выручки). Рассчитывают следующие показатели:

*Рентабельность продаж = Прибыль от продаж / ВР *100%

*Рентабельность активов = Прибыль до налогообложения / Активы *100%

*Рентабельность собственного капитала = Чистая прибыль / Собственный капитал* 100%

Рост показателей рентабельности свидетельствует о росте деловой активности предприятия.

Вопрос 29. Анализ денежных потоков

Денежный (ДП) -это единство поступления и расходования денежных средств в процессе хозяйственной деятельности предприятия.

Существует 2 метода прогнозирования денежного потока: прямой и косвенный.

Прямой метод предполагает:

1.Разделение совокупного ДП на 3 составные части : ДП от основной деятельности;

ДП от инвестиционной деятельности;

ДП от финансовой деятельности.

2.Определение чистого денежного потока по каждому виду деятельности и совокупного чистого денежного потока (ЧДП).

Формирование ДП от основной деятельности:

Поступление денежных средств	Расходование денежных средств
Выручка от реализации	Оплата счетов поставщиков
Авансы от покупателей	Выплата заработной платы
Погашение дебиторской задолженности	Социальные начисления на заработную плату
	Налоги

ЧДП от основной деятельности = поступление – расходование денежных средств

Формирование ДП от инвестиционной деятельности:

Инвестиционная деятельность связана с покупкой (продажей) долгосрочных активов

Поступление денежных средств	Расходование денежных средств
Продажа основных средств	Покупка основных средств
Продажа нематериальных активов	Покупка нематериальных активов
Продажа ценных бумаг других предприятий	Покупка ценных бумаг других предприятий
Получение займов от других предприятий	Предоставление займов другим предприятиям

ЧДП от инвестиционной деятельности = Поступление – Расходование денежных средств

Формирование денежного потока от финансовой деятельности:

Финансовая деятельность связана с обеспечением денежными средствами основной и инвестиционной деятельности.

Поступление денежных средств	Расходование денежных средств
Получение кредитов и займов	Возврат кредитов и займов
Выпуск векселей к оплате	Погашение векселей
Продажа собственных ценных бумаг	Уплата доходов по собственным ценным бумагам
Целевое финансирование	Оплата услуг по размещению ценных бумаг

ЧДП от финансовой деятельности = Поступление – Расходование денежных средств

В итоге формируется совокупный денежный поток ( он может быть «+» или «-«)

Совокупный ЧДП = ЧДП осн. + ЧДП инв. + ЧДП фин.

Особое внимание уделяется ДП от основной деятельности. Анализ проводится по каждой статье поступления и расходования денежных средств путем сравнения фактических данных с базовыми. В результате можно увидеть: способно ли предприятие наращивать денежные средства в процессе основной деятельности. Если результат основной деятельности отрицательный, причем отток денежных средств повторятся из года в год, следовательно, предприятие становиться финансово несостоятельным.

Главное преимущество прямого метода:он позволяет определить, какие виды деятельности предприятия генерируют денежные средства, а какие – «проедают».

Главный недостаток : он не раскрывает взаимосвязь между чистой прибылью и изменением денежных средств, т.е. не объясняет почему возникает ситуация, когда прибыльное предприятие становится неплатежеспособным.

Косвенный метод – более предпочтительный с аналитической точки зрения, т.к. объясняет причины расхождения между чистой прибылью и остатком денежных средств.

Косвенным методом прогнозируют только ДП от основной деятельности.

Расчет ЧДП осн. осуществляется путем корректировки чистой прибыли на сумму изменений статей активов, относящихся к основной деятельности.

ЧДПосн. = ЧП + А + изм.ДЗ + изм.З + изм. КЗ + изм. ДБП + изм.Р + изм. П + изм. В, где

ЧП – чистая прибыль;

Изм. ДЗ – изменение дебиторской задолженности;

А – начисленная амортизация;

Изм. ДЗ – изменение дебиторской задолженности;

Изм. З – изменение запасов товароматериальных ценностей;

Изм. КЗ – изменение кредиторской задолженности;

Изм. ДБП – изменение доходов будущих периодов;

Изм. Р – изменение резервов предстоящих расходов;

Изм. П – изменение авансов, полученных от покупателей;

Изм. В – изменение авансов, выданных поставщикам.