3 Подход. Оценка фу на основе определения обеспеченности запасов и затрат предприятии источниками их финансирования.

Порядок анализа следующий:

1.Определяется величина источников средств для формирования запасов и затрат:

1.1.Источники собственных средств для формирования запасов и затрат (Ес).

Ес = СК +ДО – ВА, где ВА – внеоборотные активы, СК –собственный капитал, ДО – долгосрочные обязательства.

1.2.Общая величина источников средств для формирования запасов и затрат (Ео).

Ео = Ес + КО,где КО – краткосрочные обязательства.

2.Определяется обеспеченность запасов и затрат предприятия источниками их формирования:

2.1.Излишек (дефицит) собственных средств для формирования запасов и затрат

Изл.(деф.) Ес = Ес – ЗЗ, где ЗЗ –величина запасов и затрат.

2.2.Излишек (дефицит) общей величины источников средств для формирования запасов и затрат:

Изл.(деф.) Ео = Ео – ЗЗ.

Различают 4 типа финансовой устойчивости предприятия:

Тип финансовой устойчивости	Признак
Абсолютная финансовая устойчивость	Ео > ЗЗ
Нормальное финансовое состояние	Ео = ЗЗ
Неустойчивое финансовое состояние	Ео + И = ЗЗ, где И – источники средств, к которым предприятие может прибегнуть в крайнем случае (напр., просроченная задолженность по плате труда, налогам, продажа активов)
Кризисное финансовое состояние	Ео < ЗЗ, И - отсутствуют

Каковы способы укрепления финансовой устойчивости предприятия?

*ускорение оборота капитала в текущих (оборотных) активах

*оптимизация запасов и затрат

*пополнение собственных средств в текущем обороте.

Вопрос 27. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия

Одной из характеристик финансового состояние предприятия является его платежеспособность. Под платежеспособностью понимается способность предприятия вовремя погашать свои платежные обязательства денежными средствами.

Платежеспособность предприятия оценивается на основе показателей ликвидности.

Различают понятия:

1.Ликвидность активов.

2.Ликвидность баланса.

3.Ликвидность предприятия.

Ликвидность активов– характеризует способность активов предприятия быстро и без риска финансовых потерь превращаться в деньги.

Ликвидность баланса– характеризует степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в деньги равен сроку погашения обязательств.

Ликвидность предприятия– еще более широкое понятие, чем ликвидность баланса. Ликвидность баланса предполагает изыскание платежных средств только а счет внутренних источников (т.е. за счет реализации активов). Но предприятие может привлечь средства со стороны, если у него соответствующий имидж в деловом мире и высокий уровень инвестиционной привлекательности.

Таким образом, понятия платежеспособность иликвидность очень близкие. Но понятиеликвидностьболее широкое. Именноликвидностьопределяетплатежеспособность. Иначе говоря, поддержаниеликвидности – это способ обеспечения постояннойплатежеспособности предприятия.

Анализ ликвидности баланса состоит в сопоставлении средств по активам с обязательствам по пассивам. При этом активы должны быть сгруппированы по степени их ликвидности, а пассивы – по степени их срочности.

Активы, по степени их ликвидности, делятся на 4 группы:

А1 – наиболее ликвидные активы ( денежные средства, краткосрочные финансовые вложения).

А2 – быстрореализуемые активы (готовые товары, ДЗ до 12 месяцев).

А3 – медленно реализуемые активы (запасы, незавершенное производство, ДЗ > 12 месяцев).

А4 – труднореализуемые активы ( внеоборотные активы).

Пассивы, по степени их срочности, делятся на 4 группы:

П1 – наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность до 1 месяца)

П2 – краткосрочные обязательства ( кредиты банков до 1 года)

П3 – долгосрочные обязательства

П4 – постоянные пассивы (собственный капитал)

Баланс предприятия читается абсолютно ликвидным, а предприятие платежеспособным, если одновременно выполняются 4 неравенства:

А1 > П1, А2 > П2, А3 > П3, А4 < П4.

Уровень ликвидности можно оценить с помощью ряда финансовых коэффициентов:

1.Коэффициент абсолютной ликвидности (Ка.л.)

Ка.л. = (ДС + КФВ) / КО,где ДС – денежные средства, КФВ – краткосрочные финансовые вложения,

КО – краткосрочные обязательства.

Ка.л. показывает, какая часть краткосрочных обязательств компании может быть оплачена немедленно за счет самых ликвидных активов. Нормативное значение > 0,5

2.Коффициент быстрой ликвидности (Кб.л.)

Кб.л. = (ДС + КФВ + ДЗ) / КО, где ДЗ – дебиторская задолженность

К б.л. показывает, какую часть своих краткосрочных обязательств предприятие может погасить, не полагаясь при том на реализацию запасов. Нормативное значение 0,7 – 0,8.

3.Коэффициент текущей ликвидности (Кт.л.)

К т.л. = (ДС + КФВ + ДЗ + З) / КО, где З – запасы.

Кт.л. показывает, достаточно ли у предприятия ликвидных активов, чтобы погасить все краткосрочные обязательства. Нормативное значение 2.