3.Анализ оборотных активов.

Анализ начинается с определения структуры оборотных активов. Структура оборотных активов считается эффективной, если наибольший удельный вес имеют высоколиквидные активы: пользующиеся спросом товары, непросроченная дебиторская задолженность, денежные средства, краткосрочные финансовые вложения. Следует иметь ввиду, что стабильность структуры оборотных активов свидетельствует об устойчивом, хорошо отлаженном процессе производства и сбыта. Наоборот, резкие изменения в структуре оборотных активов часто свидетельствуют о «стрессах» в организации.

Далее анализируются отдельные элементы оборотных активов.

Анализ состояния производственных запасов (ПЗ).

В целях нормального функционирования предприятия величина ПЗ должна быть оптимальной. Увеличение удельного веса ПЗ может свидетельствовать:

*о расширении бизнеса

*о стремлении защитить денежные средства от обесценения в условиях инфляции

*о неэффективном управлении запасами, в результате чего значительная часть капитала замораживается, и оборот капитала замедляется

*о росте расходов на содержание запасов, их порча, упущенная выгода

Нехватка ПЗ всегда ведет к возможным перебоям в процессе производства и реализации; потере клиентов из-за невозможности по первому требованию отгрузить товары и т.д.

Анализ ПЗ включает:

1.Сравнение фактических запасов с потребностью в них.

2.Расчитывается период оборачиваемости средств в запасах (Lз):

Lз = средняя величина ПЗ / однодневный расход ПЗ

3.Выясняются причины замедления оборота средств в запасах. При этом особую тревогу должно вызвать замедление оборота готовой продукции.

Анализ состояния дебиторской задолженности (ДЗ).

Анализ включает:

1.Изучение состава, структуры и динамики ДЗ.

2.Оценка качества ДЗ, т.е. определение доли сомнительной ДЗ в ее общей сумме.

3.Выявление ДЗ, по которой истекает срок исковой давности (при этом следует немедленно предпринимать меры, чтобы «спасти» свои деньги: оформление долга векселем, обращение в суд).

4.Изучается ликвидность ДЗ. Для этого определяется средний период погашения ДЗ (Lдз):

Lдз = Средняя величина ДЗ / Однодневная выручка от реализации

Анализ остатков денежных средств (ДС).

Денежные средства – это средства, аккумулированные в наличной и безналичной форме (касса, счета). Анализ состояния остатков ДС включает:

1.Определение периода нахождения капитала предприятия в виде свободных денежных средств (Lдс):

Lдс = ср.остатки ДС / однодневных расход ДС

Снижение Lдс оценивается положительно, т.к. сокращается период «пролеживания» денежных средств, они быстрее вовлекаются в оборот.

2.Определяется оптимальная величина остатка ДС, который должно поддерживать предприятие на счете для обеспечения нормальной деятельности, не допуская «замораживания» ДС .

Опт. вел. ДС = годовой объем денежного оборота / кол-во оборотов ДС в отч. пер.

3.Определение продолжительности операционного и финансового циклов.

Операционный цикл(ОЦ)– это период от момента поступления запасов на склад до поступления денежных средств от покупателей за реализованную продукцию.

ОЦ = Lз + Lнп + Lгп + Lдз, где

Lз – период оборота средств в запасах;

Lнп – период оборота средств в незавершенном производства;

Lгп – период оборота средств в готовой продукции;

Lдз – период оборота свободных денежных средств

Часто оплата материалов происходит после того, как они поступили на склад (на условиях коммерческого кредита).

Финансовый цикл– это период времени от момента вложения денежных средств в запасы до моменты поступления денежных средств от покупателей за реализованную продукцию.

ФЦ = Lдз + Lнп +Lгп + Lдз – Lкз , где

Lкз – период оборота кредиторской задолженности (т.е. средний период оплаты кредиторских счетов).

Сокращение ОЦ и ФЦ всегда оценивается положительно.