3.Анализ заемного капитала

Привлечение заемного капитала в оборот предприятия – явление нормальное, содействующее временному улучшению финансового состояния при условии, что эти средства не замораживаются, а своевременно возвращаются. Иначе может возникнуть просроченная кредиторская задолженность, что приведет к необходимости платить штрафы, к ухудшению кредитного рейтинга предприятия.

Анализ требует, прежде всего, определения структуры заемного капитала, т.е. соотношения между долгосрочными и краткосрочными заемными средствами. Особое внимание уделяется анализу кредиторской задолженности (КЗ). В процессе анализа следует изучить:

*состав кредиторской задолженности

*давность кредиторской задолженности, т.е. период ее погашения

*причины появления просроченной задолженности

Анализ проводится по данным ф.№5. Один из главных показателей для оценки кредиторской задолженности – «средняя продолжительность периода погашения кредиторской задолженности (Lкз).

Lкз = средний остаток КЗ / однодневная выручка

Следует иметь в виду, что источником погашения КЗ является взыскание дебиторской задолженности с покупателей (ДЗ). Поэтому следует сравнивать КЗ и ДЗ по суммам и продолжительности периода погашения. Если сумма ДЗ > КЗ, значит, происходит процесс иммобилизации средств в дебиторских счетах, это может потребовать дополнительного вовлечения в оборот денежных средств для компенсации дефицита.

Вопрос 25. Анализ имущественного состояния предприятия (анализ активов)

Финансовое состояние предприятия во многом зависит от того, каким имуществом оно располагает, в какие активы вложены средства, и какой доход они приносят. Сведения о размещении капитала содержатся в активе балансового отчета предприятия: каждому виду актива соответствует определенная статья баланса.

Для целей анализа активы могут группироваться по различным признакам:

1.По степени ликвидности: внеоборотные и оборотные. Внеоборотные активы оборачиваются в течение года и более, следовательно, их ликвидность низкая. Период оборота оборотных активов – менее года, поэтому их считают высоколиквидными.

2.По форме функционирования: средства в материальной форме и средства в денежной форме.

3.В зависимости от степени подверженности инфляции: монетарные и немонетарные. Монетарные активы, это активы, выраженные в стоимостной форме, поэтому в период инфляции они не подлежат переоценке (денежные средства, счета, краткосрочные финансовые вложения). Немонетарные – это активы, реальная стоимость которых изменяется с течением времени и с изменением цен, поэтому, они требуют переоценки.

Порядок анализа активов

1.Анализ структуры активов и оценка ее изменения.

Анализ структуры состоит в определении удельного веса отдельных элементов активов в их общей сумме. Структура активов считается эффективной, если больший удельный вес имеют оборотные активы; если темп роста оборотный активов превышает темп роста внеоборотных активов.

2.Анализ структуры и динамики внеоборотных активов.

Анализ требует определения удельного веса отдельных элементов внеоборотных активов в их общей стоимости: основных средств, нематериальных активов, долгосрочных финансовых вложений, незавершенного производства. Структура меняется в лучшую сторону, если:

*растет доля основных средств и долгосрочных финансовых вложений, это свидетельствует о расширении масштабов деятельности предприятия;

*снижается доля незавершенного строительства.

Особое внимание уделяется анализу основных средств, т.к. чаще всего именно они имеют наибольший удельный вес в общей стоимости внеоборотных активов. Здесь изучается состав, структуру и динамика основных средств, их движение и техническое состояние, эффективность использования.