Вопрос 24. Анализ капитала организации (анализ пассивов)

Руководство предприятия должно иметь четкое представление:

- за счет каких средств оно будет осуществлять свою деятельность;

- куда оно будет вкладывать свой капитал.

Забота об обеспечении предприятия необходимыми финансовыми ресурсами является «ключевым моментом в управлении бизнесом.

Задачи анализа:

1.Изучить состав, структуру и динамику источников формирования капитала предприятия.

2.Определить факторы изменения их величины.

3.Определить стоимость отельных источников привлечения капитала и его средневзвешенной цены.

4.Оценить изменения в структуре капитала и ее влияние на финансовую устойчивость предприятия.

Источники информации:

1. Балансовый отчет предприятия (ф.№1).

2. Отчет о финансовых результатах (ф.№2).

3. Отчет об изменениях капитала (ф.№3).

Методика анализа

1.Анализ состава, структуры и динамики совокупного капитала.

По составу капитал организации состоит из 2-х частей: собственного капитала и заемного.

В свою очередь, собственный капитал включает:

*уставный капитал

*добавочный капитал

*резервный капитал

*нераспределенная прибыль

*целевое финансирование.

Заемный капитал включает:

*краткосрочные заемные средства ( краткосрочные банковские ссуды, кредиторская задолженность)

*долгосрочные заемные средства (долгосрочные банковские займы, облигационные займы)

Анализ капитала включает:

1.Сопоставление каждой позиции собственного и заемного капитала текущего года с базисным с целью выявления динамики.

2. Оценку структуры капитала путем определения удельного веса каждой позиции в общей сумме.

При изучении структуры капитала необходимо учитывать особенности каждой составляющей. В частности, финансирование за счет собственного капитала имеет как преимущества, так и недостатки. К преимуществам можно отнести:

*простота привлечения средств

*собственный капитал обеспечивает финансовую устойчивость и независимость компании

*собственный капитал создает определенные гарантии партнерам и кредиторам от убытков и потерь

К недостаткам следует отнести:

*ограниченность в размерах, что не позволяет создать крупный или средний бизнес

*потеря в эффективности в результате отказа от использования заемного капитала.

Финансирование за счет заемного капитала также имеет преимущества и недостатки.

Преимущества:

*позволяет преодолеть ограниченность собственного капитала и расширять бизнес

*позволяет сглаживать потребность в финансировании в условиях сезонного характера производства

*позволяет увеличить эффективность совокупного капитала за счет эффекта финансового рычага

Недостатки:

*ведет к нарушению финансовой устойчивости предприятия

*необходим постоянный контроль своевременного возврата заемных средств

*сложные процедуры привлечения заемных средств

*необходимость уплачивать проценты

Предприятие должно стремиться к формированию оптимальной структуры капитала, т.к. от этого зависит финансовое состояние предприятия и его финансовая устойчивость.

2.Анализ состава, структуры и динамики собственного капитала.

По составу собственный капитал включает:

1.Уставный капитал.

2.Резервный капитал.

3.Добавочный капитал.

4.Нераспределенная прибыль.

Анализ предполагает сравнение каждой позиции текущего года с прошлым годом, расчет темпов роста, определение доли отдельных элементов в общей величине собственного капитала. Предпочтительно, если увеличение собственного капитала происходит за счет роста нераспределенной прибыли.

Далее анализируются причины изменения отдельных элементов собственного капитала (поступление, расходование). Источник информации – ф.№3 «Отчет об изменениях капитала».