1.3 Анализ платежеспособности и финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость - составная часть общей устойчивости предприятия, сбалансированность финансовых потоков, наличие средств, позволяющих организации поддерживать свою деятельность в течение определенного периода времени, в том числе обслуживая полученные кредиты и производя продукцию [8, с. 55]. В таблице 3 представим показатели финансовой устойчивости Общества за период 2011 – 2013 гг.

Таблица 3 – Показатели финансовой устойчивости Общества за 2011 – 2013 гг.

Наименование показателя	Данные на 31.12.2011	Данные на 31.12.2012	Данные на 31.12.2013	Совокупный эффект 2012 года к 2011 году	Совокупный эффект 2013 года к 2012 году
Коэффициент автономии	0,80	0,88	0,87	0,08	-0,01
Коэффициент финансового левериджа	0,25	0,13	0,15	-0,12	0,02
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	0,64	0,71	0,70	0,08	-0,01
Коэффициент мобильности имущества	0,55	0,41	0,43	-0,14	0,02
Коэффициент мобильности оборотных средств	0,06	0,01	0,06	-0,05	0,05

Проанализируем информацию, представленную в таблице 3. Коэффициент автономии (коэффициент финансовой независимости) характеризует отношение собственного капитала к общей сумме капитала (активов) организации [12, с. 62]. Коэффициент показывает, насколько организация независима от кредиторов. Общепринятое нормальное значение коэффициента автономии в российской практике 0,5 и более (оптимальное 0,6-0,7). Коэффициент автономии Общества на протяжении всего периода исследования превышает рекомендованное значение, что свидетельствует о финансовой независимости Общества от заемных источников, соответственно является положительным моментом. На рисунке 1.2 покажем динамику рассчитанных показателей.

Рисунок 1.2 Совокупный эффект показателей финансовой устойчивости Общества за 2011 – 2013 гг.

Коэффициент финансового левериджа - это показатель соотношения заемного и собственного капитала организации. Он принадлежит к группе важнейших показателей финансового положения предприятия, куда входят аналогичные по смыслу коэффициенты автономии и финансовой зависимости [20, с. 60]. Термин «финансовый леверидж» часто используют в более общем смысле, говоря о принципиальном подходе к финансированию бизнеса, когда с помощью заемных средств у предприятия формируется финансовый рычаг для повышения отдачи от собственных средств, вложенных в бизнес. Оптимальным, особенно в российской практике, считается равное соотношение обязательств и собственного капитала (чистых активов), т.е. коэффициент финансового левериджа равный 1.

Зафиксируем низкое значение коэффициента финансового левериджа в Обществе за период исследования, а также его ежегодное снижение с 0,25 в 2011 году до 0,15 в 2013 году.

В целом рассмотренные показатели финансовой устойчивости характеризуют Общество с положительной стороны.

Платежеспособность предприятия (организации) – это способность субъекта экономической деятельности полностью и в срок погашать свою кредиторскую задолженность. Платежеспособность является одним из ключевых признаков нормального (устойчивого) финансового положения предприятия. Она складывается из двух факторов:

1. Наличие активов (имущества и денежных средств), достаточных для погашения всех имеющихся у организации обязательств;

2. Степень ликвидности активов достаточная для того, чтобы при необходимости реализовать их, привести в деньги в сумме, которой хватило бы для погашения обязательств.

В таблице 4 отобразим показатели ликвидности Общества.

Таблица 4 – Коэффициенты платежеспособности (ликвидности) за 2011 – 2013 гг.

Наименование показателя	Данные на 31.12.2011	Данные на 31.12.2012	Данные на 31.12.2013	Совокупный эффект 2012 года к 2011 году	Совокупный эффект 2013 года к 2012 году
1. Коэффициент текущей (общей) ликвидности	2,75	3,51	3,28	0,76	-0,23
2. Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности	2,11	2,63	2,37	0,52	-0,26
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	0,17	0,03	0,18	-0,14	0,15

Рассмотрим эти показатели. Нормативное значение для коэффициента текущей ликвидности составляет 2 и более, для коэффициента быстрой ликвидности – 1 и более. Как видно из таблицы, исследуемые значения соответствуют рекомендованным, что говорит о достаточности текущих и ликвидных активов для погашения текущих обязательств.

Исключение составляет коэффициент абсолютной ликвидности, который ниже рекомендованного значения (0,2 и более) на протяжении всего периода исследования. Однако стоит отметить, что в 2011 и 2013 годы значение рассматриваемого показателя близко к нормативному. Данный коэффициент ниже нормативного значения в первую очередь за счет низкого значения высоколиквидных активов, таких как финансовые вложения и денежные средства на конец отчетного периода [38, с. 50]. Но справедливо отметить, что Общество на конец отчетного периода, как правило, направляет свободные денежные средства на погашение долговых обязательств и кредиторской задолженности, что соответственно отражается на не высоком значении показателя абсолютной ликвидности. Т.е. низкое, по сравнению с нормативным, значение коэффициента абсолютной ликвидности не стоит расценивать как отрицательный момент, характеризующий платежеспособность Общества.