Предмет специального анализа

Мы провели специальный анализ ряда вопросов, который ставил целью понять, что собой представляет переход от хорошего к великому. Анализ осу­ществлялся путем систематического сопоставления и (там, где возможно) количественного анализа ключевых факторов и отличий между великими компаниями и компаниями прямого сравнения.

Поглощения и продажа[73] подразделений

Этот анализ ставил целью понять роль поглощений и продажи подразде­лений в переходе «от хорошего к великому». Цели:

a) Какова количественная разница, если она существует, между перио­дами до и после преобразований великих компаний?

b) Чем отличаются великие компании в своем подходе к поглощениям и продаже подразделений от компаний прямого сравнения? Приведите дан­ные подтверждающие, ваши заключения.

c) Чем отличаются великие компании, в своем подходе к поглощениям и продаже подразделений от несостоявшихся великих компаний? Приведите данные, подтверждающие ваши заключения.

Чтобы выполнить этот анализ, была создана база данных для каждой компании, включавшая год за годом:

1. Список поглощений за год и всю соответствующую финансовую ин­формацию.

2. Общее число поглощений за год.

3. Общий совокупный размер приобретенных компаний за год.

4. Список продаж подразделений и всю соответствующую финансовую информацию.

5. Общее число продаж подразделений за год.

6. Общий совокупный размер проданных за год подразделений.

Используя эти данные, мы рассмотрели восемь основных вопросов:

1.          Великие компании до и после преобразований.

2.          Великие компании против компаний, отобранных для сравнения: до и после преобразований.

3.          Несостоявшиеся великие компании: до и после трансформации.

4.          Обобщающий анализ десятилетия до и после преобразований: вели­кие компании против компаний прямого сравнения, против несостоявшихся великих.

5.          Великие компании: с момента преобразований до настоящего времени.

6.          Великие компании против компаний прямого сравнения: с момента преобразования до 1998.

7.          Несостоявшиеся великие компании: с момента преобразования до 1998. Такой же анализ, как и для великих компаний, с момента Т до 1998, используя следующие даты начала процесса трансформации.

8.          Резюме, с начала процесса преобразований до 1998: великие компа­нии против компаний прямого сравнения, против несостоявшихся великих компаний.

В дополнение к этому мы также рассмотрели качественную сторону про­цесса поглощений и продаж подразделений, анализируя следующие вопросы-

a) Общая стратегия поглощений.

b) Общая стратегия интеграции приобретенных компаний.

c) Успех каждого крупного поглощения.

d) Успех общей стратегии поглощений.

Анализ показателей отрасли

Производя этот анализ, мы сравнили показатели компаний с показателя­ми отраслей. Цель сравнения - определить, находились ли компании в быст­рорастущих отраслях на момент преобразований. Были составлены таблицы с данными по каждой отрасли и компании, чтобы определить эту связь.

Мы сравнили каждую отрасль, в которой работали великие компании, со всеми остальными отраслями, которые указаны в Standard & Poor's Analyst's Handbook за период с момента начала преобразований до 1995. Использова­лась следующая процедура:

1) Для каждой великой компании, определите все отрасли, которые ука­заны в S&P Analyst's Handbook с года начала преобразований до 1995.

2) Для каждой из этих отраслей используйте общую доходность с года начала преобразований до 1995, чтобы определить процентное изменение в общей доходности за этот период.

3) Проранжируйте все отрасли в соответствии с изменениями доходно­сти в них за этот период.

Анализ перестановки кадров среди высшего руководства

Цель этого анализа - рассмотреть изменения в составе высшего руковод­ства в наиболее ответственный период в истории компаний.

Используя отчеты Moody's Company Information, мы рассчитали nepeci a-новку кадров в великих компаниях, сравнивая их с компаниями, отобранны­ми для сравнения:

- Средний % уходов с поста за десятилетие после начала преобразования.

- Средний % новых назначений в течение десятилетия до начала транс­формации.

- Средний % уходов с поста за десятилетие до начала преобразования.

- Средний % новых назначений за десятилетие после начала трансформа­ции.

- Средний суммарный % перестановок в высшем руководстве за десяти­летие до начала преобразования.

- Средний суммарный % перестановок в высшем руководстве за десяти­летие после начала преобразования.

- То же самое за каждый год до 1998 Цели:

a) Какова количественная разница в перестановке кадров среди высшего руководства в периоды до и после преобразований в великих компаниях"¹

b) Чем отличается перестановка кадров в великих компаниях от переста­новки кадров в компаниях прямого сравнения?

c) Чем отличается перестановка кадров в великих компаниях и в несосто­явшихся великих?